The price of Time Warner common sto

The price of Time Warner common stock fell subsequent to the announcement of the
company=s controversial rights offering for a number of reasons. The uncertain
nature of the contingent rights offering increases the riskiness of Time Warner stock
and, absent any offsetting increase in cash flows, thereby reduces the risk-adjusted
net present value of future cash flows. Thus, the contingent nature of the rights
offering has predictable effect of reducing the market price of Time Warner stock.
The simple fact that the company wanted to sell additional common stock at a market
price of $105 per share also seems to suggest that management views this price as
Ahigh,@ and indicates some lack of confidence in the company=s future prospects.
And finally, the cohesive nature of the offering might drive down the price of the
company=s stock because it suggests an adversarial rather than cooperative
relationship between management and stockholders.
Interestingly, in light of the furor caused by its contingent rights offering, Time
Warner decided to withdraw the offer a few weeks after it had been announced. In
its place, the company decided to offer current shareholders the right to purchase up
to 34.45 million new shares at a fixed price of $80 per share. The company=s
investment bankers also took a haircut on commissions, reducing their take to a total
of 3% of the amount raised and agreed to purchase for their own account any unsold
shares. Obviously, the initial contingent rights offering was a bad idea. Both large
and small investors

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ราคาของหุ้น Time Warner ร่วมกันลดลงภายหลังการประกาศของ
บริษัท = สิทธิแย้งเสนอด้วยเหตุผลหลายประการ ไม่แน่ใจธรรมชาติของการเสนอขายสิทธิผูกพันเพิ่มเสี่ยงของหุ้น Time Warner และขาดการชดเชยเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดจึงช่วยลดความเสี่ยงที่ปรับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดในอนาคต ดังนั้นลักษณะผูกพันของสิทธิเสนอขายมีผลกระทบที่คาดการณ์ของการลดราคาในตลาดของ Time Warner หุ้น. ความจริงง่ายๆว่า บริษัท ต้องการที่จะขายหุ้นสามัญเพิ่มที่ตลาดในราคา$ 105 ต่อหุ้นนอกจากนี้ยังดูเหมือนว่าจะแนะนำมุมมองการบริหารจัดการที่นี้ ราคาตามที่ahigh @ และบ่งชี้ว่าการขาดบางส่วนของความเชื่อมั่นใน บริษัท = s แนวโน้มในอนาคต. และในที่สุดธรรมชาติที่เหนียวของการเสนอขายอาจจะขับรถลงราคาของบริษัท = s หุ้นเพราะมันแสดงให้เห็นความขัดแย้งมากกว่าความร่วมมือความสัมพันธ์ระหว่างการจัดการและผู้ถือหุ้น. ที่น่าสนใจในแง่ของความโกรธเกรี้ยวที่เกิดจากสิทธิผูกพันบูชาเวลาวอร์เนอร์ตัดสินใจถอนข้อเสนอไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่มันได้รับการประกาศ ในสถานที่ที่ บริษัท ตัดสินใจที่จะนำเสนอให้ผู้ถือหุ้นในปัจจุบันสิทธิที่จะซื้อขึ้นไป34,450,000 หุ้นใหม่ในราคาคงที่ของ $ 80 ต่อหุ้น บริษัท = s นายธนาคารลงทุนยังเอาตัดผมเกี่ยวกับค่าคอมมิชชั่นลดการใช้เวลาของพวกเขารวม3% ของจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นและตกลงที่จะซื้อสำหรับบัญชีของตัวเองยังไม่ขายใด ๆหุ้น เห็นได้ชัดว่าสิทธิในการเสนอขายครั้งแรกโดยบังเอิญเป็นความคิดที่ดี ทั้งขนาดใหญ่นักลงทุนและขนาดเล็ก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ราคาของไทม์วอร์เนอร์หุ้นสามัญลดลงภายหลังจากการประกาศของ บริษัท s
= แย้งสิทธิเสนอสำหรับจำนวนของเหตุผล ธรรมชาติไม่แน่นอน
ของเสนอสิทธิผูกพันเพิ่มความเสี่ยงของหุ้นและเวลาวอร์เนอร์
ขาดใด ๆชดเชยเพิ่มกระแสเงินสด จึงช่วยลดความเสี่ยงปรับ
มูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดในอนาคต ดังนั้นธรรมชาติที่อาจเกิดขึ้นของสิทธิ
เสนอมีผลลดคาดการณ์ราคาตลาดของหุ้นไทม์วอร์เนอร์ .
ความจริงง่ายๆที่ บริษัท ต้องการที่จะขายหุ้นสามัญเพิ่มเติมในตลาด
ราคา $ 105 บาทต่อหุ้น ดูเหมือนจะชี้ให้เห็นว่าราคานี้สูงการจัดการมุมมอง
@ และบ่งบอกถึงการขาดความเชื่อมั่นบางอย่างในบริษัท = S อนาคต .
และในที่สุดลักษณะที่น่าสนใจของการเสนอจะขับรถลงราคาของหุ้นของบริษัท =
เพราะมันแสดงให้เห็นการขัดแย้งมากกว่าความสัมพันธ์ระหว่างผู้บริหารและผู้ถือหุ้นสหกรณ์
.
แต่ในแง่ของความเกรียวกราวเกิดจากการเสนอสิทธิ์ผูกพัน , ไทม์วอร์เนอร์
ตัดสินใจถอนข้อเสนอไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่มันได้รับการประกาศ . ใน
แทนบริษัท ตัดสินใจที่จะให้ผู้ถือหุ้นปัจจุบันถูกซื้อขึ้น
ให้ทั้งล้านหุ้นใหม่ ในราคา 80 บาทต่อหุ้น บริษัท = S
การลงทุนธนาคารยังได้ตัดผมในคณะกรรมการ ลดของพวกเขาใช้เวลาทั้งหมด
3 % ของปริมาณที่เพิ่มขึ้นและตกลงที่จะซื้อสำหรับบัญชีของตนเองใด ๆที่ขายไม่ออก
หุ้น เห็นได้ชัดว่า เริ่มต้นที่สิทธิเสนอเป็นไอเดียที่แย่มากทั้งขนาดใหญ่และเล็ก

นักลงทุน