Prudent Investment RuleFrom Wikiped

Prudent Investment Rule


From Wikipedia, the free encyclopedia


Jump to: navigation, search


In the utilities industry, the Prudent Investment Rule refers to a series of state standards which determine the fiscal soundness of a utility in the course of rate recovery for recoverable capital costs to be determined by that state’s Public Service Commission (PSC). The determination is established through a series of filings from the utility to the PSC and hearings conducted by the PSC. This occurs during a prudency hearing.[1] The PSC follows these standards to determine if the capital costs were a "prudent investment".[2] To determine the prudency of the investment, the PSC applies the prudent investment test or standard, determining if the costs were reasonable at the time they were incurred, and given the circumstances and what was known or knowable at the time, are to be included in the firm's rates.[3] It is commonly used as an oversight tool by the government to ensure that money invested into a project is being spent as it was intended so the utility may recoup some costs in construction through a recovery in rates, hence the title prudent investment rule.[4] Regulators can consider cases of hidden imprudence, but are required to consider what was known or knowable at the time the decision was made by the PSC.[5]

The term Prudent Investment Rule, and the associated standards, have been established through a series of legal precedents. The first case to set precedent was the United States Supreme Court case of Munn v. Illinois in 1877, which allowed states to have a say in rates.[6] Once the nature of recoverable capital costs was defined, a second question remained as to the rate at which that capital could be recovered. This issue was reasonably addressed in 1935 in Bluefield Water Works & Improvement Co. v. Public Service Commission of West Virginia, when the court said that a public utility is entitled to such rates as will permit it to earn a return equal to that generally being made at the same time and in the same general part of the country on investments in other business undertakings which are attended by corresponding risks and uncertainties.[7]

Advantages of Rate of Return Regulation with Prudent Investment Rule[edit]

Rate-of-return Regulation is a system for setting the prices charged by government-regulated monopolies, such as utility companies. There are several advantages to using rate-of-return regulation. The first is that it is sustainable if there is no competition because prices can be adjusted to the company’s changing conditions. It can also provide comfort to investors because rate-of-return regulation constrains the regulator’s discretion in setting prices. This lowers investor risk, which lowers the cost of capital. Company profits can be kept within acceptable levels from the perspectives of both investors and customers. Unless the regulator chronically underestimates the cost of capital (and courts do not reverse the regulator in this regard), investors can be confident they have a fair opportunity to receive the profits they expect and thus are willing to make investments. Customers can observe that the regulator is limiting company profits to the cost of capital.[8]

Disallowance[edit]

