Corporate Governance: An Internatio

Corporate Governance: An International Review, 2012, 20(6): 575–592
© 2012 Blackwell Publishing Ltd
doi:10.1111/j.1467-8683.2012.00935.x
and have therefore only estimated static pay models developed
using agency theory. We relax this restriction and
supplement the traditional agency theory approach to
executive compensation with insights gained from the
wage dynamic theory developed in the labor economic
field. We view the CEO compensation decision as a
dynamic process where incomplete information and learning
are as important as incentive alignment. We demonstrate
that CEO pay is highly persistent which is consistent
with the presence of adjustment costs and learning in the
board pay-setting process.
Our study adds to the Chinese executive compensation
literature in the following ways. First, we find that CEO pay
is positively and significantly linked to firm performance,
using data on public firms from 2000 to 2010. There is a
positive association between CEO pay and return on assets
(an accounting-based performance measure) but the link
between pay and stock returns (a market-based performance
measure) is less well determined. We find that CEOs are
increasingly holding equity in their firms, an important
avenue for aligning owner and manager interests. Moreover,
we find that the average value of CEO shareholdings is significantly
higher than the average value of current CEO pay,
suggesting that equity ownership is an important source of
CEO incentives. We also find that some firms have begun to
grant stock options and restricted stock to their CEOs since
2005. However, the take-up is not very dramatic with only
about 2 or 3 percent of firms doing so. Here, we believe,
there is much more scope for aligning owners’ and management’s
interests.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กำกับ: การต่างประเทศตรวจทาน 2012, 20(6): 575-592© 2012 Blackwell ประกาศ จำกัดdoi:10.1111/j.1467-8683.2012.00935.xและมีดังนั้นเฉพาะค่าจ้างคงประเมินรูปแบบพัฒนาโดยใช้ทฤษฎีตัวแทน เราผ่อนคลายข้อจำกัดนี้ และวิธีการทฤษฎีดั้งเดิมหน่วยงานเพื่อเสริมค่าตอบแทนผู้บริหาร มีความเข้าใจที่ได้รับจากการค่าจ้างทฤษฎีแบบไดนามิกพัฒนาในแรงงานเศรษฐกิจฟิลด์ เราดูการตัดสินใจค่าตอบแทนซีอีโอเป็นการประมวลผลแบบไดนามิกไม่สมบูรณ์ข้อมูลและเรียนรู้มีความสำคัญที่การจัดตำแหน่งงาน เราแสดงให้เห็นถึงประธานเจ้าหน้าที่บริหารค่าจ้างสูงแบบถาวรซึ่งจะสอดคล้องกันมีต้นทุนการปรับปรุงและเรียนรู้ในการกระบวนการคณะกรรมการค่าจ้างเราเพิ่มค่าตอบแทนผู้บริหารจีนเอกสารประกอบการดังนี้ ครั้งแรก เราพบว่าจ้างซีอีโอเป็นบวก และมีนัยสำคัญกับประสิทธิภาพของบริษัทใช้ข้อมูลในบริษัทสาธารณะจาก 2000 ถึง 2553 ไม่มีการความสัมพันธ์ในเชิงบวกระหว่าง CEO จ่าย และตอบแทนจากสินทรัพย์(การวัดประสิทธิภาพตามบัญชี) แต่การเชื่อมโยงระหว่างค่าจ้างและส่งคืนหุ้น (การตลาดที่ใช้ประสิทธิภาพการทำงานน้อยดีมีกำหนดหน่วยวัด) เราพบว่า เป็น CEOsถือหุ้นของภาคการผลิต มีความสำคัญมากขึ้นจุดนัดพบสำหรับการจัดตำแหน่งเจ้าของและผู้จัดการผลประโยชน์ นอกจากนี้เราพบว่า ค่าเฉลี่ยของประธานเจ้าหน้าที่บริหารถือเป็นอย่างมากสูงกว่าค่าเฉลี่ยของค่าจ้างปัจจุบัน CEOแนะนำว่า ส่วนความเป็นเจ้าของแหล่งสำคัญของแรงจูงใจของ CEO เรายังพบว่า มีเริ่มบริษัทบางแก่หุ้นและหุ้นจำกัดของ CEOs ตั้งแต่2005. อย่างไรก็ตาม ให้ง่ายต่อการไม่ตื่นเต้นมาก โดยเฉพาะเกี่ยวกับ 2 หรือ 3 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทที่ทำเช่นนั้น ที่นี่ เชื่อมีขอบเขตมากขึ้นสำหรับการจัดตำแหน่งของเจ้าของและผู้บริหารสนใจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บรรษัทภิบาล: ทบทวน, 2012, 20 (6): 575-592
© 2012 สำนักพิมพ์ Blackwell จำกัด
ดอย: 10.1111 / j.1467-8683.2012.00935.x
และมีเพียงประมาณจึงคงรูปแบบการจ่ายเงินการพัฒนา
โดยใช้ทฤษฎีหน่วยงาน เราผ่อนคลายข้อ จำกัด นี้และ
เสริมทฤษฎีวิธีการแบบดั้งเดิมที่หน่วยงาน
ค่าตอบแทนผู้บริหารมีข้อมูลเชิงลึกที่ได้รับจาก
ค่าจ้างแบบไดนามิกทฤษฎีการพัฒนาในทางเศรษฐกิจแรงงาน
สนาม เราดูค่าตอบแทนซีอีโอการตัดสินใจเป็น
กระบวนการแบบไดนามิกที่ข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์และการเรียนรู้
มีความสำคัญเป็นแรงจูงใจในการจัดตำแหน่ง เราแสดงให้เห็น
ว่าซีอีโอถาวรจ่ายเป็นอย่างมากซึ่งมีความสอดคล้อง
กับการปรากฏตัวของค่าใช้จ่ายในการปรับตัวและการเรียนรู้ใน
กระบวนการของคณะกรรมการจ่ายการตั้งค่า.
การศึกษาของเราจะเพิ่มค่าตอบแทนผู้บริหารจีน
วรรณกรรมในรูปแบบดังต่อไปนี้ ครั้งแรกที่เราพบว่าซีอีโอจ่าย
เป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญและเชื่อมโยงกับการปฏิบัติงาน บริษัท
ใช้ข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท ของประชาชนจากปี 2000 ถึงปี 2010 มีความเป็น
สมาคมบวกระหว่างซีอีโอและจ่ายผลตอบแทนจากสินทรัพย์
(ผลการดำเนินงานการบัญชีตามตัวชี้วัด) แต่การเชื่อมโยง
ระหว่าง จ่ายและผลตอบแทนหุ้น (ผลการดำเนินงานการตลาดที่ใช้
วัด) จะถูกกำหนดไม่ดี เราพบว่าซีอีโอจะ
ถือมากขึ้นส่วนได้เสียใน บริษัท ของพวกเขาที่สำคัญ
ถนนสำหรับการจัดตำแหน่งและผลประโยชน์เจ้าของผู้จัดการ นอกจากนี้
เราพบว่าค่าเฉลี่ยของซีอีโอถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สูงกว่าค่าเฉลี่ยของการจ่ายเงินซีอีโอปัจจุบัน
บอกว่าเป็นเจ้าของทุนเป็นแหล่งสำคัญของ
แรงจูงใจที่ซีอีโอ นอกจากนี้เรายังพบว่าบาง บริษัท ได้เริ่มที่จะ
ให้สิทธิ์การเลือกหุ้นและหุ้น จำกัด ให้ซีอีโอของพวกเขาตั้งแต่
2005 แต่จะขึ้นไม่ได้เป็นอย่างที่น่าทึ่งที่มีเพียง
ประมาณ 2 หรือร้อยละ 3 ของ บริษัท ที่ทำเช่นนั้น ที่นี่เราเชื่อว่า
มีขอบเขตมากขึ้นสำหรับการจัดตำแหน่งของเจ้าของและการจัดการของ
ผลประโยชน์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ทบทวนธรรมาภิบาลนานาชาติ 2012 20 ( 6 ) : 575 – 592
สงวนลิขสิทธิ์ 2012 Blackwell สำนักพิมพ์จำกัด
ดอย : 10.1111 / j.1467-8683.2012.00935 X
และจึงมีเพียงประมาณคงที่จ่ายรุ่นพัฒนา
โดยใช้ทฤษฎีตัวแทน เราผ่อนคลายข้อ จำกัด นี้และเสริมหน่วยงานเดิม


ทฤษฎีการบริหารค่าตอบแทนด้วยข้อมูลเชิงลึกที่ได้รับจาก
ทฤษฎีพัฒนาเศรษฐกิจแบบไดนามิกค่าจ้างแรงงาน
สนาม เราดูค่าตอบแทน CEO ตัดสินใจเป็น
กระบวนการแบบไดนามิกที่ข้อมูลไม่สมบูรณ์และการเรียนรู้
มีความสำคัญเป็นแนวแรงจูงใจ เราแสดงให้เห็นว่า บริษัทจ่ายเป็นอย่างสูง

แบบถาวร ซึ่งจะสอดคล้องกับการปรากฏตัวของต้นทุนการปรับตัวและเรียนรู้ในการตั้งค่าบอร์ดจ่าย

กระบวนการการศึกษาเพื่อเพิ่มภาษาจีนการบริหารค่าตอบแทน
วรรณกรรมในวิธีต่อไปนี้ ครั้งแรกที่เราพบว่ามีความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างมีนัยประธานจ่าย

ที่เชื่อมโยงกับผลประกอบการของบริษัทนั้น โดยใช้ข้อมูลบริษัทสาธารณะจาก 2543 ถึง 2553 มีความสัมพันธ์ทางบวกระหว่าง CEO

( จ่ายผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ตามบัญชีวัดประสิทธิภาพ ) แต่ลิงค์
ระหว่างค่าจ้างและผลตอบแทน ( วัดประสิทธิภาพ
อิงตลาด ) น้อยดีกำหนด เราพบว่า ซีอีโอจะถือหุ้นใน บริษัท ของพวกเขามากขึ้น
,
( หัก avenue สำคัญสำหรับเจ้าของและผู้จัดการ โดย
เราพบว่า ค่าเฉลี่ยของผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ที่สูงกว่ามูลค่าเฉลี่ยจ่ายซีอีโอปัจจุบัน
แนะนำบริษัทที่เจ้าของเป็นแหล่งสำคัญของ
สิ่งจูงใจ ) นอกจากนี้เรายังพบว่าบาง บริษัท เริ่มมีตัวเลือกหุ้นและหุ้นทุน

จํากัด ซีอีโอของพวกเขาตั้งแต่ปี 2005 อย่างไรก็ตาม การใช้ไม่น่าทึ่งมากที่มีเพียง
2 หรือ 3 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทที่ทำแบบนั้น ที่นี่ เราเชื่อว่า
มีมากขึ้นสอดคล้องและขอบเขตของเจ้าของสถานที่ จัดการ