PricingCovered bond yields reflect

Pricing
Covered bond yields reflect the basket of benefits and limitations outlined, with the primary benefit being recourse to both the issuer and the cover pool of collateral.
Issuers that experience credit problems will generally have fewer high-quality assets available to contribute to a cover pool. As a result there is often correlation in credit rating and spread movement between unsecured and covered bonds from the same issuer; if cover pool collateral credit quality deteriorates so will the credit standing of the issuer along with the covered bond. This is not necessarily the case for MBS issues, which are generally bankruptcy-remote. As the issuer’s credit standing is important to the covered bond investor, there is also the potential for ancillary benefit in the form of Sovereign support for the issuer, as illustrated in certain cases during the financial crisis. Conversely, declining Sovereign State credit quality is likely to adversely impact issuers due to declining macro-economic conditions weakening bank credit quality, squeezing interbank liquidity and driving up funding costs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การกำหนดราคาครอบคลุมผลผลิตแสดงตะกร้าของประโยชน์และข้อจำกัดระบุไว้ มีประโยชน์หลักการจัดเตรียมสระครอบคลุมหลักประกันและผู้ออกตราสารหนี้ผู้ออกที่ประสบปัญหาสินเชื่อโดยทั่วไปจะมีน้อยลงคุณภาพสินทรัพย์จะนำไปยังครอบคลุม ดังนั้น มีบ่อยครั้งความสัมพันธ์ของอันดับเครดิตและการเคลื่อนย้ายการแพร่กระจายระหว่างพันธบัตรไม่ปลอดภัย และครอบคลุมจากผู้ออกแบบเดียวกัน ถ้าครอบคลุมสระว่ายน้ำสินเชื่อหลักประกันคุณภาพ deteriorates เพื่อจะยืนเครดิตของผู้ออกพร้อมกับตราสารหนี้ที่ครอบคลุม นี้ไม่ได้จำเป็นกรณีปัญหา MBS ซึ่งโดยทั่วไปรีโมทล้มละลาย ยืนของผู้อนุมัติสินเชื่อมีความสำคัญต่อนักลงทุนตราสารหนี้คุ้มครอง มีศักยภาพเพื่อประโยชน์พิเศษในรูปแบบของผู้ออก สนับสนุนอธิปไตยดังที่แสดงในบางกรณีในระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงิน ในทางกลับกัน ลดลงคุณภาพสินเชื่อรัฐซูเวอรินจ์ได้น่าจะส่งผลกระทบผู้ออกเนื่องจากเงื่อนไขโคเศรษฐกิจลดลงลดลงคุณภาพสินเชื่อธนาคาร squeezing ระหว่างธนาคารสภาพคล่อง และขับขึ้นต้นทุนเงินทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การกำหนดราคาที่อยู่ในขอบข่ายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนให้เห็นถึงตะกร้าของผลประโยชน์และข้อ จำกัด ที่ระบุไว้มีประโยชน์หลักเป็นขอความช่วยเหลือทั้งผู้ออกหลักทรัพย์และสระว่ายน้ำปกของหลักประกัน. ผู้ออกตราสารที่ประสบปัญหาเครดิตโดยทั่วไปมีสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงน้อยพร้อมที่จะนำไปสู่สระว่ายน้ำปก . ผลที่ตามมามักจะมีความสัมพันธ์ในการจัดอันดับเครดิตและการเคลื่อนไหวส่วนต่างระหว่างพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันและครอบคลุมจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์เดียวกัน ถ้าคุณภาพปกเครดิตหลักประกันเสื่อมสระว่ายน้ำเพื่อจะยืนเครดิตของผู้ออกพร้อมกับพันธบัตรปกคลุม นี้เป็นกรณีที่ไม่จำเป็นสำหรับปัญหา MBS ซึ่งโดยทั่วไปจะมีการล้มละลายระยะไกล ในฐานะที่เป็นผู้ออกยืนเครดิตที่เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนพันธบัตรครอบคลุมนอกจากนี้ยังมีศักยภาพในการเสริมผลประโยชน์ในรูปแบบของการสนับสนุน Sovereign สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ตามที่แสดงในบางกรณีในช่วงวิกฤตการเงิน ตรงกันข้ามการลดลงของคุณภาพของสินเชื่อ Sovereign รัฐมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อผู้ออกตราสารกระทบอันเนื่องมาจากการลดลงของสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่มีคุณภาพลดลงสินเชื่อของธนาคารบีบสภาพคล่องระหว่างธนาคารและการขับรถขึ้นค่าใช้จ่ายในการระดมทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ราคา
ครอบคลุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนตะกร้าของประโยชน์และข้อจำกัดที่ระบุไว้กับประโยชน์หลักถูกไล่เบี้ยทั้งผู้ออก และฝาครอบสระว่ายน้ำของหลักประกัน ว่าปัญหาสินเชื่อประสบการณ์
ซึ่งโดยทั่วไปจะมีน้อยกว่าสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงเพื่อสนับสนุนการปิดสระเป็นผลให้มักจะมีความสัมพันธ์ในการจัดอันดับเครดิตและกระจายการเคลื่อนไหวระหว่างความปลอดภัยและครอบคลุมพันธบัตรจากบริษัทเดียวกัน ถ้าคลุมสระว่ายน้ำหลักประกันสินเชื่อคุณภาพเสื่อมแล้วจะยืนเครดิตของผู้ออก พร้อมกับครอบคลุม บอนด์ นี่ไม่ใช่กรณีปัญหา MBS ซึ่งโดยทั่วไปการล้มละลายระยะไกลเป็นผู้ออกสินเชื่อเป็นสิ่งสำคัญที่จะครอบคลุมพันธบัตรของนักลงทุน ยังมีศักยภาพเพื่อประโยชน์เสริมในรูปแบบของการสนับสนุนสากลสำหรับผู้ออก ตามที่แสดงในบางกรณีระหว่างวิกฤตทางการเงิน ในทางกลับกันรัฐอธิปไตยคุณภาพสินเชื่อลดลง มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อรายได้ปรับตัวลดลงในหลายเงื่อนไขสินเชื่อธนาคาร , บีบสภาพคล่องระหว่างธนาคารและขับรถขึ้นค่าใช้จ่ายในการระดมทุน