TITLE V—ANALYST CONFLICTS OF INTERE

TITLE V—ANALYST CONFLICTS OF INTEREST

SEC. 501. TREATMENT OF SECURITIES ANALYSTS BY REGISTERED
SECURITIES ASSOCIATIONS AND NATIONAL SECURITIES
EXCHANGES.

(a) RULES REGARDING SECURITIES ANALYSTS.—The Securities
Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.) is amended by
inserting after section 15C the following new section:
‘‘SEC. 15D. SECURITIES ANALYSTS AND RESEARCH REPORTS.
‘‘(a) ANALYST PROTECTIONS.—The Commission, or upon the
authorization and direction of the Commission, a registered securities
association or national securities exchange, shall have adopted,
not later than 1 year after the date of enactment of this section,
rules reasonably designed to address conflicts of interest that can
arise when securities analysts recommend equity securities in
research reports and public appearances, in order to improve the
objectivity of research and provide investors with more useful and
reliable information, including rules designed—
‘‘(1) to foster greater public confidence in securities
research, and to protect the objectivity and independence of
securities analysts, by—
‘‘(A) restricting the prepublication clearance or
approval of research reports by persons employed by the
broker or dealer who are engaged in investment banking
activities, or persons not directly responsible for investment
research, other than legal or compliance staff;
‘‘(B) limiting the supervision and compensatory evaluation
of securities analysts to officials employed by the
broker or dealer who are not engaged in investment
banking activities; and
‘‘(C) requiring that a broker or dealer and persons
employed by a broker or dealer who are involved with
investment banking activities may not, directly or
indirectly, retaliate against or threaten to retaliate against
any securities analyst employed by that broker or dealer
or its affiliates as a result of an adverse, negative, or
otherwise unfavorable research report that may adversely
affect the present or prospective investment banking relationship
of the broker or dealer with the issuer that is
the subject of the research report, except that such rules
may not limit the authority of a broker or dealer to discipline
a securities analyst for causes other than such
research report in accordance with the policies and procedures
of the firm;
‘‘(2) to define periods during which brokers or dealers who
have participated, or are to participate, in a public offering
of securities as underwriters or dealers should not publish
or otherwise distribute research reports relating to such securities
or to the issuer of such securities;
‘‘(3) to establish structural and institutional safeguards
within registered brokers or dealers to assure that securities
analysts are separated by appropriate informational partitions
within the firm from the review, pressure, or oversight of
those whose involvement in investment banking activities
might potentially bias their judgment or supervision; and
‘‘(4) to address such other issues as the Commission, or
such association or exchange, determines appropriate.
‘‘(b) DISCLOSURE.—The Commission, or upon the authorization
and direction of the Commission, a registered securities association
or national securities exchange, shall have adopted, not later than
1 year after the date of enactment of this section, rules reasonably
designed to require each securities analyst to disclose in public
appearances, and each registered broker or dealer to disclose in
each research report, as applicable, conflicts of interest that are
known or should have been known by the securities analyst or
the broker or dealer, to exist at the time of the appearance or
the date of distribution of the report, including—
‘‘(1) the extent to which the securities analyst has debt
or equity investments in the issuer that is the subject of the
appearance or research report;
‘‘(2) whether any compensation has been received by the
registered broker or dealer, or any affiliate thereof, including
the securities analyst, from the issuer that is the subject of
the appearance or research report, subject to such exemptions
as the Commission may determine appropriate and necessary
to prevent disclosure by virtue of this paragraph of material
non-public information regarding specific potential future
investment banking transactions of such issuer, as is appropriate
in the public interest and consistent with the protection
of investors;
‘‘(3) whether an issuer, the securities of which are recommended
in the appearance or research report, currently is,
or during the 1-year period preceding the date of the appearance
or date of distribution of the report has been, a client of the
registered broker or dealer, and if so, stating the types of
services provided to the issuer;
‘‘(4) whether the securities analyst received compensation
with respect to a research report, based upon (among any
other factors) the investment banking revenues (either generally
or specifically earned from the issuer being analyzed)
of the registered broker or dealer; and
‘‘(5) such other disclosures of conflicts of interest that are
material to investors, research analysts, or the broker or dealer
as the Commission, or such association or exchange, determines
appropriate.
‘‘(c) DEFINITIONS.—In this section—
‘‘(1) the term ‘securities analyst’ means any associated person
of a registered broker or dealer that is principally responsible
for, and any associated person who reports directly or
indirectly to a securities analyst in connection with, the
preparation of the substance of a research report, whether
or not any such person has the job title of ‘securities analyst’;
and
‘‘(2) the term ‘research report’ means a written or electronic
communication that includes an analysis of equity securities
of individual companies or industries, and that provides
information reasonably sufficient upon which to base an investment
decision.’’.
(b) ENFORCEMENT.—Section 21B(a) of the Securities Exchange
Act of 1934 (15 U.S.C. 78u–2(a)) is amended by inserting ‘‘15D,’’
before ‘‘15B’’.
(c) COMMISSION AUTHORITY.—The Commission may promulgate
and amend its regulations, or direct a registered securities association
or national securities exchange to promulgate and amend its
rules, to carry out section 15D of the Securities Exchange Act
of 1934, as added by this section, as is necessary for the protection
of investors and in the public interest.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ชื่อ V – วิเคราะห์ความขัดแย้งของดอกเบี้ย

