Saudi political and macroeconomic s

Saudi political and macroeconomic stability has held firm amid a drastic drop in oil prices, a royal
succession and sectarian conflicts in the MENA region. As a matter of fact, despite lower oil prices, Saudi
real GDP growth reported 3.6% in 2014, since, contrary to other previous price slumps, the government
refuses to pare back oil production and instead prioritizes its market share. Growth was yet somehow
constrained by the departure of 1.4 million expatriates over the past 18 months. The effect of these
departures was evident in the second half of 2014, when both the construction and retail sectors slowed
markedly.
At the monetary level, inflation has fallen to 2.7% in 2014 and is expected to reach 2.0% in the current year
on the back of falling commodity prices and a strong US Dollar. Despite the tightening of the Saudisation
program, there is little evidence thus far that companies have passed on the resulting higher wage costs
to consumers. As the domestic inflation basket is dominated by the food and beverage segment, and
given the fact that domestic food prices have a high correlation with global food indices, moderate food
inflation is expected in Saudi Arabia going forward on the expectation of softening in global food prices.
Saudi Arabia is continuing to have a healthy foreign exchange reserve base. SAMA’s foreign exchange
assets reached US$ 732 billion at the end of 2014, according to the Central Bank. They slightly fell to US$
686 billion in April 2015. But at this level, SAMA’s reserves remain strong, equating to more than two and
a half years of import spending. The current account surplus and significant build-up of external assets
have provided an ample cushion to government finances from external shocks. Central government debt
decreased in 2014, with official estimate standing at US$ 11.8 billion, the equivalent of 1.6% of GDP. Such
a low debt level provides significant fiscal flexibility should oil prices remain at or near current levels for
the next few years.
The Saudi Riyal’s peg to the US Dollar, which is unlikely to be changed, means that the main policy rate
must roughly track movements in US interest rates, even though this can lead to economic distortions.
In particular, the combination of low interest rates and persistent fiscal stimulus has raised concerns over
potential asset bubbles, notably in the property market, with real estate lending by banks increasing by
31% in 2014.
Banking activity continues to be strong, coupled with good financial soundness indicators. Deposits grew
by 12.4% in 2014 (3.2% in the first four months of 2015), while loans increased by 11.8% over the year
(2.9% in the first four months of 2015). At the level of asset quality, the ratio of non-performing loans to
outstanding loans declined further to 1.1% at end-2014, although this also reflects strong growth in the
denominator. Notwithstanding a significantly high capital adequacy, which stands at circa 18% in 2014,
though primary liquidity is at a six-year low of 16.6% of deposits. In parallel, banking sector profitability
