In addition, they find that cash ho

In addition, they find that cash holdings are more negatively related to firm value, the greater the managerial control (a proxy for poor firm-level governance) and the lesser the external shareholder protection.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

นอกจากนี้ พวกเขาพบว่า ถือครองเงินสดเพิ่มเติมในเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าของบริษัท ยิ่งควบคุมจัดการ (พร็อกซีสำหรับการกำกับดูแลกิจการบริษัทระดับต่ำ) และน้อยกว่าที่ผู้ถือหุ้นภายนอกป้องกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นอกจากนี้พวกเขาพบว่าถือครองเงินสดที่เกี่ยวข้องมากขึ้นในทางลบกับมูลค่า บริษัท ที่ควบคุมการบริหารจัดการมากขึ้น (พร็อกซี่สำหรับการกำกับดูแล บริษัท ในระดับที่ไม่ดี) และน้อยกว่าการคุ้มครองผู้ถือหุ้นภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นอกจากนี้ ยังพบว่า ผู้ถือเงินสดมีความสัมพันธ์ทางลบกับค่า บริษัท มากขึ้นในการควบคุมการบริหารจัดการ ( พร็อกซี่สำหรับคนยากจนระดับบริษัทธรรมาภิบาล ) และน้อยกว่าการคุ้มครองผู้ถือหุ้นภายนอก