Thirteen years have passed since th

Thirteen years have passed since the Baltic International Freight Futures
Exchange (BIFFEX) was initiated. Contrary to numerous prophesies, the
BIFFEX is still in operation, and has until recently been the sole alternative for organized trading of freight rate risk.
At present, there is informal trading in futures options in the BIFFEX
market. Some practitioners use the Black formula (Black, 1976), or even
the Black-Scholes formula (Black and Scholes, 1973) to price these options. As the Baltic Freight Index (BFI) most probably does not follow a
geometric Brownian motion, even over short time intervals, practitioners
should consider other pricing formulas than Black’s. To investigate the
possibility of deriving such a formula is the aim of this paper.
BIFFEX quotes futures on the BFI. The BFI is an arithmetic
weighted dry bulk freight rate index. The index is compiled from actual
observed freight rates on certain prespecified representative routes. These
rates are provided daily by 8–12 major London shipbrokers, called, the
panel. When insufficient data are available to the panel, the rates represent the panelists’ views of the fair rate levels on the individual trades.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ปีที่สิบสามลักษณะแล้วตั้งแต่ในอนาคตค่าขนส่งระหว่างประเทศบอลติกแลกเปลี่ยน (BIFFEX) เป็นจุดเริ่มต้น ตรงกันข้าม prophesies จำนวนมากถึง การBIFFEX ยังอยู่ในการดำเนินการ และจนถึงเมื่อเร็ว ๆ นี้มีทางเลือกเดียวสำหรับการซื้อขายความเสี่ยงอัตราค่าขนส่งจัดในปัจจุบัน มีการซื้อขายในตัวเลือกล่วงหน้าใน BIFFEX เป็นตลาด บางผู้ใช้สีดำสูตร (ดำ 1976), หรือแม้แต่สูตรสโคลส์ดำ (สีดำและสโคลส์ 1973) ให้ราคาตัวเลือกเหล่านี้ ตามดัชนีการส่งบอล (BFI) มากที่สุดคงไม่มีเคลื่อนที่แบบบราวน์เรขาคณิต แม้จะผ่านช่วงเวลาอันสั้น ผู้ควรพิจารณาสูตรอื่น ๆ ราคาของดำ การตรวจสอบการของบริษัทฯ เช่นสูตรเป็นจุดประสงค์ของเอกสารนี้BIFFEX อ้างอิงในอนาคตใน BFI BFI เป็นเลขคณิตเป็นดัชนีราคาถ่วงน้ำหนักแห้งจำนวนมากขนส่ง ดัชนีการคอมไพล์จากจริงตรวจสอบอัตราค่าขนส่งในเส้นทางบางตัวแทน prespecified เหล่านี้ราคาพิเศษจัดให้มีทุกวัน 8 – 12 หลักลอนดอน shipbrokers เรียกว่า การแผง เมื่อข้อมูลไม่เพียงพอจะพร้อมใช้งานแผง ที่แสดง panelists' มุมมองของระดับอัตราแฟร์เทรดแต่ละ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สิบสามปีที่ผ่านมาตั้งแต่ทะเลบอลติกระหว่างประเทศ Freight Futures
แลกเปลี่ยน (BIFFEX) เป็นจุดเริ่มต้น ตรงกันข้ามกับทวงถามหลาย
BIFFEX ยังคงอยู่ในการดำเนินการและมีจนเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับทางเลือก แต่เพียงผู้เดียวสำหรับการซื้อขายจัดความเสี่ยงจากอัตราค่าระวาง.
ในปัจจุบันมีการซื้อขายเป็นทางการในตัวเลือกของฟิวเจอร์สใน BIFFEX
ตลาด ผู้ปฏิบัติงานบางคนใช้สูตรสีดำ (สีดำ, 1976) หรือแม้กระทั่ง
สูตร Black-Scholes (สีดำและสโคลส์, 1973) ให้ราคาตัวเลือกเหล่านี้ ขณะที่ดัชนีค่าระวางบอลติก (BFI) ส่วนใหญ่อาจจะไม่เป็นไปตาม
การเคลื่อนไหว Brownian เรขาคณิตแม้ช่วงเวลาสั้น ๆ ผู้ปฏิบัติงาน
ควรพิจารณาสูตรการกำหนดราคาอื่นที่ไม่ใช่สีดำ ในการตรวจสอบ
ความเป็นไปได้ของการที่ได้รับดังกล่าวเป็นสูตรเป็นจุดมุ่งหมายของการวิจัยนี้.
คำพูด BIFFEX ฟิวเจอร์สใน BFI BFI คือการคำนวณ
ดัชนีค่าระวางเรือเทกองถ่วงน้ำหนักแห้ง ดัชนีจะรวบรวมจากที่เกิดขึ้นจริง
อัตราค่าระวางเรือที่สังเกตบนเส้นทางตัวแทนบาง prespecified เหล่านี้
ราคามีให้ทุกวันโดยวันที่ 8-12 Shipbrokers สำคัญลอนดอนเรียกว่า
แผง เมื่อข้อมูลไม่เพียงพอที่มีอยู่ไปยังแผงอัตราแสดงความเห็นประจบประแจงของระดับอัตราที่ยุติธรรมในการเทรดแต่ละบุคคล

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สิบสามปีแล้วตั้งแต่ทะเลบอลติกระหว่างประเทศฟิวเจอร์ส
สินค้าตรา ( biffex ) ได้ริเริ่มขึ้น ตรงกันข้ามกับหลายพยากรณ์ ,
biffex ยังอยู่ในการดำเนินการ และจนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นทางเลือก แต่เพียงผู้เดียวสำหรับองค์กรการค้าของความเสี่ยงจากอัตราค่าระวาง .
ปัจจุบันมีการซื้อขายในระบบซื้อขายตัวเลือกในตลาด biffex

บางแพทย์ใช้สูตรสีดำ ( สีดำ1976 ) หรือแม้แต่
ดำสโคลส์สูตร ( สีดำและ Scholes , 1973 ) ราคาตัวเลือกเหล่านี้ เป็นดัชนีค่าระวางบอลติก ( BFI ) ส่วนใหญ่อาจไม่ปฏิบัติตาม
เรขาคณิตการเคลื่อนที่เฉพาะ แม้เวลาสั้นๆ ผู้ปฏิบัติงาน
ควรพิจารณาอื่นราคาสูตรกว่า . สีดำ เพื่อศึกษาความเป็นไปได้ของผล
เช่นสูตรคือ วัตถุประสงค์ของบทความนี้
.biffex ราคาฟิวเจอร์สใน BFI . ซึ่งเป็นค่าถ่วงน้ำหนัก BFI
แห้ง อัตราค่าระวางกลุ่มดัชนี ดัชนีที่รวบรวมจากจริง
สังเกตอัตราค่าขนส่งบนเส้นทางจรฯ แน่นอน ราคานี้มีให้ทุกวัน
8 – 12 สาขาลอนดอน shipbrokers สิ่งเล็กๆที่เรียกว่ารัก
แผง เมื่อข้อมูลไม่เพียงพอจะพร้อมใช้งานแผงอัตราการเป็นตัวแทนผู้ ' มุมมองของระดับอัตราที่เป็นธรรมในการเทรดแต่ละคน