has been buoyant, with the return on equity estimated at about 15% in 2014.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความมั่นคงทางการเมือง และเศรษฐกิจมหภาคที่ซาอุได้จัดขึ้นของบริษัทท่ามกลางหยดรุนแรงราคาน้ำมัน การรอยัลขัดแย้งอย่างต่อเนื่องและยุยงในภูมิภาคภูมิภาค เป็นแท้ แม้ มีราคาต่ำกว่าน้ำมัน ซาอุเศรษฐกิจจริงรายงาน 3.6% ในปี 2014 ตั้งแต่ ขัดกับแบบอื่น ๆ ราคาก่อนหน้านี้ รัฐบาลไม่ยอมผลิตน้ำมันหลังปอก และแทน จัดลำดับความสำคัญของส่วนแบ่งตลาด เจริญเติบโตได้แต่อย่างใดจำกัด โดยการเดินทางของชาวต่างชาติ 1.4 ล้านเดือน 18 ที่ผ่านมา ลักษณะพิเศษเหล่านี้ออกได้ในครึ่งหลังของปี 2014 เมื่อการชะลอตัวของภาคก่อสร้างและขายปลีกอย่างเด่นชัดระดับเงิน เงินเฟ้อลดลง 2.7% ในปี 2557 และคาดว่าจะถึง 2.0% ในปีปัจจุบันหลังราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงและเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง แม้ มีการขัน Saudisationโปรแกรม มีเล็กน้อยหลักฐานฉะนี้ว่า บริษัทแล้วในต้นทุนค่าแรงสูงขึ้นได้ให้กับผู้บริโภค เป็นตะกร้าเงินเฟ้อในประเทศที่ถูกครอบงำ ด้วยส่วนอาหารและเครื่องดื่ม และรับความจริงที่ว่า ราคาอาหารในประเทศมีความสัมพันธ์สูงกับดัชนีอาหารสากล อาหารปานกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อในประเทศซาอุดีอาระเบียไปบนความคาดหวังของนุ่มนวลในราคาอาหารทั่วโลกซาอุดีอาระเบียอย่างต่อเนื่องจะมีแลกเปลี่ยนเงินตราสุขภาพจองห้องพักที่ฐาน แลกเปลี่ยนเงินตราของ SAMAสินทรัพย์ถึง 732 พันล้านเหรียญสหรัฐในสิ้นปี 2557 ตามธนาคารกลาง พวกเขาเล็กน้อยตกเหรียญสหรัฐฯ686 พันล้านดอลลาร์ในเดือน 2015 เมษายน แต่ในระดับนี้ ส่วนสำรองของ SAMA ยังคงแข็งแกร่ง equating มากกว่าสอง และปีครึ่งใช้จ่ายนำเข้า บัญชีส่วนเกิน และที่สำคัญสร้างสินทรัพย์ภายนอกได้ให้เบาะกว้างขวางการเงินรัฐบาลจากแรงกระแทกภายนอก หนี้ของรัฐบาลกลางลดลงในปี 2557 มีการประเมินอย่างเป็นทางการยืนที่ 11.8 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เทียบเท่ากับ 1.6% ของ GDP ดังกล่าวระดับหนี้สินต่ำให้ความยืดหยุ่นทางการเงินที่สำคัญควรราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่ หรือ ใกล้ระดับปัจจุบันไม่กี่ปีถัดไปเรียลของ peg ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง หมายความ ว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักการคร่าว ๆ ต้องติดตามความเคลื่อนไหวในอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอเมริกา แม้ว่าการบิดเบือนทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะ อัตราดอกเบี้ยต่ำและแบบกระตุ้นได้ยกความกังวลผ่านฟองฟอดสินทรัพย์อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะในตลาดอสังหาริมทรัพย์ มีทรัพย์สินเชื่อธนาคารที่เพิ่มขึ้นโดย31% ในปี 2014กิจกรรมธนาคารยังคงเข้มแข็ง ควบคู่ไปกับความสมบูรณ์ทางการเงินที่ดีตัวบ่งชี้ เงินฝากเพิ่มขึ้น12.4% ในปี 2014 (3.2% ใน 2015 สี่เดือนแรก), ในขณะที่สินเชื่อเพิ่มขึ้น 11.8% ในปี(2.9% ในสี่เดือนแรกของ 2015) ในระดับของคุณภาพสินทรัพย์ อัตราส่วนของการไม่ก่อให้เกิดเงินกู้เพื่อโดดเด่นขณะติด 1.1% ที่สิ้นสุด-2014 แม้นี้ยังสะท้อนถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในการตัวหาร อย่างไรก็ตามมีสูงมากเงินทุนเพียงพอ ซึ่งยืนที่เซอร์กา 18% ในปี 2014แม้ว่า สภาพคล่องหลักเป็นที่ต่ำ 6 ปี 16.6% ของเงินฝาก พร้อมกัน ผลกำไรของภาคธนาคารมี buoyant กับการกลับมาของผู้ถือหุ้นที่ประเมินไว้ที่ประมาณ 15% ในปี 2014

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เสถียรภาพทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคซาอุดีอาระเบียได้จัดขึ้นท่ามกลาง บริษัท
ที่ลดลงอย่างมากในราคาน้ำมันที่พระราชต่อเนื่องและความขัดแย้งเกี่ยวกับการแบ่งแยกในภูมิภาคMENA เป็นเรื่องของความเป็นจริงแม้จะมีราคาน้ำมันที่ต่ำกว่าประเทศซาอุดิเจริญเติบโตของ GDP ที่แท้จริงรายงาน 3.6% ในปี 2014 เนื่องจากขัดกับฟุบราคาอื่น ๆ ก่อนหน้านี้รัฐบาลได้ปฏิเสธที่จะตัดกลับมาผลิตน้ำมันและแทนที่จะจัดลำดับส่วนแบ่งการตลาด การเจริญเติบโตได้ แต่อย่างใดจำกัด โดยการเดินทางของชาวต่างชาติ 1.4 ล้านคนในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา ผลของการเหล่านี้ออกได้ชัดในช่วงครึ่งหลังของปี 2014 