2. Value Relevance of Earnings and

2. Value Relevance of Earnings and Cash Flows
Table 2 presents the regression results of stock returns on earnings and change in earnings. Earnings better explains stock returns during the pre-crisis (adjusted R2 = 11.72%) than the postcrisis periods (adjusted R2 = 0.82%). Moreover, the magnitude of earnings coefficient in the pre-crisis period is statistically significant (α2 = 1.33) and higher than that in the post-crisis
period. However, this study finds that earnings are unable to explain stock returns during the financial crisis as can be seen by the negative explanatory power and insignificant coefficient of earinings. Therefore, the ability of earnings to explain stock returns dramatically declines during the financial crisis, but slightly improves

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

2. ค่าความสัมพันธ์กันของรายได้และกระแสเงินสด
ตารางที่ 2 นำเสนอผลการถดถอยของผลตอบแทนหุ้นเกี่ยวกับรายได้และการเปลี่ยนแปลงของรายได้ ผลประกอบการดีกว่าที่จะอธิบายผลตอบแทนหุ้นในช่วงก่อนวิกฤต (ปรับ R2 = 11.72%) มากกว่างวด postcrisis (ปรับ R2 = 0.82%) นอกจากนี้ขนาดของค่าสัมประสิทธิ์ผลประกอบการในช่วงก่อนวิกฤตอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ (α2 = 1.33) และสูงกว่าในหลังวิกฤติ
ระยะเวลา อย่างไรก็ตามการศึกษานี้พบว่าผลประกอบการไม่สามารถที่จะอธิบายผลตอบแทนหุ้นในช่วงวิกฤตทางการเงินที่สามารถมองเห็นด้วยพลังอธิบายเชิงลบและค่าสัมประสิทธิ์ที่ไม่มีนัยสำคัญของ earinings ดังนั้นความสามารถของผลประกอบการที่จะอธิบายผลตอบแทนหุ้นอย่างมากลดลงในช่วงวิกฤตการเงิน แต่ช่วยเพิ่มเล็กน้อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

2 . ค่าความสัมพันธ์ของกำไรและกระแสเงินสดตารางที่ 2 แสดงจำนวนผลลัพธ์ของผลตอบแทนของหุ้นที่กำไรและการเปลี่ยนแปลงในรายได้ รายได้ดีกว่าอธิบายผลตอบแทนของหุ้นในช่วงก่อนวิกฤติ ( ปรับ R2 = 11.72 ล้านบาท สูงกว่าช่วง postcrisis ( ปรับ R2 = 0.82 % ) นอกจากนี้ขนาดของสัมประสิทธิ์ในช่วงก่อนวิกฤตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ( α 2 = 1.33 ) และสูงกว่าในช่วงวิกฤต โพสต์ระยะเวลา อย่างไรก็ตาม ผลการศึกษา พบว่า รายได้จะไม่สามารถอธิบายผลตอบแทนของหุ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินที่สามารถมองเห็นได้โดยการใช้ค่าลบและความหมายของ earinings . ดังนั้น ความสามารถของกำไรที่จะอธิบายผลตอบแทนของหุ้นได้ลดลงอย่างมากในช่วงวิกฤติการเงิน แต่ช่วยเพิ่มเล็กน้อย