period using vector autoregression

period using vector autoregression (VAR). This relationship is interpreted through two transmission mechanisms, wealth effect and credit-price effect. We document evidence that house and land prices Granger-cause stock prices in most regional housing and land markets, but there is no converse causation from stock to real estate markets. Using generalized impulse response functions, we also find that when real estate prices experience sudden shocks, immediate positive responses are seen in stock prices. Our empirical results support the assertion that land prices, particularly industrial land prices, work according to the credit-price effect hypothesis.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ระยะเวลาที่ใช้ vector autoregression (VAR) ความสัมพันธ์นี้จะถูกแปลงผ่านกลไกส่งสอง อีกมากมายให้ผล และผลราคาเครดิต เราเอกสารหลักฐานที่บ้าน และที่ดินราคานี่เกรนเจอร์สาเหตุราคาหุ้นในที่อยู่อาศัยและที่ดินส่วนใหญ่ตลาด แต่มีไม่ตรงกันข้าม causation จากหุ้นไปยังตลาดอสังหาริมทรัพย์ ใช้ฟังก์ชันตอบสนองแรงกระตุ้นจากที่ตั้งค่าทั่วไป เรายังพบว่า เมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์มีประสบการณ์แรงกระแทกอย่างฉับพลัน ตอบรับทันทีจะเห็นราคาหุ้น ผลรวมของเราสนับสนุนยืนยันว่า ราคาที่ดิน ราคาที่ดินโดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรม ทำงานตามสมมติฐานผลราคาเครดิต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ระยะเวลาที่ใช้ autoregression เวกเตอร์ (VAR) ความสัมพันธ์นี้ถูกตีความผ่านสองกลไกการส่งผ่านผลความมั่งคั่งและผลกระทบเครดิตราคา เรามีเอกสารหลักฐานที่แสดงว่าบ้านและที่ดินราคาเกรนเจอร์สาเหตุราคาหุ้นในภูมิภาคส่วนใหญ่ที่อยู่อาศัยและตลาดที่ดิน แต่ไม่มีสาเหตุสนทนาจากสต็อกในตลาดอสังหาริมทรัพย์ การใช้ฟังก์ชั่นกระตุ้นการตอบสนองทั่วไปเรายังพบว่าเมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์ได้สัมผัสกับแรงกระแทกอย่างฉับพลันทันทีตอบสนองเชิงบวกจะเห็นในราคาหุ้น ผลการศึกษาของเราสนับสนุนยืนยันว่าราคาที่ดินโดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาที่ดินอุตสาหกรรมงานตามผลเครดิตราคาสมมติฐาน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ระยะเวลาการใช้ก๊อซเปลเวกเตอร์ ( VAR ) ความสัมพันธ์นี้จะตีความผ่านกลไก 2 กระปุก ผลความมั่งคั่งและอิทธิพลราคาเครดิต เราบันทึกหลักฐานว่าราคาบ้านและที่ดิน เกรนเจอร์ เพราะราคาหุ้นในตลาดที่อยู่อาศัยและที่ดินในภูมิภาคมากที่สุด แต่ไม่มีการสนทนาจากหุ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ การใช้ฟังก์ชันตอบสนองแรงกระตุ้นทั่วไปนอกจากนี้เรายังพบว่า เมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์อย่างกะทันหันกระแทก , การตอบสนองเชิงบวกทันที จะเห็นได้ในราคาหุ้น ผลการศึกษาของเราสนับสนุนยืนยันว่าราคาที่ดิน โดยเฉพาะอุตสาหกรรมราคาที่ดิน งานตามราคาเครดิตผลสมมติฐาน