This study applies network analysis

This study applies network analysis to analyze the structure of the Euro Stoxx market during the long period from 2002 up to 2014. The paper generalizes previous research on stock market networks by including asset returns and volume trading as the main variables to study the financial market. A multidimensional generalization of the minimal spanning tree (MST) concept is introduced, by adding the role of trading volume to the traditional approach which only includes price returns. Additionally, we use symbolization methods to the raw data to study the behavior of the market structure in different, normal and critical, situations. The hierarchical organization of the network is derived, and the MST for different sub-periods of 2002–2014 is created to illustrate how the structure of the market evolves over time. From the structural topologies of these trees, different clusters of companies are identified and analyzed according to their geographical and economic links. Two important results are achieved. Firstly, as other studies have highlighted, at the time of the financial crisis after 2008 the network becomes a more centralized one. Secondly and most important, during our second period of analysis, 2008–2014, we observe that hierarchy becomes more country-specific where different sub-clusters of stocks belonging to France, Germany, Spain or Italy are found apart from their business sector group. This result may suggest that during this period of time financial investors seem to be worried most about country specific economic circumstances.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ใช้การวิเคราะห์เครือข่ายเพื่อวิเคราะห์โครงสร้างของตลาด Euro Stoxx ช่วงยาวจาก 2002 ถึง 2014 กระดาษ generalizes วิจัยก่อนหน้าบนเครือข่ายในตลาดหุ้น โดยรวมสินทรัพย์คืนและปริมาณซื้อขายเป็นตัวแปรหลักในการศึกษาตลาดการเงิน ลักษณะหลายมิติของแนวคิดน้อย spanning ทรี (MST) ถูกนำมาใช้ โดยการเพิ่มบทบาทของการซื้อขายเสียงกับวิธีดั้งเดิมซึ่งมีผลตอบแทนราคาเท่า กัน นอกจากนี้ เราใช้วิธีการ symbolization ข้อมูลดิบเพื่อศึกษาพฤติกรรมของโครงสร้างตลาดในสถานการณ์ที่แตกต่างกัน ปกติ และที่ สำคัญ องค์กรตามลำดับชั้นของเครือข่ายได้รับมา และ MST 2002 – 2014 ช่วงย่อยสร้างแสดงให้เห็นถึงวิธีวิวัฒนาการโครงสร้างของตลาดตลอดเวลา จากโครงสร้างโครงสร้างของต้นไม้เหล่านี้ กลุ่มต่าง ๆ ของบริษัทที่ระบุ และวิเคราะห์ตามการเชื่อมโยงทางภูมิศาสตร์ และเศรษฐกิจ ผลลัพธ์สำคัญที่สองจะประสบความสำเร็จ ตอนแรก มีเน้นการศึกษาอื่น ๆ ในขณะวิกฤตการเงินหลังจาก 2008 เครือข่ายอีก หนึ่งส่วนกลางมากขึ้น ประการที่สอง และสำคัญที่สุด ของเราช่วงที่สองของการวิเคราะห์ 2551 2557 เราสังเกตว่า ลำดับชั้นจะขึ้นเฉพาะประเทศที่กลุ่มย่อยต่าง ๆ ของหุ้นเป็นของฝรั่งเศส เยอรมนี สเปน หรืออิตาลีที่พบกันจากกลุ่มภาคธุรกิจ ผลลัพธ์นี้อาจแนะนำว่า ช่วงนี้ นักลงทุนทางการเงินที่ดูเหมือนจะกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจเฉพาะประเทศ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้ใช้การวิเคราะห์เครือข่ายในการวิเคราะห์โครงสร้างของตลาดยูโร