A MOVE on interest rates this month

A MOVE on interest rates this month by the US Federal Reserve is almost a certainty, according to Tisco Financial Group, which expects a relief rally in the equity markets.
The start of a rate-increase cycle is usually negative for equity markets. At the start of the two rate-hike cycles in the 1990s (February 1994 and June 1999), US and European stock markets declined to the tune of 5-10 per cent within one or two months of increases. Emerging markets, including the Stock Exchange of Thailand, experienced much worse declines, falling 10-30 per cent in a few months after the Fed decided to raise interest rates.
The most recent rate-hike cycle, starting in June 2004, was obviously less volatile. US and European markets shed around 5 per cent in the month after the increase, and the markets crept up to new highs in the following few months. Emerging markets also fared much better than in the 1990s, dipping only around 15 per cent before the actual rate hike, and starting to rally right after the Fed's decision.
The fact that equity-market declines were much more subdued in the 2004 cycle could be attributable to the improvement in the Fed's communication strategy.
Tisco expects this year's cycle to be even kinder for equities. Extensive forward guidance from the Fed and active speculation of the market on the timing the rate increase might have brought forward market correction prior to the actual rate hike.
Developed markets have corrected by around 10-15 per cent and emerging markets by 20 per cent in August through September. In this sense, Tisco believes the adverse impact of the rate increase has mostly been absorbed into the price.
Coupled with the fact that the Fed will likely emphasise the slow pace of rate increases, the announcement of its decision to raise the US policy rate on December 16 could bring about a relief rally to the equity markets.
This article was contributed by Tisco .

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ย้ายอัตราดอกเบี้ยโดยเราธนาคารกลางเดือนนี้เป็นเกือบแน่นอน ตาม กลุ่มทิสโก้เงิน ซึ่งคาดว่าการชุมนุมบรรเทาในตลาดหุ้นจุดเริ่มต้นของวงจรเพิ่มอัตราเป็นลบมักจะสำหรับตลาดหุ้น ที่เริ่มต้นของรอบยกขึ้นอัตราสองในทศวรรษ 1990 (ปี 1994 กุมภาพันธ์และ 1999 มิถุนายน), ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปปฏิเสธที่เพลงของร้อยละ 5-10 ภายในหนึ่ง หรือสองเดือนเพิ่ม ตลาด รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ไทย ใหม่มีประสบการณ์แย่มากลดอัตรา ลดลง 10-30 ร้อยละกี่เดือนหลังจากที่เฟดตัดสินใจที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย วงจรยกขึ้นอัตราล่าสุด เริ่มต้นในเดือน 2004 มิถุนายน การระเหยน้อยอย่างชัดเจน ตลาดสหรัฐฯ และยุโรปหลั่งประมาณร้อยละ 5 ในเดือนหลังจากการเพิ่มขึ้น และการตลาด crept ขึ้นหน้าใหม่ในต่อไปนี้ไม่กี่เดือน ตลาดเกิดใหม่ยังค้นมากดีกว่าในปี 1990 จุ่มเพียงประมาณร้อยละ 15 ก่อนเดินป่าจริงอัตรา และเริ่มต้นการชุมนุมขวาหลังการตัดสินใจของเฟดด้วย ความจริงที่ลดอัตราส่วนของตลาดได้มากขึ้นสงบลงในปี 2004 รอบอาจรวมการปรับปรุงในกลยุทธ์การสื่อสารของเฟด ทิสโก้คาดว่ารอบปีนี้จะเกี่ยวกับแม้สำหรับหุ้น แนะนำไปข้างหน้าอย่างละเอียดจากเฟดและการเก็งกำไรของตลาดในระยะเวลาที่เพิ่มอัตราอาจมีเลื่อนตลาดแก้ไขก่อนการเดินป่าจริงอัตราใช้งานอยู่ ตลาดที่พัฒนาแล้วได้ถูกแก้ไข โดยประมาณ 10-15 เปอร์เซ็นต์และตลาดเกิดใหม่โดยร้อยละ 20 ในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ในนี้รู้สึก ทิสโก้เชื่อกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนใหญ่มีการดูดซึมในราคา ควบคู่กับความจริงที่ว่า เฟดอาจจะย้ำก้าวช้าเพิ่มอัตรา ประกาศการตัดสินใจที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ ในวันที่ 16 ธันวาคมสามารถนำเกี่ยวกับชุมนุมบรรเทาการตลาดหุ้น บทความนี้มีส่วน โดยทิสโก้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ย้ายที่อัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้โดยธนาคารกลางสหรัฐเกือบจะแน่นอนตามที่ทิสโก้กลุ่มการเงินซึ่งคาดว่าการชุมนุมการสงเคราะห์ในตลาดทุน.
จุดเริ่มต้นของวัฏจักรอัตราการเพิ่มขึ้นมักจะเป็นเชิงลบสำหรับตลาดทุน ในช่วงเริ่มต้นของทั้งสองรอบอัตราการปรับขึ้นในปี 1990 (กุมภาพันธ์ 1994 และเดือนมิถุนายน 1999) ของสหรัฐและตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลดลงในการปรับแต่งร้อยละ 5-10 ภายในหนึ่งหรือสองเดือนของการเพิ่มขึ้น ตลาดเกิดใหม่รวมทั้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีประสบการณ์การลดลงมากยิ่งลดลงร้อยละ 10-30 ในไม่กี่เดือนหลังจากที่เฟดตัดสินใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย.
