A prolonged oil price slump will re

A prolonged oil price slump will require Gulf Cooperation Council (GCC) countries to realign their fiscal planning according to Institute of International Finance (IIF), the Washington based association of more than 450 banks and financial institutions.
“Beyond the near term, GCC oil exporters may need to reconsider their spending plans and shift to fiscal consolidation to avoid a significant loss in foreign assets, if the oil price slump is sustained. This could also provide an opportunity for reforms that would strengthen these countries’ long-term fiscal sustainability,” said George T. Abed, Senior Counsel and Director of IIF.
Global oil prices tumbled on Friday and fell 9 per cent on the week, hit by a renewed rally in the dollar and a warning by the International Energy Agency (IEA) that the oil glut is growing. Benchmark Brent oil settled near a one-month low below $55 (Dh202) a barrel and US crude settled near a 2-1/2 month low under $45. The dollar hit a 12-year high against the euro on Friday.
If the price fall persist over a long period, as projected by IEA, oil exporters will be forced to make adjustments on both expenditure and revenue. “On the expenditure side, low-priority projects could be postponed or phased over time without materially impeding longer-term growth prospects or diversification efforts. On the revenue side, the current narrow tax base could be broadened, including through the introduction of a value — added tax (VAT), thereby raising non-oil revenue and reducing the burden of the needed expenditure adjustment,” Garbis Iradian Chief economist at the IIF.
Although a prolonged decline in oil price is expected to squeeze both budget and current account surpluses of GCC countries, the IIF officials said the decline in oil prices could speed up fiscal reforms including subsidy reforms.
The impact of low oil prices on non-hydrocarbon growth will greatly depend on the policy response of the governments in the region. “In the GCC countries, government spending financed largely from external receipts is pivotal in setting the pace for overall economic activity. In this regard, we expect continued growth in government spending, but at a somewhat slower pace than in recent years,” said Iradian.
While the overall non-oil growth is expected to moderate to from 5.6 per cent in 2014 to 4.7 per cent in 2015 overall growth is projected to come down to 3.3 per cent. Inflation is expected to remain subdued, slightly less than 3 per cent, as food and non-fuel commodity prices decline further in 2015.
“The oil price drop has led to no significant pressure on the peg to the dollar, reflecting confidence underpinned by large GCC foreign currency assets. Forward rates point to no significant change for local currencies,” said Abed.
Falling oil prices will shrink the GCC’s aggregate current account surplus sharply, to a projected $46 billion in 2015 from $261 billion in 2014. The consolidated fiscal surplus of 4.8 per cent of GDP in 2014 will shift to a deficit of 8.6 per cent of GDP in 2015, reflecting sharply lower oil receipts and broadly stable expenditures