เมื่อทั้งสองการก่อสร้างและภาคการค้าปลีกชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด. ในระดับทางการเงินอัตราเงินเฟ้อได้ลดลงไป 2.7% ในปี 2014 และคาดว่าจะถึง 2.0% ในปีปัจจุบันที่ด้านหลังของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงและเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง แม้จะมีความกระชับของ Saudisation โปรแกรมมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยป่านนี้ว่า บริษัท ได้ผ่านในที่เกิดค่าใช้จ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภค ในฐานะที่เป็นตะกร้าเงินเฟ้อในประเทศที่ถูกครอบงำด้วยอาหารและส่วนเครื่องดื่มและรับความจริงที่ว่าราคาอาหารในประเทศมีความสัมพันธ์ที่สูงที่มีดัชนีอาหารทั่วโลกอาหารปานกลางอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าในซาอุดิอาระเบียก้าวไปข้างหน้าในความคาดหวังของการชะลอตัวของราคาอาหารโลก. ซาอุดิอารเบียอย่างต่อเนื่องที่จะมีการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำรองฐานที่ดีต่อสุขภาพ แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ SAMA ของสินทรัพย์ถึงUS $ 732,000,000,000 ในตอนท้ายของปี 2014 ตามที่ธนาคารกลาง พวกเขาลดลงเล็กน้อย US $ 686 พันล้านดอลลาร์ในปี 2015 แต่เมษายนที่ระดับนี้สำรอง SAMA ยังคงแข็งแกร่งเท่าที่จะมากขึ้นกว่าสองปีครึ่งของการใช้จ่ายในการนำเข้า ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลและที่สำคัญสร้างขึ้นของสินทรัพย์ภายนอกได้ให้เบาะการเงินเพียงพอที่จะรัฐบาลจากปัจจัยภายนอก หนี้ภาครัฐภาคกลางลดลงในปี 2014 ด้วยการยืนประมาณการอย่างเป็นทางการที่ US $ 11800000000 เทียบเท่า 1.6% ของ GDP ดังกล่าวในระดับหนี้ที่ต่ำให้มีความยืดหยุ่นทางการคลังอย่างมีนัยสำคัญควรราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในหรือใกล้ระดับปัจจุบันไม่กี่ปีข้างหน้า. ตรึง Riyal ซาอุดิเพื่อเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักประมาณจะต้องติดตามความเคลื่อนไหวในสหรัฐอเมริกาอัตราดอกเบี้ยแม้ว่านี้สามารถนำไปสู่การบิดเบือนทางเศรษฐกิจ. โดยเฉพาะอย่างยิ่งการรวมกันของอัตราดอกเบี้ยต่ำและกระตุ้นเศรษฐกิจถาวรมีความกังวลในช่วงฟองสบู่สินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีการปล่อยสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ของธนาคารเพิ่มขึ้น31 % ในปี 2014 กิจกรรมการธนาคารยังคงแข็งแกร่งควบคู่กับตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินที่ดี เงินฝากเพิ่มขึ้นจาก 12.4% ในปี 2014 (3.2% ในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2015) ในขณะที่สินเชื่อเพิ่มขึ้นจาก 11.8% ในช่วงปี (2.9% ในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2015) ในระดับของคุณภาพสินทรัพย์ที่อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพให้กับยอดสินเชื่อคงค้างลดลงต่อไปที่ 1.1% ณ สิ้นปี 2014 แม้ว่านี้ยังสะท้อนถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในส่วน แม้จะมีเพียงพอของเงินกองทุนที่สูงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งอยู่ที่ประมาณ 18% ในปี 2014 แม้ว่าสภาพคล่องหลักอยู่ที่ระดับต่ำสุดในหกปี 16.6% ของเงินฝาก ในแบบคู่ขนานในการทำกำไรของภาคธนาคารได้รับการลอยตัวที่มีผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นประมาณ 15% ในปี 2014

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การเมืองและเศรษฐกิจมหภาคเสถียรภาพซาอุดีอาระเบียได้จัดขึ้นท่ามกลางหยดรุนแรงใน บริษัท น้ำมัน ๑
สืบทอดและความขัดแย้งในพรรค หรือภูมิภาค เป็นเรื่องของความเป็นจริง แม้ราคาน้ำมันลดลงอุดิ
Real GDP เติบโตถึง 3.6% ในปี 2014 เนื่องจากขัดกับ slumps ราคาก่อนหน้านี้อื่น ๆรัฐบาล
ปฏิเสธที่จะตัดกลับน้ำมันและแทนที่จะให้ความสำคัญของส่วนแบ่งตลาดการเจริญเติบโตแต่อย่างใด
อย่างต่อเนื่อง โดยออกเดินทางด้วย 1.4 ล้านอพยพในช่วง 18 เดือน ผลของขาออกเหล่านี้
เห็นได้ชัดในครึ่งหลังของปี 2014 เมื่อทั้ง การก่อสร้าง และภาคค้าปลีกชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด
.