วงจรการปรับขึ้นอัตราล่าสุดเริ่มต้นในเดือนมิถุนายนปี 2004 เห็นได้ชัดน้อย ระเหย. สหรัฐอเมริกาและตลาดยุโรปหลั่งประมาณร้อยละ 5 ในเดือนหลังจากที่เพิ่มขึ้นและตลาดพุ่งถึงจุดสูงสุดใหม่ในอีกไม่กี่เดือนต่อไปนี้ ตลาดเกิดใหม่ยังมีอาการที่ดีขึ้นกว่าในปี 1990 ที่จุ่มเพียงประมาณร้อยละ 15 ก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจริงและเริ่มต้นที่จะมาชุมนุมทันทีหลังจากที่การตัดสินใจของเฟด.
ความจริงที่ว่าการลดลงของตลาดทุนได้มากขึ้นทำให้อ่อนลงในรอบ 2004 อาจจะเป็น เนื่องมาจากการปรับปรุงในกลยุทธ์การสื่อสารของเฟดได้.
ทิสโก้คาดว่ารอบปีนี้ที่จะได้เมตตาสำหรับตราสารทุน คำแนะนำไปข้างหน้าอย่างกว้างขวางจากเฟดและการเก็งกำไรที่ใช้งานของตลาดในระยะเวลาการเพิ่มขึ้นของอัตราการอาจจะนำไปข้างหน้าตลาดปรับฐานก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจริง.
ตลาดที่พัฒนาได้รับการแก้ไขโดยประมาณร้อยละ 10-15 และตลาดเกิดใหม่โดยร้อยละ 20 สิงหาคมถึงเดือนกันยายน ในแง่นี้ทิสโก้เชื่อว่าผลกระทบของการเพิ่มอัตราการได้รับส่วนใหญ่จะดูดซึมเข้าสู่ราคา.
ควบคู่ไปกับความจริงที่ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะเน้นก้าวช้าของการเพิ่มขึ้นของอัตราการประกาศการตัดสินใจที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐใน 16 ธันวาคมสามารถนำมาเกี่ยวกับการชุมนุมการสงเคราะห์เพื่อตลาดทุน.
บทความนี้เขียนโดยทิสโก้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การย้ายในอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ โดยสหรัฐเป็นเกือบแน่นอนตามทิสกลุ่มทางการเงิน ซึ่งคาดว่าการชุมนุมบรรเทาในตลาดทุน .
เริ่มเพิ่มอัตรารอบมักจะลบสำหรับตลาดทุน ที่เริ่มต้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบสองปี ( กุมภาพันธ์ 1994 และมิถุนายน 2542 )ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปปรับลดลงถึง 5-10 เปอร์เซ็นต์ภายในหนึ่งหรือสองเดือนของการเพิ่มขึ้น ตลาดเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีประสบการณ์ลดลงไปกว่านี้ล้ม 10-30 เปอร์เซ็นต์ในไม่กี่เดือนหลังจากที่เฟดตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ล่าสุดอัตราการธุดงค์รอบ เริ่มในเดือนมิถุนายน 2004 เขาน้อยระเหยเห็นคุณเป็น shed การฆาตกรรม around 5 per โซล่า in และแนว after the กระดูกบริษัทคําที่เป็น crept up to highs ผลและถนน months following . ตลาดเกิดใหม่ยัง fared ดีกว่าในปี 1990 , จุ่มเพียงประมาณร้อยละ 15 ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และเริ่มการชุมนุมหลังการตัดสินใจของเฟด .
ความจริงที่ว่าหุ้นตลาดลดลงมาก ในรอบ 2 2004 อาจ attributable เพื่อการปรับปรุงในกลยุทธ์การสื่อสารของเฟด . ทิสโก้คาดว่า
รอบปีนี้จะดี สำหรับตลาดหุ้นคำแนะนำไปข้างหน้าอย่างกว้างขวางจากเฟดและการใช้งานของตลาดในเวลาที่อัตราการเพิ่มขึ้นอาจจะยกมาในตลาดการแก้ไขก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
พัฒนาตลาดได้แก้ไขโดยรอบ 10-15 เปอร์เซ็นต์ และตลาดเกิดใหม่ 20 เปอร์เซ็นต์ในเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ในความรู้สึกนี้ทิสโก้ เชื่อว่า ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราที่มีส่วนใหญ่ถูกดูดซึมเข้าไปในราคา
คู่กับความจริงที่ว่า เฟดมีแนวโน้มที่จะเน้นก้าวช้าของการเพิ่มอัตรา การประกาศการตัดสินใจที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในวันที่ 16 ธันวาคม เราสามารถนำเกี่ยวกับการชุมนุมบรรเทาเพื่อตลาดทุน .
บทความนี้ถูกสนับสนุนโดยธนาคารทิสโก้ .