In all three cases, the naive hedge

In all three cases, the naive hedge ratio increased rather than decreased the variance of the portfolio. The OLS hedge ratio out performed the GARCH hedge ratio for silver, soybean meal, feeder cattle, live cattle, and lean hogs. The GARCH hedge ratio only outperformed the OLS hedge ratio for silver. Equal performance was observed for the two remaining commodities, corn and wheat. Overall, the maximum difference between the performance of the OLS and GARCH hedge ratio was 4.05%.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในกรณีสามทั้งหมด อัตราการป้องกันขำน่าเพิ่ม มากกว่าลดความแปรปรวนของผลงาน อัตราป้องกัน OLS ออกดำเนินการอัตราการป้องกัน GARCH ซิลเวอร์ กากถั่วเหลือง ป้อนวัว วัวสด และแบบ lean hogs อัตราป้องกัน GARCH outperformed อัตราป้องกัน OLS เงินเท่านั้น ประสิทธิภาพเท่ากับถูกตรวจสอบสินค้าคงเหลือ 2 ข้าวโพด และข้าวสาลี โดยรวม ผลต่างสูงสุดระหว่างประสิทธิภาพของอัตราป้องกัน OLS และ GARCH ขึ้น 4.05%

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในทุกกรณีที่สามอัตราการป้องกันความเสี่ยงที่ไร้เดียงสาที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการลดลงของความแปรปรวนของผลงาน อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยง OLS ออกดำเนินการป้องกันความเสี่ยงอัตราการ GARCH เงินกากถั่วเหลืองวัวป้อนวัวสดและหมูติดมัน อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยง GARCH เพียงเฮงป้องกันความเสี่ยงอัตราการ OLS เงิน ผลการดำเนินงานที่เท่าเทียมกันเป็นที่สังเกตสำหรับสองสินค้าโภคภัณฑ์ที่เหลือข้าวโพดและข้าวสาลี โดยรวมแล้วความแตกต่างสูงสุดระหว่างการปฏิบัติงานของการป้องกันความเสี่ยงอัตราการ OLS และ GARCH เป็น 4.05%

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในทั้งสามกรณี อัตราส่วนเก็งกำไรเพิ่มขึ้น แทนที่จะลดลง ความไร้เดียงสาของผลงาน ทั้งป้องกันความเสี่ยง ( hedge ratio อัตราส่วนออกของเงิน , ถั่วเหลืองอาหาร , วัว , ถาดป้อนปศุสัตว์มีชีวิตและ Hogs . ส่วนของเทียบอัตราส่วนเก็งกำไรเท่านั้น ทั้งป้องกันความเสี่ยงอัตราเงิน ประสิทธิภาพเท่ากับเป็นสังเกตสำหรับอีกสองสินค้าข้าวโพด และข้าวสาลี โดยรวมความแตกต่างกันมากระหว่างประสิทธิภาพของวิธี OLS และความเสี่ยงของเท่ากับ 4.05 %