SAVING AND REINVESTMENTThe usual be

SAVING AND REINVESTMENT
The usual benefit–cost analysis does not consider the effect of an investment’s income
streams on subsequent saving and output. Let us compare the irrigation project discussed
earlier to a rural luxury housing project. Assume both projects have the same
annual net income streams over a 20-year investment life. Let us focus only on the
$200 annual net return ($99.43 discounted to the present) in the fifth year. Suppose
that the commercial farmers whose incomes increased by $200 from the irrigation
project invest $100 in farm machinery and buildings, which in turn increases net
farm earnings for the next 20 years. Assume, though, that all of the income from the
luxury housing project is spent on consumer goods. Should the additional income
(discounted back to the present) attributed to the commercial farmers’ investment
not also be included in the net income streams of the initial irrigation project? By
contrast, that none of the net earnings from luxury housing is reinvested would make
that project less desirable.
Although it is not usually done, benefit–cost analysis can consider the effect of
a project’s net returns on subsequent saving and output (Galenson and Leibenstein
1955:343–370; Eckstein 1957:56–85). In some instances, the savings effect will conflict
with the distributional effect, as higher income recipients usually save and reinvest
more. Furthermore, as the income streams are even further in the future, their
discounted value may be small, especially with high interest rates. Although accurate
prediction is not possible, we can consider how much people are likely to save from
income resulting from a particular investment project.
FACTOR PRICE DISTORTIONS
Chapter 9 indicated that wages in LDCs are frequently higher, and interest rates and
foreign exchange costs lower, than market-clearing rates. Because of these distortions,
the private investor may use more capital goods and foreign inputs and less labor
than is socially profitable.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ประหยัด และลงทุนใหม่การวิเคราะห์ผลประโยชน์ต้นทุนปกติพิจารณาผลกำไรขาดทุนการลงทุนกระแสข้อมูลในบันทึกต่อ ๆ ไปและผลผลิต ให้เราเปรียบเทียบโครงการชลประทานกล่าวก่อนหน้านี้จะเป็นโครงการบ้านหรูในชนบท สมมติว่า โครงการทั้งสองมีเหมือนกันกระแสข้อมูลกำไรสุทธิประจำปีเป็นอายุ 20 ปีลงทุน เรามุ่งเน้นเฉพาะในการ$200 ปีสุทธิกลับ ($99.43 ส่วนลดปัจจุบัน) ในปีนั้น สมมติว่าซึ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้น $200 จากชลประทานที่เกษตรกรเชิงพาณิชย์โครงการลงทุน $100 ในอาคาร เครื่องจักรเกษตรที่เพิ่มขึ้นสุทธิในรายได้ฟาร์ม 20 ปีถัดไป สมมติว่า แม้ว่า ที่ทั้งหมดของรายได้จากการโครงการที่อยู่อาศัยหรูหราที่ใช้ในสินค้าอุปโภคบริโภค ควรเพิ่มเติมรายได้(ส่วนหลังปัจจุบัน) เกิดจากการลงทุนของเกษตรกรเชิงพาณิชย์ยังไม่ มีกระแสรายได้สุทธิของโครงการชลประทานที่เริ่มต้นหรือไม่ โดยจะทำให้ความคมชัด การที่ไม่มีรายได้สุทธิจากบ้านหรูเป็น reinvestedที่โครงการประกอบน้อยถึงแม้ว่ามันไม่ปกติกระทำ วิเคราะห์ต้นทุน – ผลประโยชน์สามารถพิจารณาผลของผลตอบแทนสุทธิของโครงการในบันทึกต่อ ๆ ไปและผลผลิต (Galenson และ Leibenstein1955:343 – 370 Eckstein 1957:56 – 85) ในบางกรณี ผลประหยัดจะขัดแย้งมีลักษณะพิเศษขึ้น รายได้สูงกว่าผู้รับมักบันทึก และ reinvestเพิ่มเติม นอกจากนี้ เป็นช่องทางรายได้จะเพิ่มเติมในอนาคต การลดค่าอาจเล็ก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอัตราดอกเบี้ยสูง ถึงแม้ว่าที่ถูกต้องคาดเดาไม่ได้ เราสามารถพิจารณาจำนวนคนมักจะบันทึกจากรายได้ที่เกิดจากโครงการการลงทุนบิดเบือนของราคาปัจจัยบทที่ 9 ระบุว่า ค่าจ้างใน LDCs มักสูง และดอกเบี้ยราคาถูก และกว่า ราคาตลาดหักทุนแลกเปลี่ยน เนื่องจากการบิดเบือนเหล่านี้นักลงทุนส่วนตัวอาจใช้การเพิ่มเติมสินค้าประเภททุน และปัจจัยการผลิตที่ต่างประเทศ และแรงงานน้อยกว่าจะมีกำไรสังคม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การออมและการลงทุน
การวิเคราะห์ผลประโยชน์ค่าใช้จ่ายตามปกติไม่ได้พิจารณาถึงผลกระทบของการลงทุนของรายได้
กระแสการประหยัดตามมาและเอาท์พุท ให้เราเปรียบเทียบโครงการชลประทานที่กล่าวถึง
ก่อนหน้านี้จะเป็นโครงการที่อยู่อาศัยที่หรูหราในชนบท สมมติโครงการทั้งสองมีเดียวกัน
ลำธารประจำปีรายได้สุทธิในช่วงชีวิตการลงทุน 20 ปี ขอให้เรามุ่งเน้นเฉพาะใน
ผลตอบแทนสุทธิประจำปี $ 200 ($ 99.43 ลดถึงปัจจุบัน) ในปีที่ห้า สมมติ
ว่าเกษตรกรในเชิงพาณิชย์ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นจาก 200 $ จากการชลประทาน
โครงการลงทุน $ 100 ในการเกษตรและอาคารซึ่งในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นสุทธิ
ผลประกอบการฟาร์มต่อไปอีก 20 ปี สมมติว่าแม้ว่าทั้งหมดของรายได้จาก
โครงการที่อยู่อาศัยสุดหรูที่ใช้ในสินค้าอุปโภคบริโภค ควรรายได้เพิ่ม
(ลดกลับไปในปัจจุบัน) มาประกอบกับการลงทุนของเกษตรกรในเชิงพาณิชย์ '
ยังไม่ถูกรวมอยู่ในรายได้สุทธิของโครงการชลประทานเริ่มต้น? โดย
คมชัดไม่มีผลกำไรสุทธิจากการอยู่อาศัยที่หรูหราที่มีการลงทุนจะทำให้
โครงการที่ต้องการน้อย.
