The evidence suggests that the appr

The evidence suggests that the approximation in expression (2) works well, at least when earnings and book values are measured as they are in the United States, even for horizons as short as four years. This view is consistent with valuation as practiced in investment banking; when valu­ ations are based on discounted cash flows, the forecasts of cash flows are often hinged on earnings forecasts over a horizon of only five to seven years (Copeland, Koller, and Murrin 1990). The implication is that the prediction of earnings and book value, even over relatively short horizons, is as "worthy" a research objective as the explanation of price. The divi­ dend conundrum has indeed been skirted effectively without resorting to the circularity involved in explaining price behavior.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หลักฐานที่ชี้ให้เห็นว่า ประมาณในนิพจน์ (2) ทำงานดี น้อยเมื่อกำไรและค่าหนังสือวัดกับในสหรัฐอเมริกา แม้สำหรับฮอลิซันส์สั้นเพียงสี่ปี มุมมองนี้จะสอดคล้องกับค่าอย่างวาณิชธนกิจ เมื่อ valu ations ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดส่วนลด การคาดการณ์กระแสเงินสดมัก hinged การคาดการณ์รายได้เหนือขอบฟ้าของเพียง 5-7 ปี (Copeland, Koller, Murrin 1990) เนื่องจากเป็นที่คาดเดารายได้และมูลค่าตามบัญชี แม้จะผ่านค่อนข้างสั้นฮอลิซันส์ จะ "เป็นคุ้มค่า" วัตถุประสงค์การวิจัยที่เป็นคำอธิบายของราคา Conundrum dend อรูมีจริงแล้ว skirted ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องพยายามมากในการหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องในการอธิบายพฤติกรรมของราคา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าประมาณในการแสดงออก (2) ทำงานได้ดีอย่างน้อยเมื่อรายได้และมูลค่าตามบัญชีจะถูกวัดที่พวกเขาเป็นในสหรัฐอเมริกาแม้ไกลโพ้นสั้นที่สุดเท่าที่สี่ปี มุมมองนี้จะสอดคล้องกับการประเมินมูลค่าเป็นประสบการณ์ในธนาคารเพื่อการลงทุน; เมื่อ ations Valu จะขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดที่คาดการณ์กระแสเงินสดที่มีผู้สูงอายุมักจะเกี่ยวกับการคาดการณ์รายได้เหนือเส้นขอบฟ้าเพียงห้าถึงเจ็ดปี (โคป Koller และ Murrin 1990) ความหมายคือการคาดการณ์รายได้และมูลค่าตามบัญชีแม้ไกลโพ้นค่อนข้างสั้นคือขณะที่ "คุ้มค่า" วัตถุประสงค์การวิจัยเป็นคำอธิบายของราคา ปริศนา Divi dend ได้รับแน่นอน skirted ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้อง resorting วัฏจักรที่เกี่ยวข้องในการอธิบายพฤติกรรมของราคา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าประมาณในการแสดงออก ( 2 ) ใช้งานได้ดี อย่างน้อยเมื่อรายได้และหนังสือ ค่าวัดเช่นที่พวกเขาอยู่ในสหรัฐอเมริกา แม้ขอบเขตระยะ 4 ปี มุมมองนี้จะสอดคล้องกับมูลค่าเป็นท่าในธนาคารเพื่อการลงทุน เมื่อแวลูอง ations ขึ้นอยู่กับส่วนลดกระแสเงินสดการคาดการณ์กระแสเงินสดมักจะขึ้นอยู่กับผลประกอบการเหนือฟ้าเพียงห้าถึงเจ็ดปี ( โคป โคลเลอร์ และ มอร์ริน , 1990 ) ความหมายคือการคาดการณ์กำไรและค่าจอง แม้ขอบเขตค่อนข้างสั้น คือ เป็น " คุณค่า " วัตถุประสงค์ในการวิจัยเป็นคำอธิบายของราคาผู้กององ dend ปริศนาได้ถูกเลาะได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้อง resorting เพื่อ circularity เกี่ยวข้องในการอธิบายพฤติกรรมราคา