IntroductionThe incentive to manage

Introduction
The incentive to manage earnings around a debt-covenant violation originates from the
manager’s compensation contract. This contract is designed to have the lowest possible
agency cost and to address the conflict between the bondholders and the shareholders.
Usually, the firm first chooses the optimal compensation contract based on accounting
numbers to minimize agency costs arising from the separation of ownership (shareholders)
and control (managers). In addition, the managers may have further obligations to maintain
reported values such as the ratio of earnings to total debt above a contractual threshold.
These restrictions, commonly called debt-covenants, are set by the firm’s lenders to reduce

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนะนำจูงใจการจัดการกำไรสถานการพันธสัญญาหนี้ละเมิดที่เกิดจากการสัญญาค่าตอบแทนของผู้จัดการ สัญญานี้ถูกออกแบบให้มีต่ำที่สุดหน่วยงานต้นทุน และความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นและ bondholders อยู่มักจะ บริษัทแรกเลือกสัญญาค่าตอบแทนที่เหมาะสมตามบัญชีหมายเลขเพื่อลดต้นทุนหน่วยงานที่เกิดจากการแบ่งแยกความเป็นเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น)และการควบคุม (ผู้จัดการ) นอกจากนี้ ผู้จัดการอาจเพิ่มเติมข้อผูกมัดในการรักษาค่ารายงานเช่นอัตราส่วนของรายได้รวมหนี้เหนือขีดจำกัดตามสัญญาตั้งค่าข้อจำกัดเหล่านี้ โดยทั่วไปเรียกว่าหนี้พันธสัญญา โดยผู้ให้กู้ของบริษัทเพื่อลด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทนำแรงจูงใจในการจัดการรายได้รอบละเมิดพันธสัญญาหนี้มาจากการทำสัญญาค่าตอบแทนของผู้จัดการ สัญญานี้ถูกออกแบบให้มีความเป็นไปได้ต่ำสุดที่ค่าใช้จ่ายของหน่วยงานและเพื่อแก้ไขความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้น. โดยปกติ บริษัท แรกที่เลือกสัญญาค่าตอบแทนที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับบัญชีตัวเลขที่จะลดค่าใช้จ่ายในหน่วยงานที่เกิดขึ้นจากการแยกของความเป็นเจ้าของ(ผู้ถือหุ้น) และการควบคุม (ผู้จัดการ) นอกจากนี้ผู้บริหารอาจจะมีภาระหน้าที่ต่อไปในการรักษาค่ารายงานเช่นอัตราส่วนกำไรต่อเงินกู้รวมเกินกว่าสัญญา. ข้อ จำกัด เหล่านี้เรียกกันว่าหนี้พันธสัญญาถูกกำหนดโดยผู้ให้กู้ของ บริษัท ที่จะลด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทนำ
แรงจูงใจที่จะจัดการรายได้รอบสัญญาหนี้ละเมิด เกิดจากสัญญาค่าตอบแทน
ผู้จัดการ สัญญาฉบับนี้ถูกออกแบบให้มีหน่วยงานที่เป็นไปได้ต่ำสุด และต้นทุน
เพื่อแก้ไขความขัดแย้งระหว่างบริษัทและผู้ถือหุ้น
โดยปกติ บริษัทแรก เลือกที่เหมาะสม ค่าตอบแทนตามสัญญาบัญชี
ตัวเลขการลดต้นทุนที่เกิดจากการแยกหน่วยงานของเจ้าของ ( ผู้ถือหุ้น )
และการควบคุม ( ผู้จัดการ ) นอกจากนี้ ผู้จัดการอาจมีต่อภาระการรักษา
รายงานค่า เช่น อัตราส่วนของรายได้ต่อหนี้ทั้งหมดข้างต้นเป็นเกณฑ์ตามข้อ จำกัด เหล่านี้เรียกว่าข้อ
, หนี้ , ตั้งขึ้นโดยบริษัท ตลอดจนเพื่อลด