501 วินาที รักษาของหลักทรัพย์นักวิเคราะห์โดยลงทะเบียน
ทรัพย์สมาคมและชาติ SECURITIES
EXCHANGES.

(a) กฎเกี่ยวกับหลักทรัพย์นักวิเคราะห์ — ทรัพย์เดอะ
เป็นแก้ไขพระราชบัญญัติของ 1934 (15 U.S.C. 78a ร้อยเอ็ดลำดับ) โดย
แทรกหลังส่วน 15C ส่วนใหม่ต่อไปนี้:
'' 15D วินาที นักวิเคราะห์หลักทรัพย์และรายงานการวิจัย
'' ดังที่นักวิเคราะห์ (a) — ที่เสริม หรือตาม
การตรวจสอบและทิศทางของค่าคอมมิชชัน หลักทรัพย์จดทะเบียน
สมาคมหรือแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ชาติ จะได้นำมาใช้,
ไม่ช้ากว่า 1 ปีหลังจากวันออกส่วนนี้,
กฎการออกแบบที่อยู่ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่สามารถประหยัด
เกิดขึ้นเมื่อนักวิเคราะห์หลักทรัพย์แนะนำหลักทรัพย์หุ้น
วิจัยรายงานและนัดสาธารณะ เพื่อปรับปรุงการ
ปรวิสัยวิจัย และให้นักลงทุนเพิ่มเติมประโยชน์ และ
ข้อมูลเชื่อถือได้ รวมทั้งกฎ designed—
''(1) เพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นสาธารณะมากขึ้นในหลักทรัพย์
วิจัย และปกป้องปรวิสัยและความเป็นอิสระของ
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ การจำกัดการเคลียร์ prepublication by—
''(A) หรือ
อนุมัติวิจัยรายงาน โดยท่านว่า
นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่เข้าร่วมในการลงทุนธนาคาร
กิจกรรม หรือผู้ลงทุนไม่ชอบตรง
วิจัย อื่น ๆ ตามกฎหมายหรือปฏิบัติตาม staff;
''(B) จำกัดดูแลและชดเชยประเมิน
ของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์กับเจ้าหน้าที่ว่า
นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่ไม่มีหมั้นในการลงทุน
กิจกรรมธนาคาร และ
''(C) ต้องการที่โบรกเกอร์ หรือตัวแทนจำหน่าย และคน
จ้างนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับ
กิจกรรมธนาคารลงทุนอาจไม่ โดยตรง หรือ
ลำกับอ้อม หรือคุกคามแก้เผ็ดกับ
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ใด ๆ จ้าง โดยที่นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่าย
หรือบริษัทในเครือจากการลบ ร้าย หรือ
รายงานการวิจัยร้ายอื่น ๆ ที่อาจกระทบ
ส่งผลกระทบต่อการลงทุนปัจจุบัน หรืออนาคตที่ธนาคารความสัมพันธ์
ของนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายกับผู้ออกที่
ชื่อเรื่องของรายงานการวิจัย ยกเว้นกฎที่กล่าว
อาจจำกัดอำนาจของนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายวินัย
เป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์สำหรับการอื่นเช่น
วิจัยรายงานนโยบายและขั้นตอนการ
ของ firm;
''(2) เพื่อกำหนดรอบระยะเวลาระหว่างที่นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่
ได้มีส่วนร่วม หรือจะเข้าร่วม การเสนอขาย
ทรัพย์ underwriters หรือตัวแทนจำหน่ายจะไม่เผยแพร่
หรือแจกจ่ายรายงานการวิจัยที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ดังกล่าวมิฉะนั้น
หรือผู้ออกหลักทรัพย์ดังกล่าว;
'' (3) การจัดตั้งสถาบัน และโครงสร้างป้องกัน
ภายในลงทะเบียนโบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่ายมั่นทรัพย์
นักวิเคราะห์จะถูกคั่น ด้วยพาร์ติชันข้อมูลที่เหมาะสม
ภายในบริษัทจากการตรวจสอบ ความดัน การกำกับดูแลของ
เหล่านั้นที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมวาณิชธนกิจ
อาจอาจ bias การพิพากษาหรือดูแล และ
'' (4) เพื่อแก้ไขปัญหาอื่น ๆ เช่นเป็นคณะกรรมการ หรือ
ดังกล่าวเชื่อมโยงหรือแลกเปลี่ยน กำหนด appropriate.
''(b) เปิดเผย — ที่เสริม หรือ เมื่อมีการตรวจสอบ
