There still remains one portfolio w

There still remains one portfolio where α is positively significant at the 5 % level.
Furthermore, the level of explanation has increased to a minimum of 52 % and a maximum of
86 %. However, it is still below the values obtained by the FF3FM (60 % - 89 %).
When we analyse the results they reveal that the FF3FM do have some difficulties achieving
optimal outcomes for the Swedish market. This is shown by the lowest adjusted R² value
being only 41 %, and by the wide spread between the lowest and highest value, for both the
individual years and for the period as a whole. In addition, the results reveal that several α:s
are positively significant at the 5 % level, leading to underestimations of the portfolio returns.
However, when removing the portfolios that stretch over the period of the 2007 financial
crisis, the adjusted R² values largely improves. This reveals that the FF3FM does in fact, to a
great extent, work for the Swedish market given certain conditions. The increase also reveals
that the FF3FM performs less effective when the market conditions are unstable. This is
further supported by the HML variable, assuming a negative value when the 2007 portfolios
are included in the regression and assuming a positive value when they are excluded.
Despite this, the FF3FM still outperforms the CAPM on the Swedish market regardless if the
market conditions are stable or not.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ยังคงอยู่กลุ่มหนึ่งที่αเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ 5%นอกจากนี้ ระดับของคำอธิบายมีเพิ่มขึ้น 52% ต่ำสุดและสูงสุด86% อย่างไรก็ตาม มันจะยังคงต่ำกว่าค่าได้รับ โดย FF3FM (60% - 89%)เมื่อเราวิเคราะห์ผล พวกเขาเปิดเผยว่า FF3FM ที่มีปัญหาบางอย่างให้บรรลุผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตลาดสวีเดน แสดง โดยต่ำสุดปรับปรุง R² ค่ามีเพียง 41% และ โดยกว้างกระจายระหว่างต่ำสุด และสูงที่สุดค่า ทั้งนี้แต่ละปี และระยะเวลาทั้งหมด นอกจากนี้ เปิดเผยผลลัพธ์ที่หลาย α:sได้บวกอย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ 5% กลับนำไป underestimations ของโครงการต่าง ๆอย่างไรก็ตาม เมื่อเอาผลงานที่ยืดระยะเวลาของ 2007 ทางการเงินวิกฤต ค่า R² ปรับปรุงส่วนปรับปรุง นี้แสดงให้เห็นว่า การ FF3FM ไม่ในความเป็นจริง ถึงระดับดี งานตลาดสวีเดนกำหนดเงื่อนไขบางประการ ยังพบการเพิ่มขึ้นว่า FF3FM ที่ทำมีประสิทธิภาพน้อยลงเมื่อภาวะตลาดมีความเสถียร นี้เป็นเพิ่มเติม ได้รับการสนับสนุน โดยตัวแปร HML สมมติว่าได้ค่าเมื่อผลงาน 2007รวมอยู่ในการถดถอย และสมมติว่าเป็นค่าบวกเมื่อพวกเขาไม่แม้นี้ FF3FM ยังคงมีประสิทธิภาพสูงกว่า CAPM บนตลาดสวีเดนโดยไม่คำนึงถึงการสภาพตลาดจะมีเสถียรภาพ หรือไม่

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มียังคงเป็นหนึ่งผลงานที่αมีความสำคัญในเชิงบวกที่ระดับ 5%.
นอกจากนี้ระดับของคำอธิบายได้เพิ่มขึ้นไม่ต่ำกว่า 52% และสูงสุดที่
86% แต่ก็ยังคงต่ำกว่าค่าที่ได้จาก FF3FM. (60% - 89%)
เมื่อเราวิเคราะห์ผลที่พวกเขาเปิดเผยว่า FF3FM จะมีปัญหาบางอย่างให้บรรลุ
ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตลาดสวีเดน นี้จะแสดงโดยค่าr²อะเรย์ที่ปรับต่ำสุด
เป็นเพียง 41% และการแพร่กระจายกว้างระหว่างราคาต่ำสุดและสูงสุดทั้งใน
แต่ละปีและสำหรับระยะเวลาที่เป็นทั้ง นอกจากนี้ผลการศึกษาแสดงให้เห็นว่าหลายα: s
. มีความสำคัญในเชิงบวกที่ระดับ 5% นำไปสู่การ underestimations ของผลตอบแทนผลงาน
แต่เมื่อถอดพอร์ตการลงทุนที่ยืดช่วงเวลาของการทางการเงินปี 2007
วิกฤตค่าr²อะเรย์ที่ปรับส่วนใหญ่ ช่วยเพิ่ม นี้แสดงให้เห็นว่าไม่ FF3FM ในความเป็นจริงไปยัง
ระดับที่ดีในการทำงานสำหรับตลาดสวีเดนกำหนดเงื่อนไขบางอย่าง การเพิ่มขึ้นยังแสดงให้เห็น
ว่า FF3FM ดำเนินการที่มีประสิทธิภาพน้อยเมื่อสภาพตลาดมีความไม่แน่นอน นี้จะ
สนับสนุนต่อไปโดยตัวแปร HML สมมติว่าเป็นค่าลบเมื่อพอร์ตการลงทุน 2007
จะรวมอยู่ในการถดถอยและสมมติให้มีค่าบวกเมื่อพวกเขาได้รับการยกเว้น.
อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ FF3FM ยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่า CAPM ในตลาดสวีเดนโดยไม่คำนึงถึงถ้า
สภาวะตลาด มีความเสถียรหรือไม่

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มันยังคงผลงานหนึ่งที่α บวก อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 5 เปอร์เซ็นต์นอกจากนี้ ระดับของการอธิบายมีเพิ่มขึ้นอย่างน้อยร้อยละ 52 และสูงสุดของ86 % แต่ก็ยังคงต่ำกว่าค่าที่ได้จาก ff3fm ( 60 - 89 % )เมื่อเราวิเคราะห์ผลลัพธ์ที่พวกเขาพบว่ามีปัญหาการ ff3fm ทำผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตลาดสวีเดน นี้จะแสดงโดยปรับค่า r พนักงานขาย ถูกที่สุดถูกเพียงร้อยละ 41 และจากการแพร่กระจายกว้างระหว่างค่าต่ำสุด และสูงสุด ทั้งแต่ละปี และในช่วงเวลาที่เป็นทั้ง นอกจากนี้ ผลการวิจัย พบว่า หลายα : sมีความสัมพันธ์ทางบวก อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 5 เปอร์เซ็นต์ เพื่อ underestimations ชั้นนําของผลงานกลับมาอย่างไรก็ตาม เมื่อเอาผลงานที่ยืดช่วงเวลาของปีการเงินวิกฤต , ปรับค่า r พนักงานขายส่วนใหญ่ดีขึ้น นี้แสดงให้เห็นว่าในความเป็นจริงแล้ว เพื่อ ff3fm ,ขอบเขตที่ดี ทำงานในตลาดสวีเดนระบุเงื่อนไขบางอย่าง เพิ่มยังเผยให้เห็นที่ ff3fm แสดงประสิทธิภาพน้อยลงเมื่อสภาวะตลาดจะไม่เสถียร นี้คือการสนับสนุนเพิ่มเติมโดย hml ตัวแปร สมมติว่าเป็นค่าติดลบเมื่อปี 2007 กองทุนจะรวมอยู่ในการถดถอยและสมมติว่าค่าเป็นบวกเมื่อพวกเขาได้รับการยกเว้นแม้นี้ ff3fm ยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่าตัวในตลาดสวีเดน ไม่ว่าหากสภาพตลาดมีเสถียรภาพหรือไม่