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การตกต่ำของราคาน้ำมันเป็นเวลานานจะต้องมีประเทศคณะมนตรีความร่วมมืออ่าว (GCC) เพื่อจัดการเงินวางแผนตามสถาบันของนานาชาติทางการเงิน (ถ้า), วอชิงตันที่ใช้สมาคมมากกว่า 450 ธนาคารและสถาบันการเงิน"นอกเหนือจากระยะใกล้ ผู้ส่งออกน้ำมันของ GCC อาจได้ reconsider ถ้ายั่งยืนตกต่ำราคาน้ำมันการใช้แผนและกะการรวมบัญชีทางการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียในสินทรัพย์ต่างประเทศ นี้ยังอาจมีโอกาสที่จะสร้างความเข้มแข็งของประเทศเหล่านี้ระยะยาวเงินความยั่งยืน การปฏิรูป"กล่าวปรึกษาจอร์จต. Abed อาวุโสและกรรมการถ้าราคาน้ำมันทั่วโลก tumbled ในวันศุกร์ และลดลงร้อยละ 9 ในสัปดาห์ ตี โดยชุมนุมใหม่ในดอลลาร์และคำเตือนตามนานาชาติพลังงานหน่วยงาน (IEA) ที่มีการเติบโต glut น้ำมัน เกณฑ์มาตรฐานเบรนท์น้ำมันชำระใกล้หนึ่งเดือนต่ำด้านล่าง $55 (Dh202) เป็นกระบอก และชำระใกล้เดือนที่ 2-1/2 ของสหรัฐน้ำมันดิบต่ำภายใต้ $45 ดอลลาร์ ตีสูง 12 ปีเทียบกับยูโรในวันศุกร์ถ้าตกราคาคงอยู่ระยะยาว เป็นที่คาดการณ์โดย IEA ผู้ส่งออกน้ำมันจะถูกบังคับให้ทำการปรับปรุงรายจ่ายและรายได้ "ทางด้านรายจ่าย โครงการลำดับความสำคัญต่ำสามารถเลื่อนออกไป หรือค่อย ๆ ถอยไม่กล้า impeding เยือนเติบหรือวิสาหกิจความพยายาม ทางด้านรายได้ ฐานภาษีแคบปัจจุบันไม่ได้ให้ รวมถึงแนะนำค่าตัวเพิ่ม (VAT), ภาษีเพื่อเพิ่มรายได้ที่ไม่ใช้น้ำมัน และลดภาระของการปรับปรุงรายจ่ายที่จำเป็น, " Garbis Iradian หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ถ้าจะได้แม้ว่าจะลดลงนานราคาน้ำมันคาดว่าจะบีบทั้งงบประมาณและบัญชี surpluses ประเทศ GCC ถ้าเจ้าหน้าที่กล่าวว่า การลดลงของราคาน้ำมันได้เร็วขึ้นการปฏิรูปทางการเงินรวมทั้งปฏิรูปเงินสมทบผลกระทบของราคาน้ำมันต่ำเจริญเติบโตไม่ใช่ไฮโดรคาร์บอนจะมากขึ้นอยู่กับการตอบสนองนโยบายของรัฐบาลในภูมิภาค "ประเทศ GCC รัฐบาลใช้จ่ายเงินส่วนใหญ่จากภายนอกรับเป็นวัตถุในการก้าวในกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ในการนี้ เราคาดว่ายังคงเติบโต ในการใช้จ่ายของรัฐบาล แต่ ในจังหวะค่อนข้างช้ากว่าในปีที่ผ่านมา กล่าวว่า Iradianในขณะที่การเติบโตโดยรวมไม่ใช่น้ำมันคาดว่าจะบรรเทาการจากร้อยละ 5.6 ในปี 2014 ถึงร้อยละ 4.7 ใน 2015 โดยรวมเติบโตคาดว่าจะลงมาถึงร้อยละ 3.3 อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะยังคงปราบ เล็กน้อยน้อยกว่า 3 ร้อย อาหารและสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ใช่น้ำมันราคาลดลงเพิ่มเติมใน 2015"ราคาน้ำมันลดลงได้นำไม่กดดันที่สำคัญบนตรึงเป็นเงินดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความมั่นใจในการรับการค้ำจุนจากสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศ GCC ใหญ่ ชี้ไปข้างหน้าราคาจะไม่เปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับสกุลเงินท้องถิ่น กล่าวว่า Abedราคาน้ำมันลดลงจะหดจะ GCC รวมบัญชีส่วนเกินอย่างรวดเร็ว การคาดการณ์ $46 พันล้านใน 2015 จาก 261 ล้านดอลลาร์ในปี 2557 ส่วนเกินทางการเงินรวมของ 4.8 ร้อยละของ GDP ในปี 2557 จะเลื่อนการขาดดุลของ 8.6 ร้อยละของ GDP ใน 2015 สะท้อนรับน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว และมีเสถียรภาพค่าใช้จ่ายทั่วไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตกต่ำของราคาน้ำมันเป็นเวลานานจะต้องมีความร่วมมืออ่าวสภา (GCC) ที่จะปรับเปลี่ยนการวางแผนงบประมาณของพวกเขาตามที่สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF), วอชิงตันสมาคมตามมากกว่า 450 ธนาคารและสถาบันการเงิน.
"นอกเหนือจากระยะเวลาอันใกล้น้ำมัน GCC ผู้ส่งออกอาจจะต้องทบทวนแผนการใช้จ่ายของพวกเขาและเปลี่ยนไปการรวมงบการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่สำคัญในสินทรัพย์ต่างประเทศถ้าตกต่ำของราคาน้ำมันที่ยั่งยืน นอกจากนี้ยังอาจให้โอกาสสำหรับการปฏิรูปที่จะสร้างความเข้มแข็งให้ประเทศเหล่านี้ 'ในระยะยาวความยั่งยืนทางการคลัง "จอร์จตันบนเตียง, ที่ปรึกษาอาวุโสและผู้อำนวยการ IIF. กล่าวว่า
ราคาน้ำมันในตลาดโลกร่วงลงในวันศุกร์และลดลงร้อยละ 9 ในสัปดาห์ตี โดยการชุมนุมใหม่ในสกุลเงินดอลลาร์และคำเตือนจากสำนักงานพลังงานสากล (IEA) ที่มากเกินไปน้ำมันมีการเจริญเติบโต เกณฑ์มาตรฐานน้ำมันเบรนท์นั่งใกล้ระดับต่ำสุดในหนึ่งเดือนต่ำกว่า $ 55 (Dh202) บาร์เรลและน้ำมันดิบสหรัฐนั่งใกล้ 2-1 / 2 เดือนต่ำภายใต้ $ 45 ดอลล่าตีสูง 12 ปีเทียบกับเงินยูโรในวันศุกร์.
