6. Summary and conclusionsIn this s

6. Summary and conclusions
In this study, we provide evidence that recent regulations aimed at increasing the reliability of audited financial
statements ultimately have the unintended consequence of lowering the reliability of the numbers in preliminary releases.
We observe a significant increase in the frequency of firms that issue preliminary earnings prior to the audit report date.
For our sample of 26,731 annual earnings releases over the period 2000–2005, the proportion of firms announcing
preliminary earnings before the audit report date increased from 33% in 2000 to 79% in 2005 due to a significant increase in
average audit report lags (from 46 days in 2000 to 65 days in 2005). These changes are due predominantly to accelerated filers whose auditors had to comply with both AS2 and AS3, although there are still significant changes for the nonaccelerated
filers whose auditors had to comply with only AS3. In response to increased audit report lags, most firms chose
not to alter the timing of their preliminary earnings releases, but, instead, chose to keep the same release date even though
the audit is not yet completed as of that date.
We also examine the factors that explain the decision to announce a timelier, but potentially less reliable number. We
show that a preliminary earnings release that precedes the audit report date is more likely when there is greater investor
demand for timely disclosure and greater accounting and auditing complexity. Regulated firms are also more likely to
release earnings prior to the audit report date. Evidence on the influence of proprietary costs and legal liability is mixed.
Finally, we analyze the consequences of the decision to issue preliminary numbers before the audit report date. We
document a higher frequency of PEA revisions when the preliminary earnings release precedes the audit report date,
consistent with lower earnings reliability. The increase in the frequency of these PEA revisions in the post-regulation
period is again largely attributable to accelerated filers that had to comply with AS2 as well as AS3. Consistent with prior
evidence of a negative market reaction to announcements that previously filed earnings numbers will be restated, we find
evidence of a significant negative market reaction to announcements that the preliminary earnings number differs from
the number that will be reported in the 10-K filing.
We believe these findings are of interest to investors, regulators, and academics. While audits are designed to provide
reasonable assurance that financial statements are free from material misstatements, few archival studies have directly
examined the value of the audit process to public companies. Evidence of a lower incidence of revisions when firms release
preliminary earnings subsequent to the audit report date is consistent with auditing increasing the reliability of
information in the preliminary releases.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

6. สรุปและข้อสรุป
ในการศึกษาครั้งนี้เรามีหลักฐานว่ากฎระเบียบที่ผ่านมามุ่งเน้นการเพิ่มความน่าเชื่อถือของการเงินตรวจ
งบในที่สุดมีผลที่ไม่ตั้งใจของการลดความน่าเชื่อถือของตัวเลขในรุ่นเบื้องต้นได้.
เราสังเกตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในความถี่ของ บริษัท ว่ารายได้เบื้องต้นปัญหาก่อนวันรายงานการตรวจสอบ.
สำหรับตัวอย่าง 26,731 เผยแพร่ผลประกอบการประจำปีในช่วง 2000-2005 ของเราสัดส่วนของ บริษัท ประกาศ
ผลประกอบการเบื้องต้นก่อนวันรายงานการตรวจสอบเพิ่มขึ้นจาก 33% ในปี 2000 79% ในปี 2005 เนื่องจาก การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน
รายงานการตรวจสอบล่าช้าเฉลี่ย (จาก 46 วันในปี 2000 เพื่อ 65 วันในปี 2005) การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เนื่องจากส่วนใหญ่จะ filers เร่งที่มีผู้สอบบัญชีต้องปฏิบัติตามทั้ง AS2 และ AS3 แม้จะยังคงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ nonaccelerated
filers ซึ่งผู้สอบบัญชีต้องปฏิบัติตามเท่านั้น AS3 ในการตอบสนองต่อรายงานการตรวจสอบเพิ่มขึ้นล่าช้า บริษัท ส่วนใหญ่เลือก
ที่จะไม่ปรับเปลี่ยนระยะเวลาของผลประกอบการรุ่นเบื้องต้นของพวกเขา แต่แทนที่จะเลือกที่จะเก็บวันที่ปล่อยเดียวกันแม้ว่า
การตรวจสอบยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ณ วันนั้น.
นอกจากนี้เรายังตรวจสอบ ปัจจัยที่อธิบายถึงการตัดสินใจที่จะประกาศ timelier แต่จำนวนอาจเชื่อถือได้น้อย เรา
แสดงให้เห็นว่าการเปิดตัวผลประกอบการเบื้องต้นว่าก่อนวันที่รายงานการตรวจสอบมีโอกาสมากขึ้นเมื่อมีการลงทุนมากขึ้น
ความต้องการสำหรับการเปิดเผยข้อมูลที่ทันเวลาและการบัญชีมากขึ้นและความซับซ้อนของการตรวจสอบ บริษัท ควบคุมนอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่จะ
เปิดเผยผลประกอบการก่อนวันรายงานการตรวจสอบ หลักฐานเกี่ยวกับอิทธิพลของค่าใช้จ่ายที่เป็นกรรมสิทธิ์และความรับผิดตามกฎหมายถูกผสม.
สุดท้ายเราวิเคราะห์ผลกระทบของการตัดสินใจที่จะออกตัวเลขเบื้องต้นก่อนวันที่ในรายงานการตรวจสอบ เรา
เอกสารความถี่สูงของการแก้ไขกฟภ. เมื่อปล่อยกำไรเบื้องต้นก่อนวันที่รายงานการตรวจสอบที่
สอดคล้องกับความน่าเชื่อถือต่ำกว่ารายได้ การเพิ่มขึ้นของความถี่ของการแก้ไขเหล่านี้กฟภ. ในการโพสต์การควบคุม
ระยะเวลาเป็นอีกครั้งส่วนใหญ่เนื่องมาจากการเร่ง filers ที่ต้องปฏิบัติตาม AS2 เช่นเดียวกับ AS3 สอดคล้องกับก่อน
หลักฐานของตลาดปฏิกิริยาเชิงลบเพื่อประกาศว่าตัวเลขผลประกอบการที่ยื่นก่อนหน้านี้จะได้รับการปรับปรุงใหม่เราพบ
หลักฐานของการที่สำคัญตลาดปฏิกิริยาเชิงลบเพื่อประกาศว่าจำนวนกำไรเบื้องต้นที่แตกต่างจาก
จำนวนที่จะรายงานในการจัดเก็บ 10-K .
เราเชื่อว่าการค้นพบนี้เป็นที่สนใจของนักลงทุนในการกำกับดูแลและนักวิชาการ ในขณะที่การตรวจสอบได้รับการออกแบบเพื่อให้
เชื่อมั่นอย่างสมเหตุสมผลว่างบการเงินปราศจากการขัดต่อข้อเท็จจริงวัสดุการศึกษาการจัดเก็บไม่กี่ได้โดยตรง
การตรวจสอบค่าของกระบวนการตรวจสอบเพื่อให้ บริษัท มหาชน หลักฐานของอุบัติการณ์ที่ลดลงของการแก้ไขเมื่อ บริษัท ปล่อย
กำไรเบื้องต้นภายหลังจากวันที่รายงานการตรวจสอบมีความสอดคล้องกับการตรวจสอบการเพิ่มความน่าเชื่อถือของ
ข้อมูลในการประชาสัมพันธ์เบื้องต้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เอกสารที่ถ่ายเอกสารของผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่คุณทางวิชาการและวิชาชีพ คุณสมบัติ