และทิศทางของคณะกรรมการ สมาคมบริษัทหลักทรัพย์จดทะเบียน
หรือแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ชาติ จะได้นำมาใช้ ไม่ช้ากว่า
1 ปีหลังจากวันออกส่วนนี้ กฎสม
ออกแบบต้องวิเคราะห์แต่ละหลักทรัพย์จะเปิดเผยในที่สาธารณะ
นัด และจดทะเบียนโบรกเกอร์ หรือตัวแทนจำหน่ายเปิดเผยในแต่ละ
แต่ละงานวิจัยรายงาน เกี่ยวข้อง ความขัดแย้งผลประโยชน์ที่
ทราบ หรือควรได้รับทราบ โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ หรือ
โบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่าย ที่มีอยู่ในลักษณะที่ปรากฏ หรือ
วันของรายงานรวม —
'' (1) ขอบเขตที่นักวิเคราะห์หลักทรัพย์มีหนี้
หรือการลงทุนหุ้นในผู้ออกที่เป็นเรื่องของการ
report;
''(2) ปรากฏหรือวิจัยว่าได้รับค่าตอบแทนใด ๆ โดย
ทะเบียนนายหน้า หรือตัวแทนจำหน่าย หรือพันธมิตรดังกล่าว รวม
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ จากผู้ออกที่เป็นเรื่องของ
รายงานปรากฏหรือวิจัย อาจเช่น exemptions
ตามที่คณะกรรมการอาจกำหนดที่เหมาะสม และจำเป็น
เพื่อป้องกันการเปิดเผยแต่ผู้เดียวย่อหน้านี้วัสดุ
ข้อมูลสาธารณชนซึ่งมีศักยภาพในอนาคตเฉพาะ
วาณิชธนกิจธุรกรรมของผู้ออกเช่น มา
ในสาธารณประโยชน์ และสอดคล้องกับการป้องกัน
ของ investors;
''(3) ว่าออก หลักทรัพย์ซึ่งเป็นการแนะนำ
รายงานปรากฏหรือวิจัย ขณะนี้อยู่,
หรือใน ระหว่างรอบระยะเวลา 1 ปีก่อนวันที่ของลักษณะ
หรือวันของรายงานได้รับ ลูกค้าของ
นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายในการลงทะเบียน และถ้าเป็นเช่นนั้น ระบุชนิดของ
บริการแก่ issuer;
''(4) ว่า นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ได้รับค่าตอบแทน
เกี่ยวกับรายงานการวิจัย ตาม (ระหว่างใด ๆ
ปัจจัยอื่น ๆ) วาณิชธนกิจรายได้ที่ (อย่างใดอย่างหนึ่งโดยทั่วไป
หรือได้รับโดยเฉพาะจากผู้ออกแบบการวิเคราะห์)
ทะเบียนโบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่าย and
''(5) ดังกล่าวเปิดเผยข้อมูลอื่น ๆ น่าสนใจของความขัดแย้งที่
วัสดุให้นักลงทุน นัก วิเคราะห์วิจัย หรือนายหน้า หรือตัวแทนจำหน่าย
เป็นค่าคอมมิ ชชัน หรือสมาคม หรือแลก เปลี่ยน เช่น determines
appropriate.
''(c) ข้อกำหนด — ใน section—
''(1) นี้ คำว่า 'นักวิเคราะห์หลักทรัพย์"หมายถึง บุคคลใดบุคคลหนึ่งเกี่ยวข้อง
ทะเบียนโบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่ายที่รับผิดชอบหลัก
, และบุคคลที่เกี่ยวข้องใด ๆ ที่รายงานโดยตรง หรือ
ทางอ้อมโดยการเป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ในการเชื่อมต่อกับ การ
เตรียมสารของรายงานวิจัย ว่า
หรือไม่มีบุคคลดังกล่าวมีตำแหน่งของ ' analyst';
and
''(2) ทรัพย์คำ 'วิจัยรายงาน' หมายถึง การเขียน หรืออิเล็กทรอนิกส์
สื่อสารที่มีการวิเคราะห์หลักทรัพย์หุ้น
ของแต่ละบริษัทหรืออุตสาหกรรม และที่
พอสมเหตุสมผลซึ่งจะใช้เป็นพื้นฐานการลงทุนข้อมูล
ตัดสินใจ ''
(b) บังคับ — ส่วน 21B(a) ทรัพย์
ของ 1934 (15 U.S.C. 78u–2(a)) จะแก้ไข โดยการใส่ '' 15D
ก่อน '' 15B'' .
(c) นายอำนาจได้ — ที่เสริมอาจคะแนน
และแก้ไขระเบียบข้อบังคับ หรือความสัมพันธ์ของหลักทรัพย์จดทะเบียนโดยตรง
หรือแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ชาติคะแนน และแก้ไขของ
กฎ การดำเนินส่วน D 15 พระราชบัญญัติหลักทรัพย์แลกเปลี่ยน
ของ 1934 เป็นเพิ่มตามส่วนนี้, ตามที่เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการป้องกัน
นักลงทุน และประโยชน์สาธารณะ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ชื่อเรื่อง v-analyst ความขัดแย้ง