According to Oak Ridge National Laboratory, there are five categories that plants under construction may fall into that keep them from being included in the rate base.[9]
1.Imprudence: When a utility fails to show that it made prudent decisions in Public Service Commission hearings, then the facility being reviewed is disallowed from the rate base.
2.Excess Capacity: Regardless of prudence, a plant recently constructed may not be included in the rate base if it is ruled to have a generating capacity that is in excess of what is needed by the ratepayers. Each jurisdiction will calculate excess capacity differently. This is not a permanent disallowance and if the need of the customer or ratepayer grows then the plant can again be included in the rate base.
3.Cost Caps: In rare cases the Public Utilities Commission will set a cap on construction costs for a new facility. If the plant is completed at a higher cost, then this excess cost may not be allowed in the rate base.
4.Economic Value: The actual economic value of the recently constructed plant may be found to be less than the construction costs. A plant under construction should be regularly evaluated to ensure that continued construction is in the best interest of the ratepayer.
5.Other: This category includes any other reason that a facility may be disallowed from the rate base. This includes canceled construction. If a plant is canceled then it is not “used and useful” and may be completely disallowed from the rate base or allowed to recover prudent costs with no return recovery on the balance or allowed to recover prudent costs with a recovery of the debt return from the unrecovered balance.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Prudent Investment RuleFrom Wikipedia, the free encyclopediaJump to: navigation, search In the utilities industry, the Prudent Investment Rule refers to a series of state standards which determine the fiscal soundness of a utility in the course of rate recovery for recoverable capital costs to be determined by that state’s Public Service Commission (PSC). The determination is established through a series of filings from the utility to the PSC and hearings conducted by the PSC. This occurs during a prudency hearing.[1] The PSC follows these standards to determine if the capital costs were a "prudent investment".[2] To determine the prudency of the investment, the PSC applies the prudent investment test or standard, determining if the costs were reasonable at the time they were incurred, and given the circumstances and what was known or knowable at the time, are to be included in the firm's rates.[3] It is commonly used as an oversight tool by the government to ensure that money invested into a project is being spent as it was intended so the utility may recoup some costs in construction through a recovery in rates, hence the title prudent investment rule.[4] Regulators can consider cases of hidden imprudence, but are required to consider what was known or knowable at the time the decision was made by the PSC.[5]The term Prudent Investment Rule, and the associated standards, have been established through a series of legal precedents. The first case to set precedent was the United States Supreme Court case of Munn v. Illinois in 1877, which allowed states to have a say in rates.[6] Once the nature of recoverable capital costs was defined, a second question remained as to the rate at which that capital could be recovered. This issue was reasonably addressed in 1935 in Bluefield Water Works & Improvement Co. v. Public Service Commission of West Virginia, when the court said that a public utility is entitled to such rates as will permit it to earn a return equal to that generally being made at the same time and in the same general part of the country on investments in other business undertakings which are attended by corresponding risks and uncertainties.