Table 6, Panel B, reports multiple

Table 6, Panel B, reports multiple regressions with earnings-persistence rank as the
dependent variable. The results indicate that earnings persistence is not associated with
most institutional variables. The coefficient on ownership concentration is negative and
significant ( p < .01). This suggests that high levels of ownership concentration adversely
affect earnings quality, as measured by earnings persistence.
Table 6, Panel C, reports the results for regressions of earnings-predictability ranks on
the institutional variables. These results indicate that earnings predictability is negatively
associated with judicial system ( p < .01), rule of law ( p < .01), corruption ( p < .01), external
capitalization ( p < .05), the number of domestic firms ( p < .05), and the number of IPOs
( p < .10). This suggests that earnings predictability is high in low investor-protection
countries, and contradicts the hypothesis that earnings quality, as measured by earnings
predictability, is positively associated with investor-protection.
Table 6, Panel D, reports regression results for earnings smoothness. Earnings-
smoothness rank is positively associated with judicial system ( p < .01), rule of law ( p < .01),
corruption ( p < .01), external capitalization ( p < .01), and the number of domestic firms
( p < .05), and negatively associated with ownership concentration ( p < .01). Since higher
ranks correspond to less smoothness, our results confirm that managers are less likely to
smooth earnings in countries with relatively strong investor-protection.
5.4. Sensitivity tests
Our results are robust across the following alternative specifications: (1) using rank-
transformed, rather than raw, investor-protection variables; (2) scaling the accounting
variables by average, rather than lagged, total assets; (3) excluding change in taxes payable
in the computation of accruals; and (4) using the Wysocki (2005) accruals model to measure
accruals quality.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตาราง 6 แผง B รายงาน regressions หลายกับยศมีกำไรอยู่เป็นขึ้นอยู่กับตัวแปร ผลระบุว่า มีกำไรอยู่ไม่เกี่ยวข้องกับส่วนใหญ่สถาบันแปร ค่าสัมประสิทธิ์ในความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของเป็นค่าลบ และอย่างมีนัยสำคัญ (p < .01). นี้แนะนำระดับความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของส่งผลกำไรคุณภาพ ตามวัด โดยมีกำไรอยู่ตาราง 6, C แผง รายงานผลการที่ regressions ยศกำไรแอพพลิเคชันบนตัวแปรสถาบัน ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า แอพพลิเคชันกำไรในเชิงลบเชื่อมโยงกับระบบยุติธรรม (p < .01), นิติธรรม (p < .01), ทุจริต (p < .01), ภายนอกพิมพ์ใหญ่ (p < .05), ของบริษัทภายในประเทศ (p < .05), ของ IPOs(p < .10). นี้แนะนำว่า แอพพลิเคชันกำไรสูงในการป้องกันนักลงทุนต่ำประเทศ และทุกทฤษฏีคุณภาพกำไรที่ วัดจากรายได้แอพพลิเคชัน บวกเกี่ยวข้องกับการคุ้มครองนักลงทุนได้ตาราง 6 แผง D รายงานผลการถดถอยสำหรับกำไรราบรื่น รายได้-อันดับราบรื่นมีสัมพันธ์เชิงบวกกับระบบยุติธรรม (p < .01), นิติธรรม (p < .01),ความเสียหาย (p < .01), ใหญ่ภายนอก (p < .01), ของบริษัทภายในประเทศ(p < .05), และส่งผลเสียเกี่ยวกับความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของ (p < .01). ตั้งแต่สูงยศกับน้อยราบรื่น ผลของเรายืนยันว่า ผู้จัดการมีแนวโน้มการรายได้ต่อเนื่องในประเทศที่มีนักลงทุนค่อนข้างแข็งแรงป้องกัน5.4. ความไวในการทดสอบผลของเราจะแข็งแกร่งทั้งข้อกำหนดทางเลือกต่อไปนี้: (1) ใช้ตำแหน่ง -แปลง แทนที่จะคุ้มครองนักลงทุนวัตถุดิบ ตัวแปร (2) บัญชีการปรับมาตราส่วนตัวแปรตามค่าเฉลี่ย มากกว่า lagged รวมสินทรัพย์ (3) ไม่รวมการเปลี่ยนแปลงเจ้าหนี้ภาษีในการคำนวณการรับรู้ และ (4) ใช้แบบรับรู้ Wysocki (2005) การวัดการรับรู้คุณภาพการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 6, แผง B, รายงานวิเคราะห์หลายที่มีอันดับรายได้-วิริยะเป็น
ตัวแปรตาม ผลการวิจัยพบว่าการติดตาผลประกอบการจะไม่เกี่ยวข้องกับ
ตัวแปรสถาบันมากที่สุด ค่าสัมประสิทธิ์กับความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของและเป็นลบ
อย่างมีนัยสำคัญ (p <0.01) นี้แสดงให้เห็นว่าระดับสูงของความเข้มข้นเป็นเจ้าของกระทบ
ส่งผลกระทบต่อคุณภาพกำไรที่วัดจากรายได้ติดตา.
