INTRODUCTION Prior research on whet

INTRODUCTION Prior research on whether dividends are informative about current and future earnings tends
to focus on whether dividend changes are followed by earnings changes and stock price
reactions in the same direction
e.g., Watts 1973; Healy and Palepu 1988; Benartzi et al.
1997; Nissim and Ziv 2001; Grullon et al. 2002; Grullon et al. 2005. Some recent studies have
started to examine whether dividend paying status itself, rather than changes in dividends, provide
information about current and future earnings. Instead of attempting to explain whether and how
stock price changes and future earnings changes are associated with dividends, these studies
simply investigate whether dividend paying status provides some information about earnings
e.g.,
Caskey and Hanlon 2005; Hanlon et al. 2007; Skinner and Soltes 2010.
In this paper, we examine whether dividend paying status per se provides information about
one aspect of earnings—the quality of earnings. We do so by investigating the association between
proxies for earnings quality and dividend paying status. We document that, relative to nondividend
paying firms, dividend paying firms have
1 lower absolute values of discretionary
accruals;
2 lower standard deviation and absolute magnitude of the errors associated with the
mapping of accruals into cash flows; and
3 more value relevant earnings. We also find that the
evidence on the positive association between dividend paying status and earnings quality is stronger

weaker for firms that pay larger
smaller dividends. Overall, our results provide descriptive
evidence that dividend paying status is associated with better earnings quality.
In additional analyses, we examine share repurchases and find repurchases are also associated
with better earnings quality. Specifically, compared to firms without repurchases, firms with repurchases
have lower standard deviation and absolute magnitude of the errors associated with the

