In the IPO context Leland and Pyle

In the IPO context Leland and Pyle (1977) establish
a simple model of capital structure and financial
equilibrium in which entrepreneurs seek
financing of projects whose true characteristics are
known only to them. Allen and Faulhaber (1989)
assert that an important issue in signalling models
is whether the signal being examined would be
used if the firm had a wider choice of available
signals. IPOs can signal their quality with several
variables other than price such as underwriter
choice (Booth and Smith, 1986) and auditor
(Titman and Trueman, 1986). Allen and Faulhaber
(1989) argue price is likely to be just one of several
signals used to convey information. Ownership
retention is frequently cited as a prime signal of an
IPO’s quality (Jog and McConomy, 2003).
Gonedes (1978), for example, argues IPO managers
will use their ownership retention as a signal
to complement voluntary disclosures (such as that
related to intellectual capital) made in the prospectus.
By retaining a higher ownership percentage
post-listing, pre-IPO owners signal to investors the
firm’s quality by accepting greater risk rather that
diversifying their interests by retaining less interest
in a single entity.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในการเสนอขายหุ้น บริบท Leland และพีย์ (1977) สร้างง่าย ๆ เป็นรูปแบบของโครงสร้างเงินทุน และการเงินสมดุลในการค้นหาผู้ประกอบการการเงินของโครงการที่มีลักษณะแท้จริงรู้จักกับพวกเขาเท่านั้น อัลเลนและ Faulhaber (1989)ยืนยันว่า ปัญหาสำคัญในไฟสัญญาณรุ่นไม่ว่าจะเป็นสัญญาณที่กำลังตรวจสอบถ้าบริษัทมีทางเลือกกว้างของสัญญาณ รวมกิจการสามารถสัญญาณคุณภาพของพวกเขาด้วยตัวแปรอื่นนอกเหนือจากราคาเช่นผู้เลือก (บูธและสมิธ 1986) และผู้สอบบัญชี(Titman และ Trueman, 1986) อัลเลนและ Faulhaber(1989) เถียงราคาจะเป็นเพียงหนึ่งในหลายสัญญาณที่ใช้ในการถ่ายทอดข้อมูล ความเป็นเจ้าของเก็บข้อมูลมักอ้างว่าเป็นสัญญาณสำคัญของการคุณภาพของ IPO (Jog และ McConomy, 2003)Gonedes (1978), เช่น แย้งเสนอขายหุ้นผู้จัดการจะใช้เก็บข้อมูลความเป็นเจ้าของของพวกเขาเป็นสัญญาณเพื่อเปิดเผยข้อมูลภาคสมัครใจ (เช่นที่ทำให้ทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญา) ในหนังสือชี้ชวนโดยรักษาสัดส่วนความเป็นเจ้าของสูงหลังรายการ สัญญาณเจ้าก่อน IPO นักลงทุนบริษัทของคุณภาพ โดยการยอมรับความเสี่ยงมากขึ้นแทนที่กระจายผลประโยชน์ของตน โดยการรักษาดอกเบี้ยน้อยในองค์กรเดียวกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบริบทของการเสนอขายหุ้น Leland และพีเล (1977) สร้าง
รูปแบบที่เรียบง่ายของโครงสร้างเงินทุนและการเงินที่
สมดุลในการที่ผู้ประกอบการแสวงหา
เงินทุนของโครงการที่มีลักษณะที่แท้จริงจะ
เป็นที่รู้จักกันเท่านั้นที่จะให้พวกเขา อัลเลนและ Faulhaber (1989)
ยืนยันว่าเป็นเรื่องที่สำคัญในการส่งสัญญาณรุ่น
ไม่ว่าจะเป็นสัญญาณที่มีการตรวจสอบจะ
ใช้ในกรณีที่ บริษัท มีทางเลือกที่กว้างของใช้ได้
สัญญาณ หุ้นไอพีโอสามารถส่งสัญญาณคุณภาพของพวกเขาที่มีหลาย
ตัวแปรอื่น ๆ กว่าราคาดังกล่าวเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
ทางเลือก (บูธและสมิ ธ , 1986) และผู้สอบบัญชี
(Titman และ Trueman, 1986) อัลเลนและ Faulhaber
(1989) ยืนยันราคามีแนวโน้มที่จะเป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ
สัญญาณที่ใช้ในการถ่ายทอดข้อมูล เจ้าของ
เก็บรักษามักอ้างว่าเป็นสัญญาณที่สำคัญของ
คุณภาพของการเสนอขายหุ้น (Jog และ McConomy, 2003).
Gonedes (1978) เช่นระบุผู้จัดการ IPO
จะใช้การเก็บรักษาความเป็นเจ้าของของพวกเขาเป็นสัญญาณ
เพื่อเติมเต็มการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจ (เช่นที่
เกี่ยวข้องกับ ทุนทางปัญญา) ที่เกิดขึ้นในหนังสือชี้ชวน.
ด้วยการรักษาร้อยละที่สูงขึ้นเป็นเจ้าของ
โพสต์รายชื่อเจ้าของก่อน IPO ส่งสัญญาณให้กับนักลงทุน
ที่มีคุณภาพของ บริษัท โดยการยอมรับความเสี่ยงมากขึ้นมากกว่าที่
กระจายผลประโยชน์ของพวกเขาโดยการรักษาความสนใจน้อย
ในองค์กรเดียว

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในบริบทและหุ้นลีแลนด์ Pyle ( 1977 ) สร้างแบบจำลองอย่างง่ายของโครงสร้างเงินทุนและการเงินสมดุลที่ผู้ประกอบการแสวงหาการจัดหาเงินทุนของโครงการที่มีลักษณะที่แท้จริงรู้จักกับพวกเขา อัลเลน และ faulhaber ( 2532 )ยืนยันว่าเป็นปัญหาที่สำคัญในการส่งสัญญาณแบบคือว่า สัญญาณจะถูกตรวจสอบใช้ถ้าบริษัทได้ทางเลือกที่กว้างของใช้ได้สัญญาณ หลักสามารถส่งสัญญาณที่มีคุณภาพของพวกเขาด้วยหลาย ๆตัวแปรอื่น ๆเช่น รับประกันว่าราคาทางเลือก ( บูธและ Smith , 1986 ) และผู้สอบบัญชี( titman และ trueman , 1986 ) faulhaber อัลเลนและ( 1989 ) เถียงราคามีแนวโน้มที่จะเป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆสัญญาณที่ใช้ในการถ่ายทอดข้อมูล เจ้าของการเก็บรักษามักอ้างเป็นสัญญาณเฉพาะของกลุ่มคุณภาพ ( jog และ mcconomy , 2003 )gonedes ( 1978 ) , ตัวอย่างเช่น , โต้แย้งผู้จัดการ IPOจะใช้สิทธิการเป็นสัญญาณเพื่อเสริมการเปิดเผยข้อมูล ( เช่นที่เกี่ยวข้องกับทุนทางปัญญา ) ไว้ในหนังสือชี้ชวนโดยการรักษาร้อยละความเป็นเจ้าของสูงกว่ารายการโพสต์ก่อน IPO นักลงทุนเจ้าของสัญญาณของ บริษัท ที่มีคุณภาพ โดยยอมรับความเสี่ยงค่อนข้างการกระจายผลประโยชน์ของตนโดยการรักษาความสนใจน้อยลงในตัวเดียว