Using data from Finland, this study

Using data from Finland, this study analyzes the extent to which past returns determine the propensity to buy and sell. It also analyzes whether these differences in past-return-based behavior and differences in investor sophistication drive the performance of various investor types. We find that foreign investors tend to be momentum investors, buying past winning stocks and selling past losers. Domestic investors, particularly households, tend to be contrarians. The distinctions in behavior are consistent across a variety of past-return intervals. The portfolios of foreign investors seem to outperform the portfolios of households, even after controlling for behavior differences.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใช้ข้อมูลจากฟินแลนด์ ศึกษาวิเคราะห์ขอบเขตกับอดีตที่กลับกำหนดสิ่งค้า มันยังวิเคราะห์ว่าความแตกต่างเหล่านี้ในอดีตกลับตามลักษณะการทำงานและความแตกต่างในความซับซ้อนนักขับของนักลงทุนต่าง ๆ เราพบว่า นักลงทุนต่างประเทศมักจะ เป็นนักลงทุนโมเมนตัม การซื้อผ่านหุ้น และการขายผ่าน losers นักลงทุนในประเทศ โดยเฉพาะครัวเรือน มีแนวโน้มที่จะ contrarians ข้อแตกต่างในลักษณะการทำงานจะสอดคล้องกันระหว่างความหลากหลายของช่วงคืนที่ผ่านมา พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศดูเหมือนจะ มีประสิทธิภาพสูงกว่าพอร์ตการลงทุนของครัวเรือน แม้หลังจากการควบคุมในความแตกต่างของลักษณะการทำงาน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

โดยใช้ข้อมูลจากฟินแลนด์การศึกษาครั้งนี้วิเคราะห์ขอบเขตที่กำหนดผลตอบแทนที่ผ่านมาแนวโน้มที่จะซื้อและขาย นอกจากนี้ยังวิเคราะห์ไม่ว่าจะเป็นความแตกต่างเหล่านี้ในการทำงานที่ผ่านมาผลตอบแทนตามและความแตกต่างในความซับซ้อนของนักลงทุนที่ไดรฟ์ประสิทธิภาพการทำงานของนักลงทุนประเภทต่าง ๆ เราพบว่านักลงทุนต่างชาติมีแนวโน้มที่จะให้นักลงทุนโมเมนตัมการซื้อหุ้นที่ผ่านมาชนะและผู้แพ้การขายที่ผ่านมา นักลงทุนในประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ประกอบการมีแนวโน้มที่จะ Contrarians ความแตกต่างในการทำงานมีความสอดคล้องกันในหลายช่วงเวลาที่ผ่านมาผลตอบแทน พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศที่ดูเหมือนจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าพอร์ตการลงทุนของผู้ประกอบการแม้หลังจากการควบคุมพฤติกรรมที่แตกต่างกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โดยใช้ข้อมูลจากฟินแลนด์ การศึกษานี้ได้วิเคราะห์ขอบเขตที่คืนกลับมาตรวจสอบความโน้มเอียงที่จะซื้อและขาย นอกจากนี้ยังวิเคราะห์ว่า ความแตกต่างเหล่านี้ในอดีตกลับตามพฤติกรรมและความแตกต่างในความซับซ้อนนักลงทุนขับประสิทธิภาพของนักลงทุนประเภทต่าง ๆ เราพบว่านักลงทุนต่างประเทศมักจะเป็นนักลงทุนโมเมนตัมการซื้อหุ้นและการขายในอดีตที่ผ่านมา ชนะแพ้ในประเทศ นักลงทุน โดยเฉพาะครัวเรือนมีแนวโน้มที่จะ contrarians . มีความแตกต่างในพฤติกรรมที่สอดคล้องกันในหลายช่วงที่ผ่านมากลับ การลงทุนของนักลงทุนต่างชาติ ดูเหมือนจะลงผลงานของครัวเรือน แม้หลังจากที่การควบคุมความแตกต่างพฤติกรรม