In this paper, we use earnings fore

In this paper, we use earnings forecasts from a cross-sectional model instead of analysts’ forecasts to proxy for
cash flow expectations and estimate the implied cost of capital (ICC) for more than 170,000 firm-year observations over
1968–2008. Our cross-sectional earnings model captures significant variation in future earnings performance across firms
using ex ante publicly available information. More importantly, the model produces earnings forecasts that are superior to
consensus analyst forecasts in terms of coverage, forecast bias, and earnings response coefficient. We show that the ICC
estimated using the model-based earnings forecasts is a more reliable proxy for expected returns than the ICC based on
analysts’ forecasts.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในกระดาษนี้ เราใช้คาดการณ์กำไรจากรุ่นป่วยแทนนักวิเคราะห์คาดการณ์การพร็อกซีสำหรับเงินสดตัดค่าเสื่อมความคาดหวัง และประเมินต้นทุนเงินทุน (ICC) โดยนัยสำหรับกว่า 170,000 ปี firm สังเกตผ่าน1968-2008 แบบของเราป่วยกำไรจับงมากการเปลี่ยนแปลงในรายได้ในอนาคตประสิทธิภาพข้ามมริใช้เช่นลดเผยข้อมูล สำคัญ แบบสร้างคาดการณ์กำไรที่เหนือกว่ามตินักวิเคราะห์คาดการณ์ในแง่ของความครอบคลุม อคติการคาดการณ์ และกำไรตอบสนอง coefficient เราแสดงที่ ICCประเมินโดยใช้การคาดการณ์กำไรแบบเป็นพร็อกซี่เชื่อถือได้สำหรับผลตอบแทนที่คาดไว้กว่า ICC ที่อิงการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในบทความนี้เราจะใช้การคาดการณ์รายได้จากการเป็นนางแบบตัดขวางแทนของการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 'พร็อกซีสำหรับ
เงินสด FL โอ๊ยความคาดหวังและประมาณการค่าใช้จ่ายโดยนัยของเงินทุน (ICC) มานานกว่า 170,000 Fi สังเกต RM ปีกว่า
1968-2008 รูปแบบรายได้ตัดขวางของเราจับการเปลี่ยนแปลง Fi ลาดเทมีนัยสำคัญในการปฏิบัติงานรายได้ในอนาคตทั่ว RMS Fi
โดยใช้อดีต ante ข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชน ที่สำคัญกว่ารูปแบบการผลิตการคาดการณ์ผลประกอบการที่ดีกว่า
การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ฉันทามติในแง่ของความคุ้มครองการคาดการณ์อคติและรายได้การตอบสนอง COEF Fi ประสิทธิภาพ เราแสดงให้เห็นว่าศาลอาญาระหว่างประเทศ
ประมาณโดยใช้การคาดการณ์ผลประกอบการแบบที่ใช้เป็นพร็อกซี่มีความน่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่คาดว่ากว่า ICC ขึ้นอยู่กับ
การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ '