Summary and conclusionThe financial

Summary and conclusion
The financial evaluation of technology’ firms is One of most challenging tasks for financial statement analysis. mainly due to the mismatching expenses with revenues. The purpose of this
Study was to present a new approach, GPFA, that makes it possible to restate financial statement according to alternative revenue—based depreciation theories. GPFA is based on financial statement information only, but it makes use of longer time series of financial statements. This approach includes three processes that are combined to form a financial model of the firm. These processes are the growth, revenue-generating, and finance processes. The growth of the firm is described by a steady growth path for total expenditures. Then, it is assumed that total expenditures generate a flow of revenues, according to the principle of identical investment projects. Thus, GPFA describes the causal relationship between total expenditures and total revenues. This causal relationship is depicted by a geometric, infinite lag distribution. The distributed lag model makes it possible to use several revenue-based depreciation theories to rematch total expenses with total revenues, i.e. to restate financial statements. in GPFA, three depreciation theories are applied: realization, proportional, and annuity depreciation. The growth and revenue-generating processes are described using only three parameters, i.e. the rate of growth, the internal rate of return, and the lag distribution parameter. The finance process was incorporated into GPFA with six finance Parameters that make it possible to model financial assets, their return, taxes, interest expenses, dividends, debt, and shareholder assets, When restating the financial statement at this stage, the financial process will also be restated. The three processes allow us to forecast the future potential of the firm, based on different depreciation theories. In GPFA, the residual earnings model is used to evaluate the equity of the firm,
In this short paper, GPFA was illustrated by only one case study of a technology firm, namely Nokia. The development of Nokia during the last 10 years has been very unstable However in 1996 a new strategic phase, associated with the theme of “Mobile Information Society”, was started. This phase is characterized by a steady growth of total expenses which is consistent with the assumptions of GPFA. Thus, the estimation of the parameters of both the growth and revenue-generating processes was successful and, consequently, the generation of total revenue was accurately described by the model. This case clearly showed that the choice of phase for analysis is important because changes in strategic behavior may distort the estimates. The restatement of Nokia’s expenses and assets had a significant effect on financial ratios. The estimation of the six finance parameters was not an easy task because of the obvious financial changes under way. These changes may cause the set of resulting six estimates, when assessed separately, not to lead to a consistent behavior of financial statements when compared with the previous ones. Thus, it is important to ensure this consistency and to choose the set of parameters accordingly. When the finance process has been incorporated, the effects of restatement are, to some degree, diminished. However these effects are remarkable On profit and profit-based margins. This is important because the valuation of the firm is based on the profit concept. When assessing the future potential of Nokia, the CAPM was used to obtain an estimate of the required return on equity. If the firm is not publicly traded, this return should be estimated by other methods. GPFA proved to be a useful approach to assess the value of equity. However a critical stage is to choose the life for the strategic phase modeled The assessment of the future potential is thus conditional with respect to this choice.
