Dark Pools Dark pools are marketpla

Dark Pools
Dark pools are marketplaces where the price and quantity of orders are hidden, i.e., they provide no pre-trade transparency. While initially developed as electronic crossing networks to facilitate institutional block trades, dark pools now allow for various order types permitting anonymity in order to minimize market impact costs and provide for better execution. These costs are incurred when the execution of an order moves the price of a security above the target price for a buy order (or below the target price for a sell order). Dark pools help to minimize information leakage about a large order before it is executed, whether through broker chatter or otherwise (the forces of supply and demand generally work to move prices down in the face of a large sell order and move them up in the face of a large buy order, so by hiding order size a buyer or seller my get better executions as a result). The benefits associated with dark pools must be weighed against the cost of missed execution on transparent markets. The Canadian Securities Administrators (CSA) conducted an extensive review of dark pools (among other market structure issues) which began prior to 2009 and has resulted, most recently, in proposals to amend trading rules discussed in detail under “Proposed Changes to Regulations Governing ATSs”.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สระว่ายน้ำสีเข้ม มืดมีตลาดที่ราคาและปริมาณในใบสั่งจะถูกซ่อนไว้ เช่น จะให้ไม่มีความโปร่งใสการค้าล่วงหน้า ในขณะที่เริ่มพัฒนาขึ้นเป็นเครือข่ายข้ามอิเล็กทรอนิกส์เพื่ออำนวยความสะดวกสถาบันบล็อกเทรด สระว่ายน้ำสีเข้มตอนนี้ให้สั่งต่าง ๆ เอื้ออำนวยเปิดเผยเพื่อลดค่าใช้จ่ายผลกระทบต่อตลาด และให้สำหรับการดำเนินการที่ดีกว่า ต้นทุนเหล่านี้จะเกิดขึ้นเมื่อการดำเนินการใบสั่งย้ายราคาของการรักษาความปลอดภัยข้างต้นราคาเป้าหมาย สำหรับใบสั่งซื้อ (หรือต่ำ กว่าราคาเป้าหมายสำหรับใบสั่งขาย) สระว่ายน้ำสีเข้มช่วยลดการรั่วไหลของข้อมูลเกี่ยวกับใบสั่งขนาดใหญ่ก่อนที่จะดำเนินการ หรือไม่ผ่านนายหน้าพูดจาไร้สาระ หรืออื่น ๆ (กองกำลังของอุปสงค์และอุปทานโดยทั่วไปทำงานไปราคาลงในหน้าขนาดใหญ่ใบสั่งขาย และย้ายไปขึ้นในหน้าใบสั่งซื้อขนาดใหญ่ ดังนั้น โดยการสั่งซ่อนขนาดผู้ซื้อหรือผู้ขายดำเนินได้ดีกว่าฉันดัง) ผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับสระว่ายน้ำสีเข้มต้องชั่งได้กับต้นทุนของการดำเนินการไม่โปร่งใสตลาด ผู้ดูแลหลักทรัพย์แคนาดา (CSA) ดำเนินการรีวิวอย่างละเอียดสระเข้ม (ในหมู่อื่น ๆ โครงสร้างตลาด) ซึ่งเริ่มก่อน 2009 และมี ผล สุด ข้อเสนอในการแก้ไขกฎการค้าที่กล่าวถึงในรายละเอียดภายใต้ "เสนอการเปลี่ยนแปลงการบังคับควบคุม ATSs"