ในระดับทางการเงิน อัตราเงินเฟ้อได้ลดลง 2.7% ในปี 2014 และคาดว่าจะถึง 2.0% ใน
ในปีปัจจุบันที่ด้านหลังของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง และแข็งแรงดอลลาร์ แม้จะมีการขันของโปรแกรม saudisation
มีหลักฐานน้อยจึงห่างไกล ที่บริษัทได้ผ่านบนให้สูงกว่าต้นทุนค่าจ้าง
เพื่อผู้บริโภค เป็นตะกร้า อัตราเงินเฟ้อในประเทศถูกครอบงำด้วยอาหารและเครื่องดื่มเซ็กเมนต์และ
ให้ข้อเท็จจริงว่า ราคาอาหารในประเทศมีความสัมพันธ์สูงกับดัชนีอาหารระดับโลกอัตราเงินเฟ้ออาหาร
ปานกลางคาดว่าในซาอุดิอาระเบียไปข้างหน้าในความคาดหมายของการอาศัยในราคาอาหารโลก .
ซาอุดิอาระเบียยังคงมีสุขภาพดีแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำรองฐาน ซามาแลก
ทรัพย์สินต่างประเทศถึง US $ 732 พันล้าน ณ สิ้นปี 2014 , ตามที่ธนาคารกลาง . พวกเขาเล็กน้อยลดลง US $
686 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน ปี 2005 แต่ในระดับนี้ท่านฯจะยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับมากกว่าสองและครึ่งปีของการใช้
นำเข้า ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล และสร้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสินทรัพย์ภายนอก
ได้ให้เบาะเล่นเงินรัฐบาลจากการกระแทกจากภายนอก
หนี้รัฐบาลลดลงในปี 2014 กับอย่างเป็นทางการประมาณยืนอยู่ที่ US $ 11.8 พันล้านบาท เท่ากับร้อยละ 1.6 ของ GDP เช่น
ระดับหนี้ต่ำมีความยืดหยุ่นทางการเงินที่สําคัญควรราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่หรือใกล้ระดับปัจจุบัน

ไม่กี่ปีถัดไป ซาอุดิอาระเบีย Name เป็นหมุดเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งไม่น่าจะเปลี่ยนไปหมายความว่า
อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักต้องประมาณติดตามความเคลื่อนไหวในเรื่องอัตราดอกเบี้ย แม้ว่านี้สามารถนำไปสู่ การบิดเบือนทางเศรษฐกิจ
โดยเฉพาะการรวมกันของอัตราดอกเบี้ยต่ำและถาวรงบประมาณกระตุ้นเศรษฐกิจได้ยกความกังวลเกี่ยวกับ
ฟองสินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะในตลาดอสังหาริมทรัพย์ , อสังหาริมทรัพย์สินเชื่อโดยธนาคารเพิ่มขึ้น 31 % ในปี 2014
.
กิจกรรมธนาคารยังคงเข้มแข็ง ควบคู่กับตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินที่ดี เงินฝากขยายตัว
โดย 12.4% ในปี 2014 ( 3.2 % ใน 4 เดือนแรกของปี )