[7]Advantages of Rate of Return Regulation with Prudent Investment Rule[edit]ควบคุมอัตราการกลับเป็นระบบสำหรับการตั้งราคาที่เรียกเก็บ โดยรัฐบาลกำหนด monopolies เช่นบริษัทยูทิลิตี้ มีข้อดีหลายประการเพื่อใช้ควบคุมอัตราคืน แรกคือว่า มันยั่งยืนถ้าไม่แข่งขันไม่ได้เนื่องจากสามารถปรับราคาของบริษัทเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข มันสามารถให้ความสะดวกสบายให้นักลงทุนเนื่องจากอัตราคืนกฎระเบียบจำกัดของควบคุมดุลพินิจในการตั้งราคา นี้ช่วยลดความเสี่ยงนักลงทุน ซึ่งช่วยลดต้นทุนของเงินทุน บริษัทกำไรสามารถถูกเก็บไว้ในระดับที่ยอมรับจากมุมมองของนักลงทุนและลูกค้า ถ้าควบคุมโรคเรื้อรัง underestimates ต้นทุนของเงินทุน (และศาลไม่กลับควบคุมในการนี้), นักลงทุนสามารถมั่นใจได้โอกาสดีจะได้รับกำไรที่คาดหวัง และจึง เต็มใจที่จะลงทุน ลูกค้าสามารถสังเกตได้ว่า ควบคุมจำกัดบริษัทกำไรต้นทุนของเงินทุน [8]Disallowance [แก้ไข]ตามห้องปฏิบัติชาติโอ๊กริดจ์ มีห้าประเภทที่พืชกำลังก่อสร้างอาจตกที่ทำให้พวกเขารวมอยู่ในฐานอัตรา [9]1.Imprudence: เมื่อโปรแกรมไม่สามารถแสดงว่า มันทำให้ระมัดระวังการตัดสินใจในราชการสำนักงานคณะกรรมการทรัพย์สิน แล้วสิ่งอำนวยความสะดวกการตรวจสอบไม่อนุญาตจากฐานอัตราการ2.Excess Capacity: Regardless of prudence, a plant recently constructed may not be included in the rate base if it is ruled to have a generating capacity that is in excess of what is needed by the ratepayers. Each jurisdiction will calculate excess capacity differently. This is not a permanent disallowance and if the need of the customer or ratepayer grows then the plant can again be included in the rate base.3.Cost Caps: In rare cases the Public Utilities Commission will set a cap on construction costs for a new facility. If the plant is completed at a higher cost, then this excess cost may not be allowed in the rate base.4.Economic Value: The actual economic value of the recently constructed plant may be found to be less than the construction costs. A plant under construction should be regularly evaluated to ensure that continued construction is in the best interest of the ratepayer.5.Other: This category includes any other reason that a facility may be disallowed from the rate base. This includes canceled construction. If a plant is canceled then it is not “used and useful” and may be completely disallowed from the rate base or allowed to recover prudent costs with no return recovery on the balance or allowed to recover prudent costs with a recovery of the debt return from the unrecovered balance.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ระมัดระวังกฎการลงทุนจากวิกิพีเดียสารานุกรมเสรีไปที่: นำทาง, ค้นหาในอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคกฎการลงทุนที่ชาญฉลาดหมายถึงชุดของมาตรฐานของรัฐที่กำหนดความมั่นคงทางการคลังของยูทิลิตี้ในหลักสูตรของการกู้คืนอัตราค่าใช้จ่ายทุนคืนไปถูกกำหนดโดยรัฐของสำนักงานคณะกรรมการกำกับการบริการสาธารณะ (PSC) ความมุ่งมั่นที่จะจัดตั้งขึ้นผ่านชุดของเอกสารที่ยื่นต่อจากยูทิลิตี้เพื่อ PSC และพิจารณาดำเนินการโดย PSC ที่ นี้เกิดขึ้นในช่วงการได้ยิน prudency. [1] PSC เป็นไปตามเกณฑ์เหล่านี้เพื่อตรวจสอบว่าค่าใช้จ่ายเงินทุนที่เป็น "การลงทุนที่ชาญฉลาด". [2] การตรวจสอบ prudency ของการลงทุนที่ PSC นำไปใช้ทดสอบการลงทุนที่ชาญฉลาดหรือมาตรฐานกำหนด หากค่าใช้จ่ายได้ที่เหมาะสมในเวลาที่พวกเขาเกิดขึ้นและได้รับการสถานการณ์และสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันหรือ knowable ในเวลานั้นจะได้รับการรวมอยู่ในอัตราของ บริษัท . [3] เป็นที่นิยมใช้เป็นเครื่องมือในการกำกับดูแลโดยรัฐบาลจะ ให้แน่ใจว่าเงินที่ลงทุนในโครงการที่จะถูกใช้เป็นก็ตั้งใจเพื่อให้ยูทิลิตี้อาจจะชดใช้ค่าใช้จ่ายบางส่วนในการก่อสร้างผ่านการกู้คืนในอัตราจึงกฎลงทุนชื่อรอบคอบ. [4] ควบคุมสามารถพิจารณากรณีของการไม่รอบคอบที่ซ่อนอยู่ แต่จะต้อง ที่จะต้องพิจารณาสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันหรือ knowable ในเวลาตัดสินใจโดย PSC ที่. [5] คำว่ากฎการลงทุนที่ชาญฉลาดและมาตรฐานที่เกี่ยวข้องได้รับการจัดตั้งขึ้นผ่านชุดของทำนองทางกฎหมาย กรณีแรกที่จะเป็นแบบอย่างเป็นศาลสูงสหรัฐกรณีของมันน์ v. รัฐอิลลินอยส์ในปี 1877 ซึ่งได้รับอนุญาตรัฐที่จะพูดในอัตรา. [6] เมื่อลักษณะของค่าใช้จ่ายทุนคืนที่ถูกกำหนดเป็นคำถามที่สองยังคงเป็นไป อัตราที่เงินทุนที่จะได้รับคืน ปัญหานี้ได้รับการแก้ไขที่เหมาะสมในปี 1935 ใน Bluefield น้ำและปรับปรุงการทำงานของโวลต์. สำนักงานคณะกรรมการกำกับการบริการสาธารณะของเวสต์เวอร์จิเนียเมื่อศาลบอกว่าสาธารณูปโภคมีสิทธิที่จะอัตราเช่นจะอนุญาตให้รับผลตอบแทนเท่ากับว่าโดยทั่วไปเป็น ที่ทำในเวลาเดียวกันและในส่วนทั่วไปที่เหมือนกันของประเทศในการลงทุนในการประกอบธุรกิจอื่น ๆ ที่เข้าร่วมโดยความเสี่ยงที่สอดคล้องกันและความไม่แน่นอน. [7] ข้อดีของอัตราผลตอบแทนระเบียบมีกฎการลงทุนที่ชาญฉลาด [แก้ไข] อัตราของผลตอบแทน ระเบียบเป็นระบบสำหรับการตั้งราคาที่เรียกเก็บโดยรัฐบาลผูกขาดควบคุมเช่น บริษัท ยูทิลิตี้ มีข้อดีหลายประการที่จะใช้อัตราผลตอบแทนของการควบคุมที่มี ที่แรกก็คือว่ามันมีความยั่งยืนถ้ามีการแข่งขันไม่ได้เพราะราคาที่สามารถปรับให้ บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข นอกจากนี้ยังสามารถให้ความสะดวกสบายให้กับนักลงทุนเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของการควบคุม constrains ควบคุมดุลยพินิจในการตั้งราคา ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของนักลงทุนซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายของเงินทุน ผลกำไรของ บริษัท จะถูกเก็บไว้ภายในระดับที่ยอมรับได้จากมุมมองของนักลงทุนทั้งในและลูกค้า เว้นแต่จะได้ควบคุมโรคเรื้อรังประเมินต้นทุนของเงินทุน (และศาลไม่ย้อนกลับควบคุมในเรื่องนี้) นักลงทุนสามารถมั่นใจได้ว่าพวกเขามีโอกาสที่จะได้รับความยุติธรรมผลกำไรที่พวกเขาคาดหวังและทำให้มีความเต็มใจที่จะทำให้การลงทุน ลูกค้าสามารถสังเกตว่าควบคุม จำกัด การผลกำไรของ บริษัท จะมีค่าใช้จ่ายของเงินทุน. [8] disallowance [แก้ไข] ตามที่โอ๊กริดจ์ห้องปฏิบัติการแห่งชาติมีห้าประเภทที่พืชภายใต้การก่อสร้างอาจตกอยู่ในที่ให้พวกเขาจากการถูกรวมอยู่ในอัตรา ฐาน [9]. 1.Imprudence: เมื่อยูทิลิตี้ล้มเหลวที่จะแสดงให้เห็นว่ามันจะทำให้การตัดสินใจที่ชาญฉลาดในการพิจารณาของสำนักงานคณะกรรมการกำกับการบริการสาธารณะแล้วสถานที่ถูกตรวจสอบไม่ได้รับอนุญาตจากฐานอัตรา. 2.Excess ความจุ: โดยไม่คำนึงถึงความรอบคอบโรงงานเมื่อเร็ว ๆ นี้ สร้างขึ้นอาจจะไม่ได้รวมอยู่ในฐานอัตราหากมีการปกครองที่จะมีกำลังการผลิตที่อยู่ในส่วนที่เกินจากสิ่งที่ต้องการโดย ratepayers แต่ละเขตอำนาจจะคำนวณความจุเกินที่แตกต่างกัน นี้ไม่ได้เป็น disallowance ถาวรและหากความต้องการของลูกค้าหรือผู้ชำระภาษีที่เติบโตขึ้นแล้วพืชอีกครั้งสามารถรวมอยู่ในฐานอัตรา. 3.Cost Caps: ในกรณีที่หายากสาธารณูปโภคคณะกรรมการจะตั้งฝาครอบค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างสำหรับใหม่ สิ่งอำนวยความสะดวก หากโรงงานจะเสร็จสมบูรณ์ในราคาที่สูงขึ้นแล้วนี้ค่าใช้จ่ายส่วนเกินที่อาจจะไม่ได้รับอนุญาตในฐานอัตรา. 4.Economic ค่า: มูลค่าทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริงของโรงงานที่เพิ่งสร้างอาจจะพบได้จะน้อยกว่าค่าใช้จ่ายในการก่อสร้าง โรงงานภายใต้การก่อสร้างควรได้รับการประเมินอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้แน่ใจว่าการก่อสร้างยังคงอยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ชำระภาษีได้. 5.Other: ประเภทนี้รวมถึงเหตุผลอื่น ๆ ที่สถานที่อาจจะไม่ได้รับอนุญาตจากฐานอัตรา ซึ่งรวมถึงการยกเลิกการก่อสร้าง หากโรงงานจะถูกยกเลิกแล้วมันไม่ได้ "ที่ใช้และมีประโยชน์" และอาจจะไม่ได้รับอนุญาตอย่างสมบูรณ์จากฐานอัตราการหรือได้รับอนุญาตในการกู้คืนค่าใช้จ่ายที่ระมัดระวังโดยไม่มีการกู้คืนผลตอบแทนจากยอดเงินหรือได้รับอนุญาตในการกู้คืนค่าใช้จ่ายที่ระมัดระวังกับการฟื้นตัวของผลตอบแทนตราสารหนี้จาก สมดุล unrecovered

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โดยกฎการลงทุน


จากวิกิพีเดีย สารานุกรมเสรี


ข้ามไปที่ : นำทาง , ค้นหา


ในสาธารณูปโภคอุตสาหกรรมกฎการลงทุนที่ชาญฉลาดหมายถึงชุดของมาตรฐานของรัฐ โดยกำหนดงบประมาณปกติของยูทิลิตี้ในหลักสูตรของอัตราการกู้คืนสำหรับค่าใช้จ่ายทุนฯจะพิจารณาจากบริการ สาธารณะของรัฐคณะกรรมการ ( PSC )การสร้างผ่านชุดของเอกสารที่ยื่นจากสาธารณูปโภคที่จะแปลและการพิจารณาดำเนินการ โดย PSC . ปัญหานี้เกิดขึ้นในช่วง prudency ได้ยิน [ 1 ] PSC ตามมาตรฐานเหล่านี้เพื่อตรวจสอบว่าค่าใช้จ่ายทุนเป็น " การลงทุน " สุขุม [ 2 ] เพื่อตรวจสอบ prudency ของการลงทุน ซึ่งการลงทุนหรือ PSC กับการทดสอบมาตรฐาน