The relation in expression (6) does

The relation in expression (6) does not require any assumptions about the discount rate that are not already embedded in the dividend discount formula in expression (5), that is, even though Ohlson (1995) and Feltham and Ohlson (1995) are developed in a world of risk-free discount rates, one can substitute the cost of risky equity capital, so long as one is willing to accept the assumptions underlying the use of the same risky discount rate in expression (5). Alternatively, one can avoid those assumptions altogether, by computing a risk-adjusted earnings number and discounting that at the risk-free rate (Feltham and Ohlson 1994).

The relation in expression (6) does not assume any of the linear infor­
mation dynamics in either Ohlson (1995) or Feltham and Ohlson (1995).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความสัมพันธ์ในนิพจน์ (6) ต้องมีสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราส่วนลดที่ไม่ได้ฝังอยู่ในสูตรส่วนลดเงินปันผลในนิพจน์ (5) นั่นคือ แม้ว่า Ohlson (1995) และ Feltham และ Ohlson (1995) มีพัฒนาในโลกที่ปราศจากความเสี่ยงส่วนลดราคาพิเศษ หนึ่งสามารถแทนต้นทุนของเงินทุนมีความเสี่ยงหุ้น ตราบใดที่มีใครกล้าที่จะยอมรับสมมติฐานต้นใช้อัตราส่วนลดเสี่ยงเดียวกันในนิพจน์ (5) หรือ หนึ่งสามารถหลีกเลี่ยงการสมมติฐานเหล่านั้นทั้งหมด โดยคำนวณจำนวนกำไรที่ปรับปรุงความเสี่ยง และให้ส่วนลดซึ่งอัตราความเสี่ยง (Feltham และ Ohlson 1994)ความสัมพันธ์ในนิพจน์ (6) คิดว่าของ infor เชิงเส้นdynamics mation Ohlson (1995) อย่างใดอย่างหนึ่ง หรือ Feltham และ Ohlson (1995)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความสัมพันธ์ในการแสดงออก (6) ไม่จำเป็นต้องมีการตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราคิดลดที่ไม่ได้ฝังอยู่ในสูตรส่วนลดเงินปันผลในการแสดงออก (5) ที่แม้ว่า Ohlson (1995) และ Feltham และ Ohlson (1995) ได้รับการพัฒนา ในโลกของการลดราคาที่มีความเสี่ยงฟรีหนึ่งสามารถทดแทนค่าใช้จ่ายของเงินทุนส่วนที่มีความเสี่ยงดังนั้นตราบใดที่หนึ่งก็เต็มใจที่จะยอมรับสมมติฐานพื้นฐานการใช้อัตราคิดลดที่มีความเสี่ยงเหมือนกันในการแสดงออก (5) อีกทางเลือกหนึ่งที่สามารถหลีกเลี่ยงข้อสมมติฐานเหล่านั้นทั้งหมดโดยการคำนวณตัวเลขผลประกอบการที่ปรับความเสี่ยงและลดที่ในอัตราความเสี่ยงฟรี (Feltham และ Ohlson 1994). ความสัมพันธ์ในการแสดงออก (6) ไม่ถือว่าใด ๆ ของอินฟอร์เชิงเส้นการเปลี่ยนแปลงmation ทั้งใน Ohlson (1995) หรือ Feltham และ Ohlson (1995)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความสัมพันธ์ในการแสดงออก ( 6 ) ไม่ต้องใช้สมมติฐานใด ๆเกี่ยวกับอัตราคิดลดที่ไม่ได้อยู่ในราคาส่วนลดสูตรในการแสดงออก ( 5 ) , ที่เป็น , แม้ว่า โอลสัน ( 1995 ) และ feltham โอลสัน ( 1995 ) และมีการพัฒนาในโลกของราคาส่วนลดความเสี่ยงฟรี หนึ่งสามารถทดแทนค่าใช้จ่ายของ หุ้นทุนที่มีความเสี่ยงตราบใดที่หนึ่งยินดีที่จะยอมรับสมมติฐานพื้นฐานการใช้อัตราเดียวกัน ลดความเสี่ยงในการแสดงออก ( 5 ) หรือหนึ่งสามารถหลีกเลี่ยงสมมติฐานเหล่านั้นทั้งหมด โดยคำนวณจากจำนวนที่ปรับความเสี่ยง และลดอัตราความเสี่ยงฟรี ( feltham และโอลสัน 1994 )

ความสัมพันธ์ในการแสดงออก ( 6 ) ไม่คิดว่าใด ๆของอินฟอร์ อง
เชิงเส้นดาวน์โหลด Dynamics ในโอลสัน ( 1995 ) และหรือ feltham
โอลสัน ( 1995 )