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนะนำก่อนการวิจัยหรือไม่จ่ายเงินปันผลมีข้อมูลเกี่ยวกับรายได้ปัจจุบัน และในอนาคตมีแนวโน้มเพื่อเน้นว่าปันผลการเปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของกำไรและราคาหุ้นปฏิกิริยาในทิศทางเดียวเช่น วัตต์ 1973 Healy และ Palepu 1988 Benartzi et al1997 นิสสิและ Ziv 2001 Grullon et al. 2002 Grullon et al. 2005 มีบางการศึกษาล่าสุดเริ่มต้นการตรวจสอบว่าสถานะการจ่ายเงินปันผลเอง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงในเงินปันผล ให้ข้อมูลเกี่ยวกับกำไรในปัจจุบัน และอนาคต แทนที่จะพยายามอธิบาย และวิธีการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์และการเปลี่ยนแปลงของรายได้ในอนาคตจะเกี่ยวข้องกับเงินปันผล การศึกษาเหล่านี้เพียงแค่ตรวจสอบว่า สถานะการจ่ายเงินปันผลให้ข้อมูลบางส่วนเกี่ยวกับรายได้เช่นCaskey และ Hanlon 2005 Hanlon et al. 2007 สกินเนอร์และ Soltes 2010ในกระดาษนี้ เราตรวจสอบว่าเงินปันผลจ่ายสถานะเพิ่มต่อให้ข้อมูลเกี่ยวกับด้านหนึ่งของกำไรซึ่งคุณภาพของกำไรด้วย เราทำได้ โดยการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างผู้รับมอบฉันทะมีคุณภาพกำไรและสถานะการจ่ายเงินปันผล เราเอกสารที่ เมื่อเทียบกับ nondividendบริษัทจ่ายเงินปันผลจ่ายเงินบริษัท มี 1 ต่ำกว่าค่าสัมบูรณ์ของทดแทนการรับรู้ 2 ต่ำส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และความส่องสว่างสัมบูรณ์ข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับการแผนที่ของการรับรู้ในกระแสเงินสด และอีก 3 ค่ากำไรที่เกี่ยวข้อง เรายังพบว่าการในความสัมพันธ์ในเชิงบวกระหว่างสถานะการจ่ายเงินปันผลและกำไรคุณภาพจะแข็งอ่อนสำหรับบริษัทที่จ่ายเงินปันผลมีขนาดเล็กขนาดใหญ่ โดยรวม ผลของเราให้อธิบายหลักฐานที่ว่า สถานะการจ่ายเงินปันผลที่เกี่ยวข้องกับคุณภาพกำไรดีในการวิเคราะห์เพิ่มเติม เรา repurchases ร่วมกันตรวจสอบ และค้นหา repurchases ก็เกี่ยวข้องคุณภาพของกำไรดี เฉพาะ เมื่อเทียบกับบริษัท โดย repurchases บริษัทกับ repurchasesมีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำและความส่องสว่างสัมบูรณ์ข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทนำการวิจัยก่อนว่าเงินปันผลมีข้อมูลเกี่ยวกับรายได้ในปัจจุบันและอนาคตมีแนวโน้ม
ที่จะมุ่งเน้นว่าการเปลี่ยนแปลงการจ่ายเงินปันผลจะตามมาจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้และราคาหุ้นของ
ปฏิกิริยาไปในทิศทางเดียวกันเช่นวัตต์ 1973; ฮีลีและ Palepu 1988; Benartzi et al.
1997; นิสซิมและ Ziv 2001 Grullon et al, ปี 2002 Grullon et al, 2005 ?. บางการศึกษาที่ผ่านมาได้
เริ่มต้นที่จะตรวจสอบว่าการจ่ายเงินปันผลสถานะตัวเองมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในการจ่ายเงินปันผลให้
ข้อมูลเกี่ยวกับรายได้ในปัจจุบันและอนาคต แทนที่จะพยายามที่จะอธิบายว่าอย่างไรและ
การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นและรายได้ในอนาคตมีการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินปันผล, การศึกษาเหล่านี้
เพียงแค่ตรวจสอบสถานะการจ่ายเงินปันผลให้ข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับผลประกอบการเช่น?
Caskey และ Hanlon 2005 Hanlon et al, 2007 สกินเนอร์และ Soltes 2010 ?.
ในบทความนี้เราตรวจสอบไม่ว่าจะจ่ายเงินปันผลสถานะต่อ se ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ
แง่มุมหนึ่งของกำไรที่คุณภาพของผลประกอบการ เราทำได้โดยการตรวจสอบการเชื่อมโยงระหว่าง
ผู้รับมอบฉันทะสำหรับคุณภาพกำไรและจ่ายเงินปันผลสถานะ เราเอกสารที่สัมพันธ์กับ nondividend
บริษัท จ่ายเงินปันผลที่ บริษัท จ่ายได้? 1? ค่าสัมบูรณ์การลดลงของการตัดสินใจ
คงค้าง; ? 2? ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำกว่าและขนาดที่แน่นอนของข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับ
การทำแผนที่ของรายการคงค้างเข้าไปในกระแสเงินสด และ? 3? ผลประกอบการที่เกี่ยวข้องค่ามากขึ้น นอกจากนี้เรายังพบว่า
หลักฐานในเชิงบวกระหว่างสมาคมการจ่ายเงินปันผลสถานะและผลประกอบการที่มีคุณภาพแข็งแรง
? อ่อนแอ? สำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่จ่าย? เล็ก? การจ่ายเงินปันผล โดยรวม, ผลของเราให้พรรณนา
หลักฐานที่แสดงว่าการจ่ายเงินปันผลสถานะมีความเกี่ยวข้องกับคุณภาพกำไรที่ดีขึ้น.
ในการวิเคราะห์เพิ่มเติมเราตรวจสอบการซื้อหุ้นคืนและหาซื้อคืนนอกจากนี้ยังมีความเกี่ยวข้อง
กับคุณภาพกำไรที่ดีขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ บริษัท โดยไม่ต้องซื้อคืนหุ้น บริษัท ที่มีการซื้อคืนหุ้น
มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำกว่าและขนาดที่แน่นอนของข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับ