4. Factors of Dividend CutIt is ins

4. Factors of Dividend Cut
It is instinctive to consider revisiting the FPL experience. The two reasons that led FPL to cut
its dividend were: the recent speed of deregulation in the utilities industry that forced FPL to
start thinking about the impact of not being a regulated company, and the fact that the
dividend payout had grown to a higher than normal level on a historical basis. The reason
for this is that the dividends recently had been growing faster than the company's earnings
(1). After these issues were taken into account, there were four major factors that led FPL
to simultaneously cut the dividend level and announce a stock repurchase program. First,
FPL believed that the negative signal from lowering the dividend would be somewhat offset
by the positive signal from a stock repurchase program. Second, there was a tax benefit to
a stock repurchase because dividend income is taxed more heavily than capital gains
income. Third, a repurchase program provided flexibility in distributing capital to investors
in case earnings were not as high as expected, which stemmed from deregulation within the
utility industry increasing FPL's business risk. Fourth, switching to more repurchases and
fewer dividends would strengthen the flexibility in the level of cash reserves (2).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

4. ปัจจัยตัดเงินปันผลเป็นภาวะบอบบางต้องพิจารณา revisiting ประสบการณ์ FPL เหตุผลสองที่ FPL ตัด เงินปันผลได้: ความเร็วล่าสุดของเสรีในอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคที่บังคับ FPL เพื่อ เริ่มคิดเกี่ยวกับผลกระทบของการไม่มีการควบคุมบริษัท และความจริงที่จะ ปันได้เติบโตขึ้นเป็นสูงกว่าระดับปกติตามประวัติศาสตร์ เหตุผล นี้คือว่า เงินปันผลเมื่อเร็ว ๆ นี้มีการเติบโตเร็วกว่ารายได้ของบริษัท (1) หลังