6. ConclusionsReg G requires that c

6. Conclusions
Reg G requires that companies reconcile non-GAAP earnings with the most comparable GAAP earnings number. The SEC
argues that such reconciliations should reduce the mispricing caused by pro forma earnings.
We provide three pieces of evidence that are consistent with the notion that reconciliations reduce mispricing
associated with pro forma earnings. First, using data prior to Reg G and controlling for a host of variables that affect firms’
reconciliation quality, we find that mispricing exists in firms with low reconciliation quality but not in firms with high
reconciliation quality. Second, we find no evidence that pro forma earnings are mispriced after Reg G. Third, we find that
there is reduction of mispricing for firms that improve reconciliation quality across Reg G, but there continues to be no
mispricing for firms that consistently have high reconciliation quality.
In sum, our results suggest that Reg G has been effective in curbing mispricing, and they support the SEC’s claim that
reconciliations result in more accurate pricing of securities. Our paper contributes to both the literature on pro forma
disclosures and the literature on the consequences of securities regulations.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

6. บทสรุปเลขทะเบียน G ต้องที่บริษัทยอดกำไรไม่ใช่ GAAP กำไรจำนวนใกล้เคียงที่สุดของ GAAP ก.ล.ต.ระบุว่า ให้ กระทบยอดดังกล่าวควรลดการ mispricing เกิดจากกำไรชั่วคราวเรามีสามชิ้นส่วนหลักฐานที่สอดคล้องกับความคิดที่ว่า กระทบยอดลด mispricingเกี่ยวข้องกับกำไรชั่วคราว ครั้งแรก ใช้ข้อมูลเลขทะเบียน G และควบคุมสำหรับโฮสต์ของตัวแปรที่มีผลต่อของบริษัทกระทบคุณภาพ เราพบว่า mispricing มีอยู่ ในบริษัทที่มีคุณภาพต่ำกระทบ แต่ไม่ ในบริษัทสูงคุณภาพในการกระทบยอด ที่สอง เราหาหลักฐานไม่ว่าชั่วคราวรายได้เป็น mispriced หลังจาก Reg G. สาม เราพบว่าไม่ลดของ mispricing สำหรับบริษัทที่ปรับปรุงคุณภาพกระทบยอดผ่าน Reg G แต่ยังคงสามารถมีไม่มีmispricing สำหรับบริษัทที่มีคุณภาพสูงกระทบผลรวม ผลของเราแนะนำว่า เลขทะเบียน G มีประสิทธิภาพในการกำเนิด mispricing และพวกเขาสนับสนุนการเรียกร้องของก.ล.ต.ที่กระทบยอดส่งผลให้ราคาของหลักทรัพย์ถูกต้องมากขึ้น กระดาษของเราก่อให้เกิดวรรณคดีทั้งในคราวเปิดเผยและวรรณคดีบนผลของหลักทรัพย์ข้อบังคับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

6. สรุป
Reg G ต้องการให้ บริษัท กระทบกําไรแบบ non-GAAP ที่มีจำนวนรายได้ตามหลักการบัญชีทั่วไปเปรียบเทียบได้มากที่สุด ก.ล.ต.
ระบุว่าการกระทบดังกล่าวควรลด mispricing ที่เกิดจากกำไรสมมติฐาน.
เราให้สามชิ้นของหลักฐานที่แสดงว่ามีความสอดคล้องกับความคิดที่ว่าลดการกระทบ mispricing
ที่เกี่ยวข้องกับผลประกอบการสมมติฐาน เป็นครั้งแรกโดยใช้ข้อมูลก่อนที่จะ Reg G และการควบคุมสำหรับโฮสต์ของตัวแปรที่ส่งผลกระทบต่อ บริษัท 'a
คุณภาพการตรวจสอบเราพบว่า mispricing ที่มีอยู่ใน บริษัท ที่มีคุณภาพต่ำคืนดี แต่ไม่ได้อยู่ใน บริษัท ที่มีสูง
คุณภาพการปรองดอง ประการที่สองเราพบหลักฐานว่ารายสมมติฐานจะ mispriced หลังจาก Reg กรัมที่สามเราจะพบว่า
มีการลดลงของ mispricing สำหรับ บริษัท ที่ปรับปรุงคุณภาพการปรองดองทั่ว Reg G แต่ยังคงมีไม่มี
mispricing สำหรับ บริษัท ที่มีความสม่ำเสมอมีความปรองดองสูง ที่มีคุณภาพ.
สรุปผลของเราแสดงให้เห็นว่า Reg G ได้รับมีประสิทธิภาพในการเหนี่ยวรั้ง mispricing และพวกเขาสนับสนุนการเรียกร้องของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ที่
กระทบยอดส่งผลในการกำหนดราคาที่ถูกต้องมากขึ้นของหลักทรัพย์ กระดาษของเราก่อให้เกิดทั้งหนังสือที่เกี่ยวกับสมมติฐาน
การเปิดเผยข้อมูลและหนังสือที่เกี่ยวกับผลกระทบของกฎระเบียบหลักทรัพย์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

6 . สรุปบริษัทไม่ต้องง้อเรจจียังมีรายได้ด้วยสุดเปรียบ GAAP กำไรตัวเลข ที่คณะกรรมการ ก.ล.ต.ระบุว่า เช่น กระทบยอด ควรลด mispricing เกิดจากชั่วคราวบาทเราให้สามชิ้นของหลักฐานที่สอดคล้องกับความคิดที่กระทบยอดลด mispricingที่เกี่ยวข้องกับชั่วคราวบาท ครั้งแรกที่ใช้ข้อมูลก่อน REG กรัมและการควบคุมสำหรับโฮสต์ของตัวแปรที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทคุณภาพ ปรองดอง เราพบว่า mispricing มีอยู่ใน บริษัท ที่มีคุณภาพต่ำ แต่ก็ไม่ปรองดอง ใน บริษัท ที่มีสูงคุณภาพของการปรองดอง ประการที่สอง เราไม่พบหลักฐานว่าชั่วคราวรายได้ mispriced หลังจาก reg . ที่สาม เราพบว่ามีการลดลงของ mispricing สำหรับ บริษัท ที่พัฒนาคุณภาพ ปรองดองใน reg กรัม แต่ก็ยังคงเป็นไม่mispricing สำหรับ บริษัท ที่อย่างมีคุณภาพสูง การปรองดองในผลรวม , ผลของเราแนะนำว่า เรจจีได้รับมีประสิทธิภาพในการ mispricing และพวกเขาสนับสนุน ก.ล.ต. อ้างว่ากระทบยอดผลถูกต้องมากขึ้นในราคาของหลักทรัพย์ กระดาษที่มีส่วนช่วยทั้งวรรณกรรมชั่วคราวการเปิดเผยข้อมูลและวรรณกรรมเกี่ยวกับผลกระทบของกฎระเบียบของบริษัท