We obtained firm level financial an

We obtained firm level financial and ownership data from "Worldscope" database over the period of 1995-2005 for all the non-financial listed Australian firms. Consistent with the previous empirical studies, we excluded the financial firms. Previous studies suggest that liquidity of financial firms is hard to assess, and furthermore financial firms are constrained by regulations to maintain a specific cash reserves all the time. The final sample that met the data requirement of at least three years of consecutive financial and ownership data consisted of an unbalanced panel dataset of 389 firms from 1995 to 2005. We argue that liquidity concerns and optimal cash holdings decisions affect firms' solvency which influence firms' capital structure choices ([25] Gryglewicz, 2011). Therefore, we also examined the changes in the sources of cash over the years. We obtained the New Equity, New Long Term Debt, Repurchase of Common/Preferred Equity, Common Dividends, Research & Development, and Capital Expenditure data from Worldscope. We calculated New Equity Issuance as the total new common shares issued by a firm i in year t divided by net assets in year t -1; New Long Term Debt as the total new long-term debt issuance issued by a firm i in year t divided by net assets in year t -1, and Repurchase of Common/Preferred Equity as the purchase of total common/preferred equity by a firm i in year t divided by net assets in year t -1.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราได้ระดับทางการเงินของบริษัท และบริษัทออสเตรเลียแสดงข้อมูลจากฐานข้อมูล "Worldscope" ในช่วง 1995-2005 สำหรับทั้งหมดไม่ใช่ทางการเงิน สอดคล้องกับการศึกษารวมก่อนหน้านี้ เรารวมบริษัททางการเงิน การศึกษาก่อนหน้านี้แนะนำว่า สภาพคล่องของบริษัทการเงินยากที่จะประเมิน และนอกจากนี้ มีจำกัดตามระเบียบบริษัทการเงินการรักษาเงินสดเฉพาะสำรองตลอดเวลา ตัวอย่างสุดท้ายซึ่งตรงกับข้อมูลความต้องการของอย่างน้อย 3 ปีทางการเงิน และข้อมูลประกอบด้วยชุดข้อมูลมีจำนวนแผงของบริษัท 389 จาก 1995 ถึงปี 2005 เราโต้แย้งว่า กังวลสภาพคล่องและเงินสดที่ดีที่สุดโฮลดิ้งตัดสินใจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของบริษัทในที่มีอิทธิพลต่อการเลือกโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ([25] Gryglewicz, 2011) ดังนั้น เรายังตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงในแหล่งมาของเงินสดปี เราได้รับข้อมูล หุ้นใหม่ หนี้สินระยะยาวใหม่ Repurchase ของทั่วไป/ใช้เป็นอันดับแรกส่วน สามัญ วิจัย และพัฒนา และจ่ายจาก Worldscope เราได้ออกหุ้นใหม่เป็นจำนวนใหม่ร่วมหุ้นออกจากบริษัทผม t ปีหาร ด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1 หนี้สินระยะยาวใหม่เป็นที่รวมใหม่ระยะยาวหนี้ออกออกเป็นการซื้อของต้องการทำงาน/ทั่วไปผู้ถือหุ้นโดยบริษัท โดยบริษัทฉันใน t ปีหารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1, Repurchase ของทั่วไป/ใช้เป็นอันดับแรกส่วนฉันใน