The estimation of the cost of capit

The estimation of the cost of capital under CAPM for the purpose of setting regulated
revenues is complex. To achieve an appropriate balance between stakeholders’ expectations
and an efficient outcome, the regulator must exercise judgement.
Recognising that CAPM is just one approach to assessing the cost of equity and the weighted
average cost of capital, the Tribunal uses it as a guide for ascertaining a “fair and reasonable
rate of return” for a regulated business. To determine a single and ‘precise’ value for each of
the input parameters is somewhat problematic. Careful consideration of the input
parameters will help establish a reasonable range for the cost of capital within the CAPM
approach. The choice of a rate of return within this range is a matter of regulatory
judgement. This judgement may be informed by the results of alternative models for
assessing the cost of capital, assessment of risks specific to the utility, and evidence of market
expectations.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การประเมินต้นทุนของทุนภายใต้ CAPM เพื่อการควบคุมรายได้มีความซับซ้อน เพื่อให้มีสมดุลที่เหมาะสมระหว่างผู้ถือหุ้นและ ผลมีประสิทธิภาพ ควบคุมต้องออกกำลังกายตัดสินตระหนักถึงว่า CAPM เป็นวิธีเดียวในการประเมินต้นทุนของหุ้นและการถ่วงน้ำหนักต้นทุนเฉลี่ยของเงินทุน ศาลใช้เป็นคู่มือสำหรับ ascertaining ที่ "เป็นธรรม และสมเหตุสมผลอัตราผลตอบแทน"ธุรกิจควบคุม การกำหนดค่าเดียว และ 'ชัดเจน' สำหรับแต่ละอินพุตพารามิเตอร์จะค่อนข้างมีปัญหา รอบคอบของอินพุตพารามิเตอร์จะช่วยสร้างช่วงเหมาะสมสำหรับต้นทุนของเงินทุนภายใน CAPMแนวทางการ ทางเลือกของอัตราผลตอบแทนภายในช่วงนี้เป็นเรื่องของการกำกับดูแลตัดสิน อาจทราบนี้ตัดสินตามผลของแบบจำลองทางเลือกสำหรับประเมินต้นทุนของเงินทุน การประเมินความเสี่ยงเฉพาะโปรแกรมอรรถประโยชน์ และหลักฐานของตลาดความคาดหวัง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การประมาณค่าใช้จ่ายของเงินทุนภายใต้ CAPM
เพื่อวัตถุประสงค์ในการตั้งค่าการควบคุมของรายได้ที่มีความซับซ้อน
เพื่อให้บรรลุถึงความสมดุลระหว่างความคาดหวังของผู้มีส่วนได้เสียและผลที่มีประสิทธิภาพการควบคุมจะต้องใช้วิจารณญาณ.
ตระหนักว่า CAPM
เป็นเพียงหนึ่งในแนวทางการประเมินค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นและถ่วงน้ำหนักค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของเงินทุนศาลใช้เป็นแนวทางในการสืบหา"ความเป็นธรรมและสมเหตุสมผลอัตราผลตอบแทน" สำหรับธุรกิจที่มีการควบคุม
การตรวจสอบเป็นหนึ่งเดียวและแม่นยำ
'ค่าสำหรับแต่ละป้อนพารามิเตอร์เป็นปัญหาบ้าง พิจารณาอย่างรอบคอบของอินพุตพารามิเตอร์จะช่วยสร้างช่วงที่เหมาะสมสำหรับค่าใช้จ่ายของเงินทุนภายในแวดวงวิธี ทางเลือกของอัตราผลตอบแทนในช่วงนี้ก็คือเรื่องของการกำกับดูแลการตัดสิน การตัดสินใจนี้อาจจะแจ้งให้ทราบโดยผลของรูปแบบทางเลือกสำหรับการประเมินต้นทุนของเงินทุน, การประเมินความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงกับยูทิลิตี้และหลักฐานของตลาดคาดหวัง