In conclusion, GPFA proved to be a promising new approach for financial statement analysis, GPFA makes it possible to estimate the profitability of the firm from the time series of total expenditure and revenues Without any assumptions on the valuation of assets. Moreover, it allows us to restate the expenses and assets, and also the finance process, according to revenue based depreciation theories However, GPFA is based on the steady state assumption that ire restrict its potential applicability This assumption is only a simplification which leads to a approximation of the actual financial behavior of the firm In any case, future research should be directed to evaluate the effects of this assumption This paper only reports one cm technology firm This case firm is exceptional in many ways Thus, new case studies are needed to show the applicability of the approach in a wider perspective In this view, an econometric study based on a sample of technology firms would also be welcome

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สรุปและบทสรุปการประเมินทางการเงินเทคโนโลยี ' บริษัทเป็นหนึ่งงานที่ท้าทายที่สุดสำหรับการวิเคราะห์งบการเงิน ส่วนใหญ่เนื่องจากค่าใช้จ่ายไม่มีรายได้ วัตถุประสงค์นี้ ศึกษาได้นำเสนอวิธีใหม่ GPFA ที่ทำการ restate งบตามรายได้อื่น ซึ่งตามทฤษฎีค่าเสื่อมราคา GPFA ตามข้อมูลงบการเงิน แต่มันทำให้ใช้อีกต่อไปเวลาชุดของงบการเงิน วิธีการนี้ประกอบด้วย 3 กระบวนการที่ต้องสร้างแบบจำลองทางการเงินของบริษัท กระบวนการเหล่านี้มีการเจริญเติบโต สร้างรายได้ และทางกระบวนการ การเติบโตของบริษัทมีอธิบาย โดยเส้นทางเติบโตที่มั่นคงสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด แล้ว มันสันนิษฐานว่า กระแสของรายได้ สร้างค่าใช้จ่ายรวมตามหลักการของโครงการลงทุนที่เหมือนกัน ดังนั้น GPFA อธิบายความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างค่าใช้จ่ายรวมและรายได้รวม ความสัมพันธ์เชิงสาเหตุนี้เป็นภาพ โดยการกระจายความล่าช้าทางเรขาคณิต อนันต์ แบบกระจายความล่าช้าทำให้สามารถใช้หลายทฤษฎีรายได้ตามค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายรวม rematch กับรายได้รวม เช่นการ restate งบการเงิน ใน GPFA ใช้ทฤษฎีการคิดค่าเสื่อมราคา 3: รับรู้ สัดส่วน และยอดค่าเสื่อมราคา เจริญเติบโตและกระบวนการสร้างรายได้ไว้ใช้เพียงสามพารามิเตอร์ เช่นอัตราการเจริญเติบโต อัตราผลตอบแทน และพารามิเตอร์การแจกแจงความล่าช้า กระบวนการทางการเงินถูกรวมอยู่ใน GPFA กับเงินหกพารามิเตอร์ที่ทำแบบสินทรัพย์ทางการเงิน การคืน ภาษี ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย เงินปันผล หนี้ และผู้ถือหุ้น สินทรัพย์ เมื่อ restating งบการเงินในระยะนี้ กระบวนการทางการเงินจะยังถูกปรับปรุงใหม่ กระบวนการ 3 ให้เรามีศักยภาพในอนาคตของบริษัท การคาดการณ์ตามทฤษฎีค่าเสื่อมราคาอื่น ใน GPFA แบบกำไรส่วนที่เหลือจะใช้ในการประเมินหุ้นของบริษัท In this short paper, GPFA was illustrated by only one case study of a technology firm, namely Nokia. The development of Nokia during the last 10 years has been very unstable However in 1996 a new strategic phase, associated with the theme of “Mobile Information Society”, was started. This phase is characterized by a steady growth of total expenses which is consistent with the assumptions of