Buying up large quantities of bonds

Buying up large quantities of bonds suppresses long-term interest rates. This is extremely important, as long-term interest rates are far more important for economic growth than short-term interest rates.
Substantially forcing down interest rates – particularly yields on government bonds – encourages investors to seek refuge in riskier investments, because the return is higher (but the risks are also higher). In other words: Quantitative easing generates an increase in investment in stocks, company bonds, and suchlike.
The best thing, naturally, would be if lower interest rates were to immediately prompt more borrowing and less saving, but it can also be encouraged indirectly. Higher stock and bond prices improve the balance sheet position for many parties. If too many old debts were the reason for not borrowing any more, that situation changes if asset values rise and particularly if housing prices rise as well.
Generally, the currency of the country implementing quantitative easing depreciates, as it becomes more appealing for domestic investors to invest in the country in question, due to lower interest rates. There is also more money in circulation, part of which will probably be invested elsewhere. A cheaper currency then aids foreign trade.
However, QE cannot simply generate wealth, and the drawbacks and potential risks of even more QE will become greater the more money has been created already. Thereby, QE has several drawbacks worth to consider (both for policy makers and investors):

It will only buy more time. It does not solve the underlying economic problems.
The pressure on politicians to take the necessary structural measures to create higher economic growth is largely alleviated is interest rates are being depressed, even though such measures is where the solution to the economic woes has to come from.
(Speculation of) quantitative easing has an upward effect on commodity prices. As Western countries and Japan have to import a lot of commodities, that inhibits growth.
Quantitative easing forces investors to step into ever-riskier investments. That could cause an enormous blow in a subsequent recession.
Should QE achieve to (temporarily) lift economic growth through higher credit extension, inflation (expectations) will rise immediately as the enormous amount of money created flows into the real economy. Investors in bonds will anticipate this, and will begin selling bonds – they lose more value the higher inflation expectations – so there is a high risks that interest rates rise even more than inflation. The result is that it becomes increasingly expensive for the both the government and the private sector to (re)finance debts, and risks of bankruptcy loom.
If the central bank does try to avert higher inflation and interest rates when the economy starts growing again, it has to drain the money it has pumped into the banks before. The more money was printed, the more money has to be withdrawn. To the extent that high money creation has boosted asset prices, the opposite occurs if liquidity is withdrawn from the system. The more money has been printed, the more downward pressure there will be on asset prices if the central bank reverses this process.
Japanis still struggling with the additional problem of the financial markets easily interpreting quantitative easing as monetarily financing budget deficits. As soon as that happens, interest rates will rise and the Japanese government will be bankrupt.