The global financial market turmoil

The global financial market turmoil that started in August 2007 has been followed by a severe economic downturn.Indeed,the U.S.economic recession is on track to be the longest and deepest of the postwar period.This Economic Letter describes the Federal Reserve’s monetary policy response to this financial and economic crisis.A key element of this response has been a reduction of the federal funds rate—the Fed’s usual monetary policy instrument—essentially to its lower bound of zero.Still,with the economy continuing to slump,additional stimulus appears warranted,and the Federal Open Market Committee (FOMC 2009) has promised to“employ all available tools to promote economic recovery and to preserve price stability.”Therefore,the Fed has eased financial conditions by employing a variety of unconventional monetary policy tools that alter the size and composition of its balance sheet.It has also communicated more explicitly its expectations for the course of monetary policy and the economy in order to help guide households and businesses during these uncertain times.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความวุ่นวายในตลาดการเงินโลกที่เริ่มต้นในเดือน 2549 สิงหาคมได้รับตามการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง จริง ภาวะถดถอย U.S.economic เป็นในการติดตามเป็นยาวที่สุด และลึกที่สุดของรอบระยะเวลาหลังสงคราม จดหมายนี้เศรษฐกิจอธิบายตอบสนองนโยบายการเงินของเฟดนี้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจ และ องค์ประกอบสำคัญของการตอบสนองนี้ได้รับการลดลงของอัตรา — เครื่องมือนโยบายการเงินปกติของเฟด — หลักการของขอบต่ำของศูนย์ ยังคง เศรษฐกิจการเกษตรพาเหรดราคา กระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมปรากฏ warranted และคณะกรรมการตลาดกลาง (FOMC 2009) มีสัญญาว่า จะ "ใช้เครื่องมือ เพื่อส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และรักษาเสถียรภาพราคาจ้าง" ดังนั้น เฟดได้บรรเทาสภาวะทางการเงิน โดยใช้เครื่องมือนโยบายการเงินแปลกใหม่ที่เปลี่ยนแปลงขนาดและองค์ประกอบของงบดุลของ หลากหลาย มันมียังสื่อสารได้อย่างชัดเจนขึ้นความคาดหวังของนโยบายการเงินและเศรษฐกิจเพื่อช่วยแนะนำครัวเรือนและธุรกิจในช่วงเวลาไม่แน่นอนเหล่านี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความวุ่นวายในตลาดการเงินโลกที่เริ่มต้นในสิงหาคม 2007 ได้รับตามมาด้วย downturn.Indeed เศรษฐกิจอย่างรุนแรง, ภาวะเศรษฐกิจถดถอย USeconomic ในการติดตามจะเป็นที่ยาวที่สุดและลึกที่สุดของ period.This สงครามเศรษฐกิจจดหมายอธิบายการตอบสนองต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐนี้ crisis.A องค์ประกอบสำคัญทางการเงินและเศรษฐกิจของการตอบสนองนี้ได้รับการลดลงของเงินของรัฐบาลกลางอัตราของเฟดปกตินโยบายการเงินเครื่องดนตรีหลักที่จะขีด จำกัด ล่างของ zero.Still กับเศรษฐกิจตกต่ำอย่างต่อเนื่องเพื่อกระตุ้นเพิ่มเติมปรากฏรับประกันให้ และคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC 2009) มีสัญญาว่าจะ "จ้างเครื่องมือที่มีอยู่ทั้งหมดเพื่อส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา." ดังนั้นเฟดได้ปลดเปลื้องเงื่อนไขทางการเงินโดยใช้ความหลากหลายของเครื่องมือนโยบายการเงินแหกคอกที่เปลี่ยนขนาด และองค์ประกอบของ sheet.It สมดุลนอกจากนี้ยังมีการสื่อสารอย่างชัดเจนมากขึ้นความคาดหวังสำหรับหลักสูตรของการดำเนินนโยบายการเงินและเศรษฐกิจเพื่อที่จะช่วยให้คำแนะนำผู้ประกอบการและธุรกิจในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนเหล่านี้