หากราคาตกยังคงมีอยู่เป็นระยะเวลานานเป็นที่คาดการณ์โดย IEA, ผู้ส่งออกน้ำมันจะถูกบังคับให้ทำการปรับเปลี่ยนทั้งค่าใช้จ่ายและรายได้ "ในด้านค่าใช้จ่ายในโครงการที่มีความสำคัญในระดับต่ำอาจถูกเลื่อนออกไปหรือจะค่อย ๆ เมื่อเวลาผ่านไปโดยไม่ต้องมีสาระสำคัญขัดขวางแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวหรือความพยายามกระจายความเสี่ยง ในด้านรายได้ของฐานภาษีแคบในปัจจุบันอาจจะมีการขยายรวมทั้งผ่านการแนะนำของค่า - ภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ดังนั้นการเพิ่มรายได้ที่ไม่ใช่น้ำมันและลดภาระของการปรับค่าใช้จ่ายที่จำเป็น "นักเศรษฐศาสตร์ Garbis Iradian หัวหน้า IIF.
แม้ว่าจะลดลงเป็นเวลานานในราคาน้ำมันที่คาดว่าจะบีบทั้งงบประมาณและการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศ GCC, เจ้าหน้าที่ IIF กล่าวว่าการลดลงของราคาน้ำมันจะเพิ่มความเร็วในการปฏิรูปการคลังรวมทั้งการปฏิรูปเงินอุดหนุน.
ผลกระทบของราคาน้ำมันที่ต่ำในบุหรี่ การเจริญเติบโต -hydrocarbon มากจะขึ้นอยู่กับการตอบสนองนโยบายของรัฐบาลในภูมิภาค "ในประเทศ GCC ใช้จ่ายภาครัฐทุนส่วนใหญ่มาจากใบเสร็จรับเงินภายนอกเป็นสำคัญในการก้าวสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ในเรื่องนี้เราคาดว่าการเติบโตอย่างต่อเนื่องในการใช้จ่ายของรัฐบาล แต่ที่ก้าวค่อนข้างช้ากว่าในปีที่ผ่านมา "Iradian. กล่าวว่า
ในขณะที่การเจริญเติบโตที่ไม่ใช่น้ำมันโดยรวมคาดว่าจะปานกลางถึงจากร้อยละ 5.6 ในปี 2014 เป็นร้อยละ 4.7 ใน 2015 การเติบโตโดยรวมคาดว่าจะลงมาอยู่ที่ร้อยละ 3.3 อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะยังคงอ่อนเล็กน้อยน้อยกว่าร้อยละ 3 เป็นอาหารและไม่ใช่น้ำมันเชื้อเพลิงที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวลดลงต่อไปในปี 2015.
"ลดลงของราคาน้ำมันได้นำไปสู่ความดันสำคัญในการตรึงดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในการสนับสนุนโดยมีขนาดใหญ่ GCC สินทรัพย์ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ อัตราข้างหน้าชี้ไปที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับสกุลเงินท้องถิ่น "กล่าวว่าอยู่บนเตียง.
ลดลงของราคาน้ำมันจะหดตัวเกินดุลบัญชีเดินสะพัดรวม GCC ของอย่างรวดเร็วที่จะคาดการณ์ 46000000000 $ ในปี 2015 จาก $ 261,000,000,000 ในปี 2014 เกินดุลงบประมาณรวมของร้อยละ 4.8 ของ จีดีพีในปี 2014 จะเปลี่ยนไปขาดดุลร้อยละ 8.6 ของ GDP ในปี 2015 สะท้อนให้เห็นถึงลดลงอย่างรวดเร็วใบเสร็จรับเงินและค่าใช้จ่ายน้ำมันที่มีเสถียรภาพในวงกว้าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ช่วงราคาน้ำมันเป็นเวลานานจะต้องมีสภาความร่วมมืออ่าว ( GCC ) เพื่อปรับแผนงบประมาณของประเทศตามสถาบันการเงินนานาชาติ , วอชิงตันตามสมาคมมากกว่า 450 ธนาคารและสถาบันการเงิน .