วินาที 501 . การรักษาของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยสมาคมและการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ หลักทรัพย์จดทะเบียน

แห่งชาติ .

( ) กฎเกี่ยวกับนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ - หลักทรัพย์
ตรา Act of 1934 ( 15 U.S.C . 78a et seq . ) แก้ไขเพิ่มเติมโดยมาตรา 27 C
ใส่หลังใหม่ ส่วนต่อไปนี้ :
''sec . 15D . นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ และรายงานวิจัย .
' ' ( ) คุ้มครองนักวิเคราะห์ - ค่าคอมมิชชั่น หรือบน
อนุญาตและทิศทางของคณะกรรมการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนหรือหลักทรัพย์
สมาคมแห่งชาติ จะได้นำมาใช้
ไม่เกิน 1 ปี นับแต่วันที่กฎหมายมาตรานี้
กฎระเบียบที่ได้รับการออกแบบเหมาะสมไปยังที่อยู่ความขัดแย้งของผลประโยชน์ที่สามารถ
เกิดขึ้นเมื่อนักวิเคราะห์หลักทรัพย์หลักทรัพย์หุ้น
แนะนำรายงานวิจัยและการปรากฏตัวต่อหน้าสาธารณชน เพื่อที่จะได้ปรับปรุง
วัตถุประสงค์ของการวิจัยและให้นักลงทุนที่มีประโยชน์มากขึ้นและ
ข้อมูลที่เชื่อถือได้ รวมถึงกฎระเบียบที่ได้รับการออกแบบ -
' ' ( 1 ) เสริมสร้างความมั่นใจในสาธารณะมากกว่าวิจัยหลักทรัพย์
, และการรักษาความเป็นกลางและความเป็นอิสระของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์
-
' ' ( โดย ) การจำกัด prepublication เคลียร์หรือ
จากรายงานวิจัยของบุคคลว่าจ้างโดย
นายหน้าที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการธนาคาร
การลงทุน หรือคนไม่รับผิดชอบโดยตรงสำหรับการวิจัยการลงทุน
นอกจากเจ้าหน้าที่กฎหมายหรือการปฏิบัติ ;
' ' ( B ) การนิเทศและประเมินผลการของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์