ตารางที่ 6, แผงซีรายงานผลประกอบการถดถอยของรายได้คาดการณ์-อันดับใน
ตัวแปรสถาบัน ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ผลประกอบการเป็นลบ
ที่เกี่ยวข้องกับระบบการพิจารณาคดี (p <0.01) หลักนิติธรรม (p <0.01) การทุจริต (p <0.01) ภายนอก
โครงสร้างเงินทุน (p <0.05) จำนวนของประเทศ บริษัท (p <0.05) และจำนวนหุ้นไอพีโอ
(p <0.10) นี้แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ผลประกอบการอยู่ในระดับสูงในการป้องกันการลงทุนต่ำ
ประเทศและขัดแย้งกับสมมติฐานที่ว่าผลประกอบการที่มีคุณภาพที่วัดจากผลประกอบการ
คาดการณ์มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับนักลงทุนป้องกัน.
ตารางที่ 6, แผง D, รายงานผลการถดถอยสำหรับเรียบกำไร Earnings-
อันดับความเรียบเนียนมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับระบบการพิจารณาคดี (p <0.01) หลักนิติธรรม (p <0.01)
การทุจริต (p <0.01) มูลค่าภายนอก (p <0.01) และจำนวนของ บริษัท ในประเทศ
(p <0.05) และปัจจัยที่เกี่ยวข้องที่มีความเข้มข้นเป็นเจ้าของ (p <0.01) ตั้งแต่ที่สูงขึ้น
สอดคล้องกับการจัดอันดับความเรียบน้อยกว่าผลของเรายืนยันว่าผู้บริหารมีโอกาสน้อยที่
เรียบกำไรในประเทศที่มีนักลงทุนป้องกันที่แข็งแกร่งค่อนข้าง.
5.4 ความไวของการทดสอบ
ผลของเรามีความมั่นคงในรายละเอียดต่อไปนี้ทางเลือก: (1) การใช้ Rank-
เปลี่ยนมากกว่าดิบตัวแปรลงทุนป้องกัน; (2) ปรับบัญชี
ตัวแปรโดยเฉลี่ยมากกว่ารั้งสินทรัพย์รวม; (3) ไม่รวมการเปลี่ยนแปลงในภาษีค้างจ่าย
ในการคำนวณเงินคงค้างที่; และ (4) การใช้ Wysocki (2005) รูปแบบรายการคงค้างในการวัด
คุณภาพคงค้าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 6 แผง B , รายงานการถดถอยพหุคูณด้วยรายได้อันดับคงอยู่เป็น
ตัวแปรตาม ผลการศึกษาพบว่ารายได้คงอยู่ไม่ได้เกี่ยวข้องกับ
ตัวแปรสถาบันมากที่สุด ค่าความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของเป็นลบและ
อย่างมีนัยสำคัญ ( p < . 01 ) นี้แสดงให้เห็นว่าระดับความเข้มข้นของเจ้าของส่ง
ส่งผลกระทบต่อคุณภาพกำไรซึ่งวัดจากรายได้การติดตา .
โต๊ะ 6 แผง C , รายงานผลกำไรในสมการถดถอยอันดับบน
3 สถาบัน ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า กำไรที่คาดการณ์ในเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับระบบตุลาการ
( p < . 01 ) กฎของกฎหมาย ( P < . 01 ) การทุจริต ( P < . 01 ) จากภายนอก
( P < . 05 ) , จำนวนของ บริษัท ในประเทศ ( P < . 05 )และจำนวนวัน
( P < . 10 ) นี้แสดงให้เห็นว่ารายได้ที่คาดการณ์สูงในประเทศ การป้องกัน
นักลงทุนต่ำ และขัดแย้งกับสมมติฐานว่า คุณภาพกำไร เป็นวัดโดยรายได้
ทำนาย มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการคุ้มครองนักลงทุน
โต๊ะ 6 แผง D , รายงานผลการถดถอยเพื่อรายได้ที่เรียบเนียน รายได้ -
เรียบอันดับบวกที่เกี่ยวข้องกับระบบตุลาการ ( P < . 01 ) กฎของกฎหมาย ( P < . 01 )
การทุจริต ( P < . 01 ) จากภายนอก ( p < . 01 ) และจำนวนของ บริษัท ในประเทศ
( P < . 05 ) และในเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของ ( ความเข้มข้น p < . 01 ) ตั้งแต่อันดับสูง
สอดคล้องกับเรียบน้อย ผลยืนยันว่าผู้จัดการมีโอกาสน้อย

รายได้ในประเทศที่มีการคุ้มครองนักลงทุนเรียบค่อนข้างแข็งแรง
5.4 . การทดสอบความไวของ
ผลของเรามีประสิทธิภาพในการกำหนดดังต่อไปนี้ : ( 1 ) การจัดอันดับ -
เปลี่ยนมากกว่าดิบ ตัวแปรคุ้มครองนักลงทุน ( 2 ) การปรับบัญชี
ตัวแปรโดยเฉลี่ย มากกว่าการเดินทางทรัพย์สิน ; ( 3 ) ไม่รวมการเปลี่ยนแปลงในภาษีเจ้าหนี้
ในการคำนวณด้าน ;และ ( 4 ) การใช้วายซ คี ( 2005 ) ด้านรูปแบบเพื่อวัดคุณภาพด้าน
.