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ซื้อจำนวนมากของพันธบัตรไม่ใส่อัตราดอกเบี้ยระยะยาว นี้เป็นสิ่งสำคัญมาก เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาว บังคับมากลงอัตราดอกเบี้ย –โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราผลตอบแทนในพันธบัตรรัฐบาล – กระตุ้นนักลงทุนที่ลี้ภัยใน riskier เนื่องจากการกลับมาเป็นสูงขึ้น (แต่ยังมีความเสี่ยงสูง) ในคำอื่น ๆ: ผ่อนคลายเชิงปริมาณสร้างเพิ่มในการลงทุนในหุ้น พันธบัตรบริษัท และ suchlike สิ่งดีที่สุด ธรรมชาติ จะได้อัตราดอกเบี้ยต่ำได้ทันทีให้ยืมเพิ่มเติมและบันทึกน้อย แต่มันสามารถที่จะส่งเสริมทางอ้อม ราคาหุ้นและตราสารหนี้สูงกว่าปรับปรุงตำแหน่งดุลสำหรับหลายฝ่าย ถ้า เหตุผลไม่ยืมอีกหนี้เก่ามากเกินไป สถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลง ถ้าค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้น และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ถ้าราคาบ้านเพิ่มขึ้นเช่น ทั่วไป สกุลเงินของประเทศที่ใช้การผ่อนคลายเชิงปริมาณ depreciates เป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในประเทศไปลงทุนในประเทศสอบถาม เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า นอกจากนี้ยังมีเงินมากขึ้นในการหมุนเวียน ส่วนที่จะลงทุนคงอื่น สกุลเงินที่ถูกกว่าแล้วช่วยการค้าต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม QE ไม่เพียงสร้างให้เลือกมากมาย และข้อเสียและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของ QE เพิ่มเติมจะมากกว่า เงินได้ถูกสร้างขึ้นแล้ว จึง QE มีหลายคุ้มค่าข้อเสียพิจารณา (ทั้งผู้กำหนดนโยบายการลงทุน):มันเพียงจะซื้อเวลา มันไม่สามารถแก้ปัญหาเศรษฐกิจพื้นฐาน ความดันนักการเมืองใช้มาตรการโครงสร้างจำเป็นเพื่อสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงส่วนใหญ่ alleviated คือ อัตราดอกเบี้ยจะกระเตื้อง แม้ว่ามาตรการดังกล่าวเป็นที่หนทางแก้ความทุกข์โศกเศรษฐกิจได้มาจาก (เก็งกำไรของ) ผ่อนคลายเชิงปริมาณมีผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ขึ้น ขณะที่ประเทศตะวันตกและญี่ปุ่นมีการนำเข้าของสินค้าโภคภัณฑ์ ที่ยับยั้งการเจริญเติบโต การผ่อนคลายเชิงปริมาณกองกำลังนักลงทุนเข้าลงทุนเคย riskier ที่อาจทำให้เกิดการระเบิดขนาดใหญ่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามมา QE ควรบรรลุจะยกการเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านการขยายสินเชื่อที่สูง (ชั่วคราว) อัตราเงินเฟ้อ (คาดหวัง) จะเพิ่มขึ้นทันทีเป็นจำนวนมหาศาลของเงินสร้างกระแสเข้าสู่เศรษฐกิจจริง นักลงทุนในพันธบัตรจะมีนี้ และจะเริ่มขายพันธบัตร – พวกเขาสูญเสียค่าความคาดหวังเงินเฟ้อสูง – จึงมีความเสี่ยงสูงที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นยิ่งกว่าเงินเฟ้อ ผลที่ได้คือ ว่า จะขึ้นราคาทั้งที่รัฐบาล และภาคเอกชนจะ (กลับ) หนี้สินทางการเงิน และความเสี่ยงของการล้มละลายกี่ ถ้าธนาคารกลางพยายามหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเมื่อเศรษฐกิจเริ่มเติบโตอีก มันมีระบายเงินมันมีสูบเข้าสู่ธนาคารก่อน พิมพ์เงินเพิ่มมากขึ้น มีเงินสามารถถอนได้ แค่สร้างเงินสูงมีเพิ่มขึ้นราคาสินทรัพย์ ตรงข้ามเกิดขึ้นหากมีถอนสภาพคล่องจากระบบ มีการพิมพ์เงินเพิ่มมากขึ้น ความดันขึ้นลงมีจะราคาสินทรัพย์ธนาคารกลางย้อนกลับกระบวนการนี้ Japanis ยังคง ประสบกับปัญหาของตลาดการเงินที่ได้ทำนายการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นการ monetarily เงินขาดดุลงบประมาณเพิ่มเติม เป็นที่เกิดขึ้น อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น และรัฐบาลญี่ปุ่นจะล้มละลาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ซื้อในปริมาณมากของพันธบัตรยับยั้งอัตราดอกเบี้ยระยะยาว นี้เป็นสิ่งสำคัญมากเป็นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอยู่ห่างไกลมีความสำคัญสำหรับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจกว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น.
ยิ่งบังคับให้ลงอัตราดอกเบี้ย - อัตราผลตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในพันธบัตรรัฐบาล - ส่งเสริมให้นักลงทุนที่จะขอความคุ้มครองในการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเพราะการกลับมาเป็น ที่สูงขึ้น (แต่มีความเสี่ยงที่ยังสูงกว่า) ในคำอื่น ๆ : ผ่อนคลายเชิงปริมาณสร้างการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในหุ้นพันธบัตรของ บริษัท และเช่นกัน.
สิ่งที่ดีที่สุดตามธรรมชาติจะเป็นถ้าลดอัตราดอกเบี้ยได้ทันทีแจ้งให้กู้ยืมมากขึ้นและประหยัดน้อยลง แต่ก็ยังสามารถได้รับการสนับสนุนทางอ้อม หุ้นที่สูงขึ้นและราคาพันธบัตรปรับปรุงตำแหน่งงบดุลที่หลายฝ่าย หากหนี้เก่ามากเกินไปเหตุผลที่ไม่ได้กู้ยืมเงินใด ๆ เพิ่มเติมสถานการณ์ที่มีการเปลี่ยนแปลงหากมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นและโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นได้เป็นอย่างดี.