t ปีหาร ด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราได้รับในระดับที่ บริษัท ข้อมูลทางการเงินและความเป็นเจ้าของจาก "Worldscope" ฐานข้อมูลในช่วง 1995-2005 สำหรับทุกจดทะเบียนที่ไม่ใช่ทางการเงิน บริษัท ในออสเตรเลีย สอดคล้องกับการศึกษาเชิงประจักษ์ก่อนหน้านี้เราได้รับการยกเว้นสถาบันการเงิน การศึกษาก่อนหน้าแสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องของสถ​​าบันการเงินเป็นเรื่องยากที่จะประเมินและ บริษัท ทางการเงินนอกจากนี้มีข้อ จำกัด โดยกฎระเบียบในการรักษาเงินสดสำรองที่เฉพาะเจาะจงตลอดเวลา ตัวอย่างสุดท้ายที่ได้พบกับความต้องการข้อมูลของอย่างน้อยสามปีของข้อมูลทางการเงินและความเป็นเจ้าของติดต่อกันประกอบด้วยชุดแผงไม่สมดุลของ 389 บริษัท จากปี 1995 เพื่อ 2005 เรายืนยันว่าสภาพคล่องและความกังวลเกี่ยวกับการตัดสินใจถือครองเงินสดที่เหมาะสมส่งผลกระทบต่อ บริษัท 'ละลายที่มีอิทธิพลต่อ บริษัท 'ทางเลือกโครงสร้างเงินทุน ([25] Gryglewicz 2011) ดังนั้นเราจึงยังตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงในแหล่งที่มาของเงินสดในช่วงหลายปี เราได้รับผู้ถือหุ้นใหม่, ระยะยาวหนี้ซื้อคืนหุ้น / Preferred ส่วนของการจ่ายเงินปันผลสามัญ, การวิจัยและพัฒนาและข้อมูลค่าใช้จ่ายทุนจากการ Worldscope เราคำนวณออกส่วนผู้ถือหุ้นใหม่เป็นหุ้นสามัญทั้งหมดที่ออกโดย บริษัท ที่ฉันในปีที่ t หารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1; หนี้ระยะยาวใหม่ทั้งหมดเป็นหนี้ระยะยาวออกใหม่ที่ออกโดย บริษัท ที่ฉันในปีที่ t หารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1 และซื้อคืนหุ้น / ผู้ถือหุ้นที่ต้องการการซื้อจากทั้งหมดที่พบบ่อย / ส่วนของผู้ที่ต้องการโดย บริษัท ผมในปีที่ t หารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปีที่ t -1

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราได้รับ ระดับองค์กรการเงินและข้อมูลจาก " ฐานข้อมูลการ worldscope " ช่วง 1995-2005 ทุกสำนักงานจดทะเบียนของออสเตรเลียบริษัท สอดคล้องกับก่อนหน้านี้การศึกษาเชิงประจักษ์ เราไม่รวม บริษัท ทางการเงิน การศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่าสภาพคล่องทางการเงินของ บริษัท เป็นเรื่องยากที่จะประเมินนอกจากนี้ บริษัท ทางการเงินและถูกกำหนดโดยกฎระเบียบเพื่อรักษาเงินสดเฉพาะสำรองตลอดเวลา สุดท้ายตัวอย่าง พบว่า ความต้องการข้อมูลอย่างน้อยสามปีของข้อมูลทางการเงินและเป็นเจ้าของติดต่อกันเป็นแผงไม่สมดุลข้อมูล 389 บริษัทจาก 2538 ถึง 2548เราโต้เถียงเกี่ยวกับสภาพคล่องและเงินสดของ บริษัท ที่เหมาะสมและการตัดสินใจมีผลต่อการละลายที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทเลือก [ 25 ] gryglewicz , 2011 ) ดังนั้น เรายังตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงในแหล่งที่มาของเงินสดมากกว่าปีที่ผ่านมา เราได้รับทุนใหม่ หนี้ใหม่ระยะยาวการซื้อ / ต้องการหุ้น เงินปันผลสามัญ การพัฒนา&การวิจัยและข้อมูลการใช้จ่ายเงินทุนจาก worldscope . เราคำนวณการออกหุ้นใหม่เป็นหุ้นสามัญที่ออกใหม่ทั้งหมด โดยบริษัทผมในปีที หารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปี t - 1 ; ในระยะยาวหนี้ใหม่เป็นทั้งหมดใหม่ระยะยาวที่ออกโดย บริษัท ดังกล่าวในปีที หารด้วยสินทรัพย์สุทธิในปี t - 1