Although derivatives can be extraor

Although derivatives can be extraordinarily complex, mundane instruments generate all three types of tax savings. To illustrate, consider the most common derivative: a generic (“plain vanilla”) interest rate swap in which fixed interest rate payments are exchanged for floating rate payments. By transforming fixed rate debt into variable rate debt (and vice versa), an interest rate swap hedges a firm's exposure to interest rate risk. Because changes in the value of the swap and underlying debt are recognized in taxable income together (Keyes,2008), a swap can reduce the volatility of taxable income and, thus, generate Benign tax savings for firms with convex tax functions.

Although derivatives can be extraordinarily complex

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แม้ว่าตราสารอนุพันธ์อาจเป็นประเด็นซับซ้อน เครื่องมือทางโลกสร้างประหยัดภาษีทั้งสามประเภท การแสดง พิจารณาอนุพันธ์ทั่ว: ทั่วไป ("ธรรมดาวานิลลา") สนใจแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนที่ชำระอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับการชำระเงินในอัตราลอยตัว โดยการแปลงหนี้อัตราคงที่ เป็นหนี้อัตราผันแปร (และในทางกลับกัน), การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย hedges สัมผัสความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยของบริษัท เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในค่าของ swap และหนี้ต้น ยอมรับที่ต้องเสียภาษีรายได้กัน (Keyes, 2008), สลับสามารถลดความผันผวนของรายได้ที่ต้องเสียภาษี และ จึง สร้างประหยัดภาษีอ่อนโยนสำหรับบริษัทด้วยฟังก์ชันภาษีนูนถึงแม้ว่าตราสารอนุพันธ์อาจเป็นประเด็นซับซ้อน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถที่ซับซ้อนเป็นพิเศษเครื่องมือสร้างโลกทั้งสามประเภทของการประหยัดภาษี เพื่อแสดงให้เห็นพิจารณาอนุพันธ์ที่พบมากที่สุด: ทั่วไป ("วานิลลาธรรมดา") แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่อัตราดอกเบี้ยในการชำระเงินมีการแลกเปลี่ยนสำหรับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดยการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่หนี้เป็นหนี้อัตราตัวแปร (และในทางกลับกัน) แลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยป้องกันการเปิดรับ บริษัท ฯ มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าการแลกเปลี่ยนและตราสารหนี้พื้นฐานได้รับการยอมรับในการเสียภาษีรายได้ร่วมกัน (คีย์ส, 2008) การแลกเปลี่ยนสามารถลดความผันผวนของรายได้ที่ต้องเสียภาษีและจึงสร้างการประหยัดภาษีอ่อนโยนสำหรับ บริษัท ที่มีหน้าที่เสียภาษีนูน. แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถ มีความซับซ้อนเป็นพิเศษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

แม้ว่าอนุพันธ์สามารถโคตรซับซ้อน เกี่ยวเครื่องมือสร้างทั้งสามชนิดของการประหยัดภาษี แสดงให้เห็นถึง พิจารณาอนุพันธ์ที่พบมากที่สุด : ทั่วไป ( ธรรมดา " วานิลลา " ) อัตราดอกเบี้ยที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่หรืออัตราแลกเงินลอยตัว โดยการเปลี่ยนอัตราหนี้เป็นหนี้อัตราตัวแปร ( และในทางกลับกัน )อัตราดอกเบี้ยแลกเปลี่ยนป้องกันความเสี่ยงของบริษัท ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย เพราะการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของการแลกเปลี่ยนและต้นแบบหนี้ได้รับการยอมรับในรายได้ที่ต้องเสียภาษีกัน ( คีย์ , 2008 ) , สลับสามารถลดความผันผวนของรายได้ที่ต้องเสียภาษี ดังนั้นจึงสร้างประหยัดภาษีใหม่สำหรับ บริษัท ที่มีหน้าที่เสียภาษีนูน

ถึงแม้ว่าอนุพันธ์สามารถโคตรซับซ้อน