เจ้าหน้าที่ลูกจ้างโดยนายหน้าที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการลงทุน
กิจกรรมธนาคาร ;
' ' ( C ) ที่ต้องการนายหน้าและผู้ใช้โดยนายหน้า

กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับธนาคารเพื่อการลงทุนอาจไม่ตรงหรือ
ทางอ้อม ตอบโต้ หรือขู่ที่จะตอบโต้กับนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ใด ๆที่ใช้

โดยนายหน้าหรือ บริษัท ในเครือเป็น ผลของยา , ลบ , หรือ
มิฉะนั้นรายงานวิจัยที่อาจส่งผลร้ายต่อปัจจุบันหรืออนาคตความสัมพันธ์

ของธนาคารการลงทุนนายหน้ากับบริษัทที่
เรื่องของรายงานนี้ ยกเว้นกฎ
ดังกล่าวอาจไม่จำกัดอำนาจของนายหน้าวินัย
เป็นนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ สำหรับสาเหตุอื่นๆ มากกว่า เช่น
รายงานวิจัยที่สอดคล้องกับนโยบายและขั้นตอน
ของ บริษัท ;
' ' ( 2 ) กำหนดระยะเวลาในระหว่างที่นายหน้า หรือตัวแทนจำหน่ายที่
ได้เข้าร่วม หรือมีส่วนร่วมในการเสนอขายหลักทรัพย์เป็นครั้งแรก หรือผู้ค้า

ไม่ควรเผยแพร่หรือแจกจ่ายรายงานวิจัยที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์
หรือ เช่น ให้ผู้ออกหลักทรัพย์ ;
' ' ( 3 ) การสร้างโครงสร้างและสถาบันการป้องกัน
ภายในทะเบียนโบรกเกอร์หรือผู้ค้า เพื่อให้มั่นใจว่านักวิเคราะห์หลักทรัพย์

เหมาะสมข้อมูลคั่นด้วยพาร์ทิชันภายในบริษัท จากการตรวจสอบ ความดัน หรือกำกับดูแลของ
ที่มีการมีส่วนร่วมในกิจกรรมการธนาคารการลงทุน
อาจอาจอคติการตัดสินใจหรือการดูแลของพวกเขา ; และ
' ' ( 4 ) การแก้ไขปัญหาอื่น ๆเช่น ค่าคอมมิชชั่น หรือ
ดังกล่าวสมาคมฯ จะกำหนดที่เหมาะสม .
' ' ( B ) การเปิดเผย - ค่าคอมมิชชั่น หรือเมื่อได้รับอนุญาต
และทิศทางของคณะกรรมการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนหรือหลักทรัพย์แห่งชาติสมาคม
จะได้ประกาศใช้ไม่เกิน
1 ปีหลังจากวันที่ ๓ส่วนนี้พอสมควร
กฎออกแบบมาเพื่อให้แต่ละนักวิเคราะห์หลักทรัพย์เปิดเผยในลักษณะสาธารณะ
และแต่ละทะเบียนนายหน้าที่จะเปิดเผย
แต่ละรายงานวิจัยเป็นใช้ได้ ความขัดแย้งที่
รู้หรือควรได้รู้จัก โดยนักวิเคราะห์หลักทรัพย์หรือ
นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่มีอยู่ในเวลาของการปรากฏหรือ
วันที่ของการกระจายของรายงานรวมถึง -
' ' ( 1 ) ขอบเขตที่นักวิเคราะห์หลักทรัพย์มีหนี้
หรือการลงทุนหุ้นในบริษัทที่เป็นหัวข้อของรายงานที่ปรากฏ หรือการวิจัย ;
' ' ( 2 ) ว่า ค่าตอบแทนที่ได้รับจาก
ลงทะเบียนนายหน้าหรือพันธมิตรใด ๆ ทั้งสิ้น รวมทั้งนักวิเคราะห์หลักทรัพย์
, จากผู้ที่เป็นหัวข้อของ
ลักษณะหรือรายงานวิจัยเรื่องดังกล่าวยกเว้น
เป็นคณะกรรมการอาจกำหนดที่เหมาะสมและจำเป็นเพื่อป้องกันการเปิดเผยข้อมูล โดยอาศัยอํานาจตาม

