AEONTS is seeing a more promising b

AEONTS is seeing a more promising business environment as farm income picks up, wages rise and opex and cost of funds come down. Growing contribution from CLMV subsidiaries will support L-T growth. We maintain BUY with unchanged TP of Bt115 (2.1x FY2016 BVPS).

Helped by better farm income, rising wages. AEONTS' business volume will, we believe, begin to pick up in the second half of this year, backed by the start of a recovery in farm income, plus government measures to help farmers and rising wages. Farm income growth returned to positive at 5% YoY in April, the first month since 2015 and we expect farm income to continue to get better as crop prices improve. Additionally, the cabinet just approved a budget of Bt45bn to help farmers via: 1) support for small business production (Bt38bn); 2) debt moratorium (Bt5.4bn) and 3) rice insurance (Bt2.1bn). It also approved a hike in minimum wage to Bt360-550/day from Bt300/day in five industries, which is expected to take effect in August. We have lifted our loan growth forecast slightly to 8% in FY2016 from 7% and to 10% in FY2017 from 9% vs. 7% in FY2015.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บตรเพั่อจะเห็นสภาพแวดล้อมทางธุรกิจมีแนวโน้มมากเป็นรายได้ฟาร์มรับ ขึ้นค่าจ้าง และค่าใช้จ่ายและต้นทุนลงมา เติบโตจากบริษัทย่อย CLMV จะสนับสนุนเติบโต L-T เรารักษาซื้อกับ TP ไม่เปลี่ยนแปลง Bt115 (2.1 x FY2016 ราคาตามบัญชี) ช่วย โดยรายได้ฟาร์มดีขึ้น เพิ่มขึ้นค่าจ้าง ปริมาณธุรกิจของบตรเพั่อจะ เชื่อว่า เราเริ่มหยิบในครึ่งหลังของปีนี้ โดยการเริ่มต้นของการกู้คืนในรายได้ฟาร์ม มาตรการของรัฐบาลเพื่อช่วยเหลือเกษตรกรและแรง ฟาร์มเติบโตรายได้กลับไปบวก 5% YoY ในเดือนเมษายน เดือนแรกตั้งแต่ 2015 และเราคาดว่ารายได้ของฟาร์มต่อไปได้ดีขึ้น ตามราคาพืชผลปรับปรุง นอกจากนี้ คณะรัฐมนตรีเพิ่งอนุมัติงบประมาณของ Bt45bn การช่วยเหลือเกษตรกรผ่าน: 1) สนับสนุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็กการผลิต (Bt38bn); ประกาศพักชำระหนี้ 2) (Bt5.4bn) และ 3) ข้าวประกัน (Bt2.1bn) มันยังอนุมัติปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำใน Bt360-550/วัน วันละ 300 บาทในอุตสาหกรรม 5 ซึ่งคาดว่าจะมีผลในเดือนสิงหาคม เราได้ยกเติบโตสินเชื่อของเราคาดการณ์เล็กน้อย 8% ใน FY2016 จาก 7% และ 10% ใน FY2017 จาก 9% เทียบกับ 7% ใน FY2015

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อิออนจะเห็นสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีแนวโน้มมากขึ้นตามรายได้เกษตรกรที่สูงขึ้นค่าจ้างเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในและค่าใช้จ่ายของกองทุนลงมา ผลงานที่เพิ่มขึ้นจาก บริษัท ย่อยกลุ่มประเทศ CLMV จะสนับสนุนการเติบโต LT เราคงคำแนะนำซื้อด้วยราคาเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลง 115 บาท (มูลค่าทางบัญชี 2.1 เท่า FY2016). ช่วยโดยรายได้ของเกษตรกรที่ดีกว่าค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ปริมาณธุรกิจ บริษัท ฯ จะเราเชื่อว่าเริ่มที่จะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ได้รับการสนับสนุนโดยการเริ่มต้นของการฟื้นตัวในรายได้ของเกษตรกรที่รวมทั้งมาตรการของรัฐบาลจะช่วยให้เกษตรกรและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น การเจริญเติบโตของรายได้ของเกษตรกรกลับไปในเชิงบวกที่ 5% YoY ในเดือนเมษายนเป็นเดือนแรกนับตั้งแต่ปี 2015 และเราคาดว่ารายได้ของเกษตรกรที่จะยังคงได้รับดีขึ้นเนื่องจากราคาพืชปรับปรุง นอกจากนี้คณะรัฐมนตรีได้เพียงแค่ได้รับการอนุมัติงบประมาณของ Bt45bn จะช่วยให้เกษตรกรผ่าน: 1) การสนับสนุนสำหรับการผลิตธุรกิจขนาดเล็ก (Bt38bn); 2) เลื่อนการชำระหนี้หนี้ (5.4 พันล้านบาท) และ 3) การประกันข้าว (2.1 พันล้านบาท) นอกจากนี้ยังได้รับการอนุมัติการปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำในการ Bt360-550 A / วันจาก 300 บาท / วันในห้าอุตสาหกรรมซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม เราได้ยกการคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อของเราเล็กน้อยถึง 8% ในปี FY2016 จาก 7% และ 10% ใน FY2017 จาก 9% เทียบกับ 7% ใน FY2015

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อิออน คือเห็นสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีแนวโน้มมากขึ้นตามรายได้เกษตรกรรับค่าจ้างสูงขึ้น และ OPEX และต้นทุนของเงินทุน ลงมา การบริจาคจากกลุ่มประเทศ CLMV ย่อย จะสนับสนุนการเติบโต l-t . เรายังคงซื้อกับ TP ไม่เปลี่ยนแปลงของ bt115 ( ช่วง fy2016 ภาพ )ช่วยดีกว่าฟาร์มรายได้ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น อิออน " ปริมาณธุรกิจจะ เราเชื่อว่า จะเริ่มดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ได้รับการสนับสนุนโดยเริ่มฟื้นตัวของรายได้เกษตรกร รวมทั้งมาตรการของรัฐบาลเพื่อช่วยเหลือเกษตรกร และค่าแรงที่เพิ่มขึ้น รายได้ฟาร์มกลับมาเป็นบวก ในอัตรา 5% ในเดือนเมษายน เดือนแรกตั้งแต่ปี 2015 และคาดว่ารายได้จะดีขึ้นตามราคาพืชผลปรับตัวดีขึ้น นอกจากนี้ คณะรัฐมนตรีเพิ่งอนุมัติงบประมาณ bt45bn เพื่อช่วยเหลือเกษตรกรที่ผ่าน : 1 ) สนับสนุนธุรกิจการผลิต ( bt38bn ) ; 2 ) ในการชําระหนี้ ( bt5.4bn ) และ 3 ) ประกันข้าว ( ซื้อ ) นอกจากนี้ยังอนุมัติปรับเพิ่มค่าจ้างขั้นต่ำ Bt300 / day bt360-550 / วัน จาก 5 อุตสาหกรรม ซึ่งคาดว่าจะมีผลในเดือนสิงหาคม เราได้ยกเราคาดสินเชื่อขยายตัวเล็กน้อยที่ร้อยละ 8 ใน fy2016 จาก 7% และ 10% ใน fy2017 จาก 9% และ 7% ใน fy2015 .