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สระว่ายน้ำเข้ม
สระว่ายน้ำสีเข้มเป็นตลาดที่ราคาและปริมาณของการสั่งซื้อจะถูกซ่อนไว้คือพวกเขาไม่ให้โปร่งใสก่อนการค้า ในขณะที่การพัฒนาครั้งแรกเป็นเครือข่ายข้ามอิเล็กทรอนิกส์เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายสถาบันบล็อกสระว่ายน้ำที่มืดในขณะนี้อนุญาตให้มีการสั่งซื้อสินค้าประเภทต่างๆอนุญาตให้เปิดเผยชื่อเพื่อที่จะลดค่าใช้จ่ายผลกระทบต่อตลาดและจัดให้มีการดำเนินการที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะเกิดขึ้นเมื่อมีการดำเนินการของคำสั่งย้ายราคาของการรักษาความปลอดภัยสูงกว่าราคาเป้าหมายสำหรับการสั่งซื้อซื้อที่ (หรือต่ำกว่าราคาเป้าหมายสำหรับคำสั่งขาย) สระว่ายน้ำสีเข้มช่วยลดการรั่วไหลของข้อมูลเกี่ยวกับการสั่งซื้อขนาดใหญ่ก่อนที่มันจะถูกดำเนินการไม่ว่าจะผ่านการพูดพล่อยนายหน้าหรือเป็นอย่างอื่น (กองกำลังของอุปสงค์และอุปทานโดยทั่วไปทำงานที่จะย้ายราคาลงในหน้าของคำสั่งขายที่มีขนาดใหญ่และย้ายพวกเขาขึ้นในหน้า ของคำสั่งซื้อที่มีขนาดใหญ่ดังนั้นโดยการซ่อนขนาดการสั่งซื้อเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขายของฉันได้รับการประหารชีวิตที่ดีขึ้นเป็นผล) ประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับสระว่ายน้ำที่มืดต้องชั่งน้ำหนักกับค่าใช้จ่ายของการดำเนินการที่ไม่ได้รับในตลาดโปร่งใส ผู้บริหารหลักทรัพย์แคนาดา (CSA) ดำเนินการตรวจสอบที่กว้างขวางของสระว่ายน้ำสีเข้ม (ในประเด็นโครงสร้างตลาดอื่น ๆ ) ซึ่งเริ่มต้นก่อนที่จะปี 2009 และมีผลมากที่สุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ในข้อเสนอให้มีการแก้ไขกฎการซื้อขายหารือในรายละเอียดภายใต้หัวข้อ "การเปลี่ยนแปลงที่เสนอถึงข้อบังคับปกครอง ATSs "

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สระว่ายน้ำที่มืดสระว่ายน้ำที่มืดเป็นตลาดที่ราคาและปริมาณของคำสั่งซ่อนอยู่ เช่น พวกเขาให้ไม่ก่อนค้า ความโปร่งใส ในขณะที่การเริ่มต้นพัฒนาเป็นเครือข่ายเพื่ออำนวยความสะดวกการค้าอิเล็กทรอนิกส์ข้ามสถาบัน บล็อกสระมืดแล้วให้สั่งอนุญาตให้เปิดเผยชนิดต่าง ๆเพื่อลดต้นทุน ผลกระทบต่อตลาด และจัดให้มีขึ้นคดี ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะเกิดขึ้นเมื่อการสั่งย้ายราคาของความปลอดภัยสูงกว่าราคาเป้าหมายสำหรับใบสั่งซื้อ ( หรือต่ำกว่าราคาเป้าหมายสำหรับใบสั่งขาย ) สระว่ายน้ำที่มืดช่วยลดการรั่วไหลข้อมูลเกี่ยวกับการสั่งซื้อขนาดใหญ่ก่อนที่จะถูกประหารชีวิต ไม่ว่าจะผ่านนายหน้า คุย หรือ ( กองกำลังของอุปสงค์และอุปทานทั่วไปทำงานเพื่อขยับราคาลงในหน้าของการขายขนาดใหญ่และเลื่อนขึ้นในหน้าคำสั่งซื้อขนาดใหญ่เพื่อปิดบังขนาดการสั่งซื้อผู้ซื้อ หรือ ผู้ขายได้รับการดีขึ้นเป็นผล ) ผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับสระมืดต้องชั่งน้ำหนักเทียบกับต้นทุนของการพลาดในตลาดที่มีความโปร่งใส แคนาดาผู้บริหารบริษัทหลักทรัพย์ ( CSA ) ทำการทบทวนอย่างละเอียดของสระว่ายน้ำที่มืด ( ในประเด็นโครงสร้างตลาดอื่น ๆ ) ซึ่งเริ่มขึ้นก่อนปี 2552 และมีผลมากที่สุดเมื่อเร็ว ๆนี้ในข้อเสนอเพื่อแก้ไขกฎการซื้อขายที่กล่าวถึงในรายละเอียดภายใต้ " การเปลี่ยนแปลงที่เสนอข้อบังคับ atss "