แม้ว่ามันจะไม่ได้ทำมักจะวิเคราะห์ผลประโยชน์ค่าใช้จ่ายสามารถพิจารณาผลกระทบของ
โครงการผลตอบแทนสุทธิในการประหยัดตามมาและเอาท์พุท (Galenson และ Leibenstein
1955: 343-370; Eckstein 1957: 56-85) ในบางกรณีผลกระทบเงินฝากออมทรัพย์จะขัดแย้ง
กับผลกระทบกระจายเป็นผู้รับรายได้สูงมักจะบันทึกและลงทุน
มากขึ้น นอกจากเป็นกระแสรายได้ที่มีให้ดียิ่งขึ้นในอนาคตของพวกเขา
ลดค่าอาจมีขนาดเล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง แม้ว่าจะมีความถูกต้อง
คาดการณ์เป็นไปไม่ได้ที่เราจะสามารถพิจารณาเท่าใดคนมีแนวโน้มที่จะบันทึกจาก
รายได้ที่เกิดจากการลงทุนในโครงการโดยเฉพาะอย่างยิ่ง.
ปัจจัยด้านราคาบิดเบือน
บทที่ 9 แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างในประเทศพัฒนาน้อยที่สุดมักจะเป็นที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยและ
ค่าใช้จ่ายจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงกว่า อัตราดอกเบี้ยในตลาดล้าง เพราะการบิดเบือนเหล่านี้
นักลงทุนเอกชนอาจใช้สินค้าทุนมากขึ้นและปัจจัยการผลิตจากต่างประเทศและแรงงานน้อยลง
กว่าที่มีผลกำไรต่อสังคม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การออมและการลงทุนใหม่
ปกติการวิเคราะห์ต้นทุนผลประโยชน์ และจะไม่พิจารณาผลของรายได้ของการลงทุนการออม
ลำธารตามมาและผลผลิต ให้เราเปรียบเทียบโครงการชลประทาน
ก่อนหน้านี้ เพื่อหารือโครงการบ้านหรูในชนบท สรุปว่าโครงการทั้งสองมีเหมือนกัน
ประจำปีรายได้สุทธิลำธารกว่า 20 ชีวิตการลงทุน เรามุ่งเน้นเฉพาะใน
$ 200 ต่อปีผลตอบแทนสุทธิ ( $ 99ลด 43 ถึงปัจจุบัน ) ในปีที่ห้า สมมติว่า เกษตรกรที่มีรายได้เชิงพาณิชย์
เพิ่มขึ้นโดย $ 200 จากโครงการชลประทาน
ลงทุน $ 100 ในเครื่องจักรกลเกษตร และอาคาร ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรสุทธิ
ฟาร์ม ตลอด 20 ปี สมมติว่าทั้งหมดของรายได้จาก
โครงการบ้านหรูที่ใช้ในสินค้าอุปโภคบริโภค ควร
รายได้เพิ่มเติม( ลดกลับสู่ปัจจุบัน ) ประกอบกับเกษตรกรการลงทุน
ยังไม่ได้ถูกรวมอยู่ในกระแสรายได้ของโครงการชลประทานเริ่มต้น ? โดย
คมชัดไม่มีกำไรสุทธิจากที่อยู่อาศัยหรูหราถูกนำกลับไปลงทุนทำโครงการที่พึงประสงค์น้อย
.
ถึงแม้ว่ามันมักจะไม่ทำ ประโยชน์และการวิเคราะห์ต้นทุนจะพิจารณาผลของ
ของโครงการ ผลตอบแทนสุทธิในการบันทึกและส่งออก ( galenson ตามมา และ leibenstein
1955:343 – 370 ; เอ๊คสไตน์ 1957:56 ( 85 ) ในบางกรณี , เงินฝากออมทรัพย์จะมีผลความขัดแย้ง
กับผลสุ่มเป็นผู้รับรายได้ที่สูงขึ้นมักจะบันทึกและ reinvest
เพิ่มเติม นอกจากนี้ เป็นกระแสรายได้แม้ต่อไปในอนาคตของพวกเขา
ลดมูลค่าอาจจะเล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอัตราดอกเบี้ยสูง แม้ว่าการทำนายถูกต้อง
เป็นไปไม่ได้ เราสามารถพิจารณาเท่าใดผู้คนมีแนวโน้มที่จะบันทึกจาก
รายได้ที่เกิดจากโครงการลงทุนโดยเฉพาะ ปัจจัย การบิดเบือนราคา

บทที่ 9 พบว่า ค่าจ้างใน ldcs มักจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ลดต้นทุนกว่าอัตราการล้างตลาด เพราะการบิดเบือนเหล่านี้
นักลงทุนเอกชนอาจใช้สินค้าทุนและปัจจัยการผลิต และแรงงานน้อย
กว่าต่างประเทศเป็นประโยชน์สังคม