โดยทั่วไปสกุลเงินของประเทศที่ดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณอ่อนค่าลงในขณะที่มันจะกลายเป็นน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในประเทศ ที่จะลงทุนในประเทศในคำถามเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง นอกจากนี้ยังมีเงินมากขึ้นในการไหลเวียนส่วนที่อาจจะถูกนำไปลงทุนที่อื่น สกุลเงินที่ถูกกว่าแล้วช่วยการค้าต่างประเทศ.
อย่างไรก็ตาม QE ไม่สามารถสร้างความมั่งคั่งและข้อเสียและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจาก QE มากขึ้นจะกลายเป็นมากขึ้นเงินได้มากขึ้นได้ถูกสร้างขึ้น ดังนั้น QE มีข้อบกพร่องหลายคุ้มค่าที่จะต้องพิจารณา (ทั้งสำหรับผู้กำหนดนโยบายและนักลงทุน): มันจะซื้อเวลามากขึ้น มันไม่ได้แก้ปัญหาเศรษฐกิจพื้นฐาน. ความกดดันให้กับนักการเมืองที่จะใช้มาตรการเชิงโครงสร้างที่จำเป็นในการสร้างความเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้นจะช่วยบรรเทาส่วนใหญ่เป็นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นความสุขถึงแม้ว่ามาตรการดังกล่าวเป็นที่ที่วิธีการแก้ปัญหาเศรษฐกิจได้มาจาก . (เก็งกำไร) การผ่อนคลายเชิงปริมาณมีผลกดดันต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ในฐานะที่เป็นประเทศตะวันตกและญี่ปุ่นต้องนำเข้าจำนวนมากของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยับยั้งการเจริญเติบโต. กองกำลังผ่อนคลายเชิงปริมาณนักลงทุนที่จะเข้าสู่ขั้นตอนการลงทุนที่เคยเสี่ยง ที่อาจก่อให้เกิดการระเบิดอย่างมากในภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ตามมา. ควรที่จะบรรลุ QE (ชั่วคราว) ยกเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านการขยายสินเชื่อสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ (ความคาดหวัง) จะเพิ่มขึ้นทันทีเป็นเงินจำนวนมหาศาลที่สร้างขึ้นไหลลงสู่ภาคเศรษฐกิจจริง นักลงทุนในพันธบัตรจะคาดหวังนี้และจะเริ่มขายพันธบัตร - พวกเขาสูญเสียค่ามากกว่าความคาดหวังที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ - จึงมีความเสี่ยงสูงที่อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นมากยิ่งขึ้นกว่าอัตราเงินเฟ้อ ผลที่ได้คือว่ามันจะกลายเป็นราคาแพงมากขึ้นสำหรับทั้งภาครัฐและภาคเอกชนที่จะ (อีกครั้ง) หนี้ทางการเงินและความเสี่ยงของการล้มละลายทอ. หากธนาคารกลางไม่พยายามที่จะป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจเริ่มเจริญเติบโตอีกครั้ง ก็มีการระบายเงินที่จะได้สูบเข้าไปในธนาคารก่อน เงินได้มากขึ้นที่พิมพ์เงินได้มากขึ้นจะต้องมีการถอนตัว ในกรณีที่การสร้างเงินสูงได้เพิ่มราคาสินทรัพย์ตรงข้ามเกิดขึ้นหากถูกถอนสภาพคล่องออกจากระบบ เงินได้มากขึ้นได้รับการตีพิมพ์, ความดันลดลงมากขึ้นจะมีราคาสินทรัพย์ถ้าธนาคารกลางกลับกระบวนการนี้. Japanis คงดิ้นรนกับปัญหาที่เพิ่มขึ้นของตลาดการเงินได้อย่างง่ายดายตีความผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็น monetarily การจัดหาเงินทุนการขาดดุลงบประมาณ เร็วที่สุดเท่าที่เกิดขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นและรัฐบาลญี่ปุ่นจะเป็นบุคคลล้มละลาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การซื้อในปริมาณมากของพันธบัตร ทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาว นี่เป็นเรื่องสำคัญมาก ขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะไกลมากขึ้นที่สำคัญสำหรับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
อย่างเต็มที่บังคับลงอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและโดยเฉพาะอย่างยิ่งกระตุ้นนักลงทุนที่จะแสวงหาที่หลบภัยในการลงทุน คนที่เสี่ยงเพราะผลตอบแทนสูงแต่ความเสี่ยงก็สูงขึ้น ) ในคำอื่น ๆผ่อนคลายเชิงปริมาณจะเพิ่มขึ้นในการลงทุนในหุ้น , พันธบัตร , บริษัทและบุคคลเช่นนี้ .
สิ่งที่ดีที่สุด ตามธรรมชาติ จะหากอัตราดอกเบี้ยลดลงได้ทันที พร้อม การกู้ยืมและไม่ประหยัด แต่มันยังสามารถสนับสนุนทางอ้อมที่สูงขึ้นและราคาหุ้นพันธบัตรเพิ่มฐานะงบดุลของหลายฝ่าย ถ้าหนี้เก่าด้วยหลายเหตุผล ไม่ใช่การกู้ยืมเงินใด ๆเพิ่มเติมว่า สถานการณ์การเปลี่ยนแปลงหากมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นและโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเช่นกัน
ทั่วไป สกุลเงินของประเทศ การใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณมีค่ามันกลายเป็นน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในประเทศเพื่อลงทุนในประเทศดังกล่าว เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังมีเงินในส่วนของการ ซึ่งอาจจะต้องลงทุนที่อื่น สกุลเงินที่ถูกกว่าแล้วเอดส์การค้าต่างประเทศ .
แต่ QE ไม่ได้เพียงแค่สร้างความมั่งคั่งและข้อเสียและความเสี่ยงที่มีศักยภาพมากขึ้น QE จะกลายเป็นมากขึ้นเงินได้มากขึ้นถูกสร้างขึ้นแล้ว จึงมีข้อด้อยหลายมูลค่าการพิจารณา QE ( ทั้งผู้วางนโยบายและนักลงทุน ) :

จะซื้อเวลาเพิ่มเติม มันไม่แก้ปัญหาพื้นฐานทางเศรษฐกิจ ปัญหา
กดดันนักการเมืองเพื่อใช้เป็นมาตรการในการสร้างโครงสร้างสูงกว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นส่วนใหญ่ ทั้งอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกดดัน แม้ว่ามาตรการดังกล่าวซึ่งเป็นโซลูชั่นเพื่อ woes เศรษฐกิจได้ มา จาก
( เก็งกำไร ) การผ่อนคลายเชิงปริมาณที่มีต่อขึ้นบนชุดราคา ขณะที่ประเทศตะวันตกและญี่ปุ่นต้องนำเข้ามากของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยับยั้งการเจริญเติบโต
นักลงทุนกำลังผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อก้าวสู่การลงทุนที่เสี่ยง ที่อาจทำให้เกิดการระเบิดมหาศาลในภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ตามมา
น่าจะ QE บรรลุ ( ชั่วคราว ) ทำให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านการขยายสินเชื่อที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อ ( ความคาดหวัง ) จะเพิ่มขึ้นทันทีเป็นเงินมหาศาลสร้างไหลลงสู่ภาคเศรษฐกิจจริงนักลงทุนในพันธบัตรจะคาดหวังนี้ และจะเริ่มขายพันธบัตร–พวกเขาสูญเสียมากขึ้นค่าความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และเพื่อให้มีความเสี่ยงสูงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมากกว่าอัตราเงินเฟ้อ ผลก็คือ มันกลายเป็นราคาแพงมากขึ้นสำหรับทั้งรัฐบาลและเอกชน ( อีกครั้ง ) หนี้สินทางการเงิน และความเสี่ยงของกี่ทอผ้า bankruptcy
ถ้าธนาคารกลางไม่พยายามที่จะหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจเริ่มเติบโตอีกครั้ง มันต้องระบายเงินจะสูบเข้าไปในธนาคารมาก่อน เงินที่ถูกพิมพ์ เงินเพิ่มเติม ก็ต้องถอนออก ในขอบเขตที่สร้างเงินสูงมีเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นหากสภาพคล่องออกจากระบบเงินเพิ่มเติมได้ถูกพิมพ์ เพิ่มความกดดันจะมีราคาสินทรัพย์หากธนาคารกลางย้อนกลับของกระบวนการนี้
japanis ยังคงดิ้นรนกับปัญหาที่เพิ่มขึ้นของตลาดการเงินได้อย่างง่ายดายการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็น monetarily เงินงบประมาณขาดดุล ทันทีที่มันเกิดขึ้น อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น และรัฐบาลญี่ปุ่นจะล้มละลาย