วรรคนี้ของวัสดุที่ไม่ใช่แบบสาธารณะข้อมูลเกี่ยวกับเฉพาะศักยภาพในอนาคต
ธนาคารธุรกรรมการลงทุน เช่น ผู้ออก ตามที่เหมาะสม
อยู่ในความสนใจของประชาชน และสอดคล้องกับการคุ้มครองนักลงทุน
;
' ' ( 3 ) ว่า ผู้อนุมัติหลักทรัพย์ที่แนะนำ
ในลักษณะหรือรายงานวิจัยในปัจจุบัน คือ ในช่วงระยะเวลา 1 ปี
หรือก่อนวันที่ลักษณะ
วันที่ หรือการกระจายของรายงานได้ ลูกค้าของ
ลงทะเบียนนายหน้า และถ้าเป็นเช่นนั้น การระบุชนิดของ
ให้บริการผู้ออก ;
' ' ( 4 ) ไม่ว่านักวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่ได้รับการชดเชย
ส่วนรายงานวิจัยตาม ( ระหว่างปัจจัยอื่น ๆใด ๆที่
) ธนาคารเพื่อการลงทุนรายได้ ( โดยทั่วไปหรือเฉพาะ
ได้รับจากผู้ออกถูกวิเคราะห์ )
ของนายหน้าและลงทะเบียน ;
' ' ( 5 ) อื่น ๆเช่นการเปิดเผยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่
วัสดุต่อนักลงทุน นักวิเคราะห์ วิจัย หรือนายหน้า
เป็นคณะกรรมการดังกล่าว สมาคมฯกําหนด
เหมาะสม .
' ' ( C ) ความหมาย - ในส่วนนี้ -
' ' ( 1 ) ' ' หมายถึงระยะที่นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ใด ๆที่เกี่ยวข้องของบุคคล
จดทะเบียนเป็นนายหน้าที่เป็นหลักรับผิดชอบ
สำหรับใด ๆที่เกี่ยวข้อง และผู้ที่รายงานโดยตรงหรือโดยอ้อมกับ
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ ในการเชื่อมต่อกับ ,
การเตรียมสารรายงานการวิจัย ไม่ว่า
บุคคลใดหรือไม่ เช่น มีตำแหน่ง ' ' และนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ ;

' ' ( 2 ) คํา ' ' หมายถึง การเขียนรายงานวิจัย หรืออิเล็กทรอนิกส์
การสื่อสารรวมถึงการวิเคราะห์หุ้นของแต่ละบริษัทหรืออุตสาหกรรมหลักทรัพย์

และให้ข้อมูลที่เพียงพอสมควรที่ฐานการลงทุน
การตัดสินใจ ' '
( b ) การบังคับใช้ มาตรา 21B - ( ) ของตลาดหลักทรัพย์
Act of 1934 ( 15 U.S.C . 78u – 2 ( ) คือการแก้ไขโดยการใส่ ' '15d ' ' ก่อนที่ ' ' ' '15b
.
( C ) - คณะกรรมการคณะกรรมการผู้มีอำนาจ อาจประกาศใช้
และแก้ไขระเบียบข้อบังคับของตนหรือโดยตรงเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนหรือหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติสมาคม
ประกาศใช้และแก้ไขกฎของ
เพื่อดำเนินการส่วน 15D ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์
ของ 1934 , ซึ่งเพิ่มจากส่วนนี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการป้องกัน
ของนักลงทุนและอยู่ในความสนใจของประชาชน .