GPFA. Thus, the estimation of the parameters of both the growth and revenue-generating processes was successful and, consequently, the generation of total revenue was accurately described by the model. This case clearly showed that the choice of phase for analysis is important because changes in strategic behavior may distort the estimates. The restatement of Nokia’s expenses and assets had a significant effect on financial ratios. The estimation of the six finance parameters was not an easy task because of the obvious financial changes under way. These changes may cause the set of resulting six estimates, when assessed separately, not to lead to a consistent behavior of financial statements when compared with the previous ones. Thus, it is important to ensure this consistency and to choose the set of parameters accordingly. When the finance process has been incorporated, the effects of restatement are, to some degree, diminished. However these effects are remarkable On profit and profit-based margins. This is important because the valuation of the firm is based on the profit concept. When assessing the future potential of Nokia, the CAPM was used to obtain an estimate of the required return on equity. If the firm is not publicly traded, this return should be estimated by other methods. GPFA proved to be a useful approach to assess the value of equity. However a critical stage is to choose the life for the strategic phase modeled The assessment of the future potential is thus conditional with respect to this choice. เบียดเบียน GPFA พิสูจน์แล้ว ว่าวิธีการแบบใหม่สำหรับการวิเคราะห์งบการเงิน GPFA ทำให้สามารถประเมินผลกำไรของบริษัทจากลำดับเวลาของรายจ่ายรวมและรายได้ โดยมีสมมติฐานในการประเมินค่าของสินทรัพย์ นอกจากนี้ จะ restate ค่าใช้จ่าย และสินทรัพย์ และ กระบวนการทางการเงิน ตามทฤษฎีรายได้ตามค่าเสื่อมราคาอย่างไรก็ตาม GPFA อยู่ในท่อนที่ ire จำกัดความเกี่ยวข้องของมันอาจเป็นเพียงรวบซึ่งนำไปสู่การประมาณเงินลักษณะจริงของบริษัทในกรณีใด ๆ วิจัยในอนาคตควรนำการประเมินผลกระทบของอัสสัมชัญนี้กระดาษนี้เฉพาะรายงานของบริษัทเทคโนโลยีซม.หนึ่งกรณีนี้ บริษัทยอดเยี่ยมในหลายวิธีดังนี้ ใหม่กรณีศึกษาที่จำเป็นเพื่อแสดงความเกี่ยวข้องของวิธีการในมุมมองที่กว้างขึ้นในมุมมองนี้ การศึกษา econometric ตามตัวอย่างของบริษัทเทคโนโลยียังจะยินดีต้อนรับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สรุปและข้อสรุป
การประเมินผลทางการเงินของเทคโนโลยี บริษัท เป็นหนึ่งในงานที่ท้าทายมากที่สุดสำหรับการวิเคราะห์งบการเงิน สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่มีรายได้ mismatching วัตถุประสงค์ของการนี้
คือการศึกษาที่จะนำเสนอวิธีการใหม่ GPFA ที่ทำให้มันเป็นไปได้ที่จะย้ำงบการเงินตามรายได้ตามทฤษฎีทางเลือกที่ค่าเสื่อมราคา GPFA จะขึ้นอยู่กับข้อมูลงบการเงินเพียง แต่มันทำให้การใช้งานของชุดเวลานานของงบการเงิน วิธีการนี้จะรวมถึงสามกระบวนการที่จะรวมกันเพื่อสร้างแบบจำลองทางการเงินของ บริษัท กระบวนการเหล่านี้มีการเจริญเติบโตสร้างรายได้และกระบวนการทางการเงิน การเจริญเติบโตของ บริษัท ที่มีการอธิบายโดยเส้นทางการเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่องสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด จากนั้นมันจะสันนิษฐานว่าค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่สร้างกระแสของรายได้เป็นไปตามหลักการของการลงทุนในโครงการที่เหมือนกัน ดังนั้น GPFA อธิบายถึงความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างค่าใช้จ่ายรวมและรายได้รวม ความสัมพันธ์เชิงสาเหตุนี้เป็นภาพเรขาคณิตโดยการกระจายความล่าช้าไม่มีที่สิ้นสุด รูปแบบการกระจายความล่าช้าทำให้มันเป็นไปได้ที่จะใช้หลายรายได้ตามทฤษฎีการคิดค่าเสื่อมราคา rematch ค่าใช้จ่ายรวมกับรายได้รวมคือการปรับปรุงงบการเงิน ใน