" เกินในระยะใกล้GCC น้ำมันผู้ส่งออกอาจต้องทบทวนแผนการใช้จ่ายงบประมาณเปลี่ยนรวมเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญในทรัพย์สินต่างประเทศ หากราคาน้ำมันตกต่ำอยู่ยั่งยืน นี้ยังสามารถให้โอกาสสำหรับการปฏิรูปที่จะเสริมสร้างความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาวของประเทศเหล่านี้กล่าวว่า " จอร์จ ที จากที่ปรึกษาอาวุโสและผู้อำนวยการ
ข้อสอบ .ราคาน้ํามันโลกร่วงลงในวันศุกร์ และลดลงร้อยละ 9 ในสัปดาห์ , ตีโดยการชุมนุมในดอลลาร์และคำเตือนจากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ ( IEA ) เหลือเฟือน้ำมันเพิ่มขึ้น Benchmark Brent น้ำมันตกลงใกล้หนึ่งเดือนต่ำด้านล่าง $ 55 ( dh202 ) บาร์เรลและเราดิบตัดสินใกล้ 2-1 / 2 เดือนต่ำภายใต้ $ 45 เงินตี 12 ปีสูงเมื่อเทียบกับยูโรในวันศุกร์
ถ้าราคาตกคงอยู่ในระยะยาว ขณะที่ IEA คาดการณ์โดยผู้ส่งออกน้ำมันจะถูกบังคับเพื่อให้การปรับขึ้นค่าใช้จ่ายและรายได้ " ทางด้านรายจ่ายโครงการลำดับความสำคัญต่ำอาจจะเลื่อนหรือเลิกตลอดเวลาโดยไม่ยาก เป็นอุปสรรคต่อการเติบโตในอนาคตระยะยาว หรือความพยายามของวิสาหกิจ ในด้านรายได้ ปัจจุบันสามารถขยายฐานภาษีแคบ ,รวมทั้งผ่านการแนะนำของค่า ภาษีมูลค่าเพิ่ม ( VAT ) จึงเพิ่มรายได้ น้ำมันไม่ลดภาระรายจ่ายที่จำเป็นปรับ " garbis iradian หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ IIf .
ถึงแม้ว่าการลดลงเป็นเวลานานในราคาน้ำมันคาดว่าจะบีบทั้งงบประมาณและบัญชีเดินสะพัดเกินดุลของประเทศ GCC ,ส่วนข้อสอบเจ้าหน้าที่กล่าวว่าการลดลงของราคาน้ำมันอาจเพิ่มความเร็วในการปฏิรูปการคลัง รวมทั้งการปฏิรูปการเมือง
ผลกระทบของน้ำมันต่ำราคาไม่ไฮโดรคาร์บอนการเจริญเติบโตอย่างมากจะขึ้นอยู่กับการตอบสนองนโยบายของรัฐบาลในภูมิภาค " ใน GCC ประเทศ การใช้จ่ายของรัฐบาลกู้เงินไปจากรายรับภายนอกสำคัญ ในการตั้งค่าในการก้าวสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมในการนี้เราคาดหวังการเติบโตอย่างต่อเนื่องในปนี้ แต่ที่ก้าวค่อนข้างช้ากว่าในปีที่ผ่านมา กล่าวว่า iradian .
ขณะที่ภาพรวมไม่ใช่น้ำมันคาดว่า ( จาก 5.6 เปอร์เซ็นต์ใน 2014 ถึง 4.7 เปอร์เซ็นต์ในปี 2015 การเจริญเติบโตโดยรวมคาดว่าจะลงมา 3.3 เปอร์เซ็นต์ . อัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยไม่เกิน 3 เปอร์เซ็นต์เป็นอาหารและเชื้อเพลิงที่ไม่ใช่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงใน 2015 .
" ราคาน้ำมันลดลง ทำให้ไม่มีผลต่อความดันในตรึงดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นขนาดใหญ่ GCC สกุลเงินต่างประเทศ สินทรัพย์ ราคาส่งต่อจุดที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญสําหรับสกุลเงินท้องถิ่น กล่าวว่า จากราคาน้ำมันจะลดลง .
หดของ GCC รวมขยายตัวอย่างรวดเร็ว ,การประมาณการ $ 46 พันล้านในปี 2015 จาก $ 261 พันล้านดอลลาร์ใน 2014 รวมงบประมาณเกินดุล 4.8 ร้อยละของ GDP ในปี 2014 จะเปลี่ยนการขาดดุล 8.6 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2015 , สะท้อนให้เห็นถึงอย่างรวดเร็วลดน้ำมันใบเสร็จรับเงินและค่าใช้จ่าย
มั่นคงในวงกว้าง