Stoxx ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานจาก 2002 ถึง 2014 กระดาษ generalizes วิจัยก่อนหน้านี้ในเครือข่ายการลงทุนในตลาดหุ้นโดยรวมทั้งผลตอบแทนของสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายเป็นตัวแปรหลักในการศึกษาตลาดการเงิน ลักษณะทั่วไปหลายมิติของต้นไม้น้อยทอดแนวคิด (MST) ถูกนำมาใช้โดยการเพิ่มบทบาทของปริมาณการซื้อขายที่จะวิธีการแบบดั้งเดิมซึ่งรวมถึงผลตอบแทน นอกจากนี้เรายังใช้วิธีการสัญลักษณ์กับข้อมูลดิบที่จะศึกษาพฤติกรรมของโครงสร้างตลาดในการที่แตกต่างกันตามปกติและที่สำคัญสถานการณ์ องค์กรลำดับชั้นของเครือข่ายที่มีที่มาและที่แตกต่างกันสำหรับ MST ย่อยระยะเวลาของ 2002-2014 ถูกสร้างขึ้นเพื่อแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างของตลาดที่มีวิวัฒนาการอยู่ตลอดเวลา จากโครงสร้างโครงสร้างของต้นไม้เหล่านี้กลุ่มที่แตกต่างกันของ บริษัท จะมีการระบุและวิเคราะห์ตามการเชื่อมโยงทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจของพวกเขา ผลลัพธ์ที่สำคัญสองจะประสบความสำเร็จ ประการแรกการศึกษาอื่น ๆ ที่มีไฮไลต์ในช่วงเวลาของวิกฤตการณ์ทางการเงินหลังจากที่ 2008 เครือข่ายกลายเป็นศูนย์มากขึ้นอย่างใดอย่างหนึ่ง ประการที่สองและที่สำคัญที่สุดในช่วงระยะเวลาที่สองของเราของการวิเคราะห์ 2008-2014 เราสังเกตได้ว่าลำดับชั้นจะมากขึ้นเฉพาะประเทศที่แตกต่างกันย่อยกลุ่มของหุ้นที่อยู่ในฝรั่งเศส, เยอรมนี, สเปนหรืออิตาลีจะพบว่านอกเหนือจากกลุ่มภาคธุรกิจของพวกเขา ผลที่ได้นี้อาจชี้ให้เห็นว่าในช่วงเวลานี้นักลงทุนทางการเงินดูเหมือนจะกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของประเทศที่เฉพาะเจาะจง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษานี้ใช้วิเคราะห์เครือข่ายเพื่อวิเคราะห์โครงสร้างของยูโร stoxx ตลาดในช่วงระยะเวลาจากปี 2002 ถึงปี 2014 กระดาษเช่นนี้ได้ขยายงานวิจัยในเครือข่ายตลาดหุ้นโดยรวมสินทรัพย์ผลตอบแทนและปริมาณการซื้อขายเป็นตัวแปรหลักในการศึกษาตลาดการเงิน นัยทั่วไปหลายมิติของต้นไม้ทอดข้ามน้อยที่สุด ( MST ) คือ แนวคิด แนะนำ โดยการเพิ่มบทบาทของปริมาณการซื้อขายที่จะสอน ซึ่งรวมเฉพาะค่าราคา นอกจากนี้ เราใช้วิธี symbolization กับข้อมูลดิบ เพื่อศึกษาพฤติกรรมของโครงสร้างในตลาดที่แตกต่างกัน สถานการณ์ปกติ และที่สำคัญ . องค์กรลำดับชั้นของเครือข่ายที่ได้มาและ MST ต่างย่อยช่วง 2002 – 2014 ถูกสร้างขึ้นเพื่อแสดงให้เห็นถึงวิธีการที่โครงสร้างของตลาดวิวัฒนาการตลอดเวลา จากรูปแบบโครงสร้างของต้นไม้เหล่านี้ กลุ่มที่แตกต่างกันของ บริษัท จะระบุและวิเคราะห์ตามการเชื่อมโยงทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจของพวกเขา สองผลที่สำคัญ คือความ ประการแรก ในขณะที่การศึกษาอื่น ๆมีการเน้นที่เวลาของวิกฤตการณ์ทางการเงินหลังจากที่ 2008 เครือข่ายกลายเป็น centralized . ประการที่สองและที่สำคัญที่สุดในระหว่างช่วงที่สองของการจำกัด ( 2014 เราสังเกตว่าประเทศที่แตกต่างกันที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นเป็นลำดับย่อยกลุ่มของหุ้นที่เป็นของฝรั่งเศส เยอรมัน สเปน หรือ อิตาลี จะพบว่านอกจากกลุ่มภาคธุรกิจของพวกเขา ผลที่ได้นี้ อาจบอกได้ว่าในช่วงนี้นักลงทุนทางการเงินที่ดูเหมือนจะกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของประเทศที่เฉพาะเจาะจง