The OutlookThe general consensus is

The Outlook

The general consensus is that while the currency crisis will have serious short-term consequences for the economy's involved, it will only be a bump in the road for the United States and the European economies. The days of rapid economic growth for Thailand, South Korea, Indonesia, Malaysia and the Philippines have come to at least a temporary end. Recession is the likely scenario for these countries in 1998 and perhaps 1999. China, Taiwan, Japan and other Asian countries see slower growth since their currencies have remained relatively stable and as a result their exports are now less competitive than those from the countries directly involved in the currency crisis.

The optimists point out that although 44% of Japan’s exports go to Asia, 30% of America’s and 9% of the European Union’s, measured by a more relevant yardstick, exports to Asia account for only 4.4% of Japan’s GDP, 3.4% of America’s and 2.7% of the EU’s. If Asian imports fall by an average of 15% next year, a greater amount than the fall in imports during Mexico’s currency crisis in 1995, America’s GDP growth would be reduced by half a percentage point and the European Union’s by four-tenths of a point. Some claim that the U.S. economy was close to reaching a point of higher inflation and thus the Asian currency crisis was perfectly timed to reduce American inflationary pressures and eliminate the need for the Federal Reserve to increase interest rates.

The pessimistic viewpoint emphasizes several factors.

The impact on the directly affected Asian countries may be underestimated and things could turn out much worse. Asian businesses are just beginning to feel the effects of the currency crisis. During the early part of 1998, firms will be unable to raise money and hold a fire sale on their products to make payments on their debt. When this is not enough, Asian banks will have to call in loans and foreclose on collateral associated with bad debts. Then lay-offs and bankruptcies will soar. Falling prices and a substantial and prolonged recession in South Korea could have a greater than anticipated impact on Japan, Taiwan and China.
By itself, Japan faces tremendous financial problems and a likely massive banking bailout that seriously inhibits economic growth for several years. Thirteen of the 19 biggest Japanese banks expect to report losses this year as a result of writing off bad loans. A deepening Japanese recession will significantly impact American and European firms that export to Japan.
Multinationals are more exposed to Asia than export figures suggest. There are estimates that Asia, excluding Japan, accounts for 7% of the revenues of listed European firms, about twice the region’s share of Europe’s overall exports.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แนวโน้มมติทั่วไปคือในขณะที่วิกฤตสกุลเงินที่จะมีผลกระทบในระยะสั้นที่ร้ายแรงสำหรับเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องก็จะเป็นเพียงชนในถนนของประเทศสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจของยุโรป วันของการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วในประเทศไทย, เกาหลีใต้อินโดนีเซียมาเลเซียและฟิลิปปินส์ได้มาอย่างน้อยปลายชั่วคราว ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสถานการณ์ที่มีแนวโน้มสำหรับประเทศเหล่านี้ในปี 1998 และปี 1999 อาจจะเป็นจีน, ไต้หวัน, ญี่ปุ่นและประเทศอื่น ๆ ในเอเชียเห็นการเติบโตที่ชะลอตัวลงเนื่องจากสกุลเงินของพวกเขาได้ยังค่อนข้างมั่นคงและเป็นผลให้การส่งออกของพวกเขาอยู่ในขณะนี้ที่มีการแข่งขันน้อยกว่าผู้ที่มาจากประเทศที่เกี่ยวข้องโดยตรง ในภาวะวิกฤตสกุลเงิน. ชี้แง่ว่าแม้ว่า 44% ของการส่งออกของญี่ปุ่นไปยังเอเชีย 30% ของอเมริกาและ 9% ของสหภาพยุโรปของวัดโดยปทัฏฐานที่เกี่ยวข้องมากขึ้นการส่งออกไปยังบัญชีของเอเชียเพียง 4.4% ของจีดีพีของประเทศญี่ปุ่น 3.4% ของอเมริกาและ 2.7% ของสหภาพยุโรป หากนำเข้าในเอเชียลดลงเฉลี่ย 15% ในปีหน้าเป็นจำนวนมากกว่าฤดูใบไม้ร่วงในการนำเข้าในช่วงวิกฤตสกุลเงินของประเทศเม็กซิโกในปี 1995 ของอเมริกาเจริญเติบโตของ GDP จะลดลงครึ่งหนึ่งจุดร้อยละและสหภาพยุโรปโดย 4/10 ของจุด . บางคนอ้างว่าเศรษฐกิจสหรัฐใกล้จะถึงจุดของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและทำให้วิกฤตสกุลเงินเอเชียเป็นเวลาที่ดีที่สุดที่จะลดแรงกดดันเงินเฟ้ออเมริกันและขจัดความจำเป็นในธนาคารกลางสหรัฐที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย. จุดชมวิวที่มองโลกในแง่เน้นปัจจัยหลายประการ. ผลกระทบต่อผลกระทบโดยตรงประเทศในเอเชียอาจจะประเมินและสิ่งที่สามารถเปิดออกที่เลวร้ายมาก ธุรกิจในเอเชียที่เพิ่งเริ่มรู้สึกถึงผลกระทบของวิกฤตสกุลเงิน ในช่วงแรกของปี 1998 บริษัท จะไม่สามารถที่จะเพิ่มเงินค้างไว้ขายไฟไหม้ในผลิตภัณฑ์ของตนที่จะทำให้การชำระเงินในหนี้ของพวกเขา เมื่อเป็นเช่นนี้ไม่เพียงพอที่ธนาคารเอเชียจะมีการโทรในเงินให้กู้ยืมและยึดทรัพย์สินที่จำนองหลักประกันที่เกี่ยวข้องกับหนี้เสีย แล้วเลิกจ้างและการล้มละลายจะทะยาน ราคาที่ถูกลงและภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างมากและเป็นเวลานานในเกาหลีใต้อาจจะมีผลกระทบมากขึ้นกว่าที่คาดไว้ในประเทศญี่ปุ่นไต้หวันและจีน. ด้วยตัวเองที่ญี่ปุ่นประสบปัญหาทางการเงินอย่างมากและช่วยเหลือธนาคารขนาดใหญ่มีแนวโน้มว่าอย่างจริงจังยับยั้งการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นเวลาหลายปี สิบสามของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น 19 คาดว่าจะรายงานความเสียหายที่เกิดปีนี้เป็นผลมาจากการตัดหนี้เสีย ลึกภาวะเศรษฐกิจถดถอยของญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญจะส่งผลกระทบ บริษัท อเมริกันและยุโรปที่ส่งออกไปยังประเทศญี่ปุ่น. บริษัท ข้ามชาติมีการเปิดรับมากขึ้นในเอเชียกว่าตัวเลขการส่งออกที่ขอแนะนำ มีการประมาณการว่าเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นคิดเป็น 7% ของรายได้ของ บริษัท จดทะเบียนในยุโรปประมาณสองเท่าของส่วนแบ่งภูมิภาคของการส่งออกโดยรวมของยุโรป

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ู

มติทั่วไปคือ ขณะที่วิกฤตการเงินจะได้ผลระยะสั้นที่ร้ายแรงต่อเศรษฐกิจเข้ามาเกี่ยวข้อง มันเป็นแค่อุปสรรคสำหรับสหรัฐอเมริกาและประเทศในยุโรป วันของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว สำหรับประเทศไทย เกาหลีใต้ อินโดนีเซีย มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ ต้องอย่างน้อยชั่วคราวในที่สุดภาวะถดถอยเป็นแนวโน้มสถานการณ์สำหรับประเทศเหล่านี้ในปี 1998 และบางที 1999 จีน ไต้หวัน ญี่ปุ่น และประเทศในเอเชียอื่น ๆเห็นการเจริญเติบโตช้าเพราะสกุลเงินของพวกเขาจะค่อนข้างคงที่และผลการส่งออกของพวกเขาอยู่ในขณะนี้การแข่งขันน้อยกว่า จากประเทศที่เกี่ยวข้องโดยตรงในวิกฤตการณ์แลกเปลี่ยนเงิน .

ที่ optimists ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่า 44 % ของการส่งออกของญี่ปุ่นไปยังเอเชีย 30% ของอเมริกาและ 9% ของสหภาพยุโรป , วัดจากบรรทัดฐานที่เกี่ยวข้องมากขึ้น การส่งออกไปยังเอเชียบัญชีเพียง 4.4% ของจีดีพีของญี่ปุ่น , 3.4% ของอเมริกาและ 2.7% สหภาพยุโรป หากนำเข้า เอเชียลดลงเฉลี่ย 15% ต่อปี จํานวนเงินที่มากขึ้นกว่าตกอยู่ในการนำเข้าในเม็กซิโกวิกฤตการณ์ค่าเงินเมื่อปี 1995เจริญเติบโตของ GDP ของอเมริกาจะลดลงครึ่งหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ และสหภาพยุโรป โดย 4 / 10 ของจุดที่ บางคนอ้างว่าเศรษฐกิจสหรัฐใกล้จะถึงจุดของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ดังนั้นวิกฤตเอเชียสกุลเงินเป็นอย่างดีหมด เพื่อลดแรงกดดันเงินเฟ้ออเมริกันและขจัดความต้องการสำหรับธนาคารกลางเพิ่มอัตราดอกเบี้ย .

ทัศนะที่มองโลกในแง่ร้าย เน้นปัจจัยหลายอย่าง

ต่อผลกระทบโดยตรง ประเทศในเอเชียอาจจะต่ำไป และสิ่งที่จะออกมาเลวร้ายมาก ธุรกิจในเอเชียเป็นเพียงจุดเริ่มต้นที่จะรู้สึกถึงผลกระทบของวิกฤตเงินตรา ในช่วงตอนต้นของปี 1998 บริษัทจะไม่สามารถระดมเงินและถือขายไฟในผลิตภัณฑ์ของตนเพื่อให้การชำระเงินในหนี้ของพวกเขา