GPFA สามทฤษฎีค่าเสื่อมราคาถูกนำมาใช้: สำนึกสัดส่วนเงินงวดและค่าเสื่อมราคา การเจริญเติบโตและกระบวนการสร้างรายได้อธิบายไว้โดยใช้เพียงสามพารามิเตอร์เช่นอัตราการเจริญเติบโตที่อัตราผลตอบแทนภายในและพารามิเตอร์การกระจายความล่าช้า กระบวนการทางการเงินเป็น บริษัท ใน GPFA หกพารามิเตอร์ทางการเงินที่ทำให้มันเป็นไปได้ที่จะสร้างแบบจำลองทางการเงิน, การกลับมาของพวกเขาภาษีดอกเบี้ยจ่ายเงินปันผลหนี้และสินทรัพย์ผู้ถือหุ้นเมื่องบการเงินเฉพาะกิจการงบการเงินในขั้นตอนนี้กระบวนการทางการเงินจะยัง ได้รับการปรับปรุงใหม่ สามกระบวนการช่วยให้เราสามารถคาดการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตของ บริษัท ที่อยู่บนพื้นฐานของทฤษฎีค่าเสื่อมราคาที่แตกต่างกัน GPFA ในรูปแบบรายได้ที่เหลือจะใช้ในการประเมินหุ้นของ บริษัท ที่
ในบทความสั้น ๆ นี้ GPFA ถูกแสดงโดยเพียงหนึ่งกรณีศึกษา บริษัท เทคโนโลยีคือโนเกีย การพัฒนาของโนเกียในช่วง 10 ปีที่ได้รับความไม่แน่นอนมากอย่างไรก็ตามในปี 1996 ระยะทางยุทธศาสตร์ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบของ "ข้อมูลมือถือสังคม" ที่เริ่มต้น ช่วงนี้เป็นลักษณะการเจริญเติบโตของค่าใช้จ่ายทั้งหมดซึ่งสอดคล้องกับสมมติฐานของ GPFA ดังนั้นการประมาณค่าพารามิเตอร์ของทั้งกระบวนการการเจริญเติบโตและสร้างรายได้ที่ประสบความสำเร็จและเป็นดังนั้นการสร้างรายได้รวมก็อธิบายได้อย่างถูกต้องโดยรูปแบบ กรณีนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าทางเลือกของขั้นตอนในการวิเคราะห์ที่มีความสำคัญเพราะการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมเชิงกลยุทธ์อาจบิดเบือนประมาณการ ค่าใช้จ่ายในการปรับย้อนหลังของโนเกียและสินทรัพย์ที่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญอัตราส่วนทางการเงิน ประมาณหกพารามิเตอร์ทางการเงินไม่ได้เป็นงานง่ายเพราะการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดทางการเงินภายใต้วิธี การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจก่อให้เกิดผลชุดของหกประมาณการเมื่อประเมินแยกกันไม่ได้ที่จะนำไปสู่พฤติกรรมที่สอดคล้องกันของงบการเงินเมื่อเทียบกับคนก่อนหน้านี้ ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้สอดคล้องและการเลือกชุดของพารามิเตอร์ตาม เมื่อกระบวนการทางการเงินได้รับการจดทะเบียน, ผลกระทบของการปรับย้อนหลังที่มีในระดับหนึ่งลดลง อย่างไรก็ตามผลกระทบเหล่านี้มีความโดดเด่นในผลกำไรและผลกำไรตาม นี้เป็นสิ่งสำคัญเพราะการประเมินมูลค่าของ บริษัท อยู่บนพื้นฐานของแนวคิดกำไร เมื่อมีการประเมินศักยภาพในอนาคตของโนเกีย CAPM ถูกใช้ในการได้รับการประเมินผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการ หาก บริษัท ไม่ได้รับการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์กลับนี้ควรได้รับการประเมินโดยวิธีการอื่น ๆ GPFA พิสูจน์แล้วว่าเป็นวิธีการที่มีประโยชน์ในการประเมินมูลค่าของผู้ถือหุ้น แต่ขั้นตอนที่สำคัญคือการเลือกชีวิตสำหรับขั้นตอนการสร้างแบบจำลองเชิงกลยุทธ์การประเมินศักยภาพในอนาคตจึงมีเงื่อนไขที่เกี่ยวกับทางเลือกนี้.
โดยสรุป GPFA พิสูจน์แล้วว่าเป็นวิธีการใหม่ที่มีแนวโน้มในการวิเคราะห์งบการเงิน, GPFA ทำให้มันเป็นไปได้ ประเมินการทำกำไรของ บริษัท จากอนุกรมเวลาของค่าใช้จ่ายทั้งหมดและรายได้โดยไม่ต้องสมมติฐานใด ๆ เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ นอกจากนี้ยังช่วยให้เราสามารถย้ำค่าใช้จ่ายและสินทรัพย์และกระบวนการทางการเงินตามรายได้จากค่าเสื่อมราคาตามทฤษฎี แต่ GPFA อยู่บนพื้นฐานของสมมติฐานที่มั่นคงของรัฐความเดือดดาล จำกัด การบังคับใช้ศักยภาพของสมมติฐานนี้เป็นเพียงความเรียบง่ายซึ่งนำไปสู่ ประมาณของพฤติกรรมทางการเงินที่แท้จริงของ บริษัท ในกรณีใด ๆ การวิจัยในอนาคตควรถูกนำไปประเมินผลกระทบของสมมติฐานนี้กระดาษนี้จะรายงานเฉพาะหนึ่งเซนติเมตร บริษัท เทคโนโลยี บริษัท กรณีนี้เป็นที่โดดเด่นในหลาย ๆ ด้านดังนั้นกรณีศึกษาใหม่ที่มีความจำเป็นที่จะแสดง การบังคับใช้ของวิธีการในมุมมองที่กว้างในมุมมองนี้การศึกษาทางเศรษฐมิติขึ้นอยู่กับตัวอย่างของ บริษัท เทคโนโลยีนอกจากนี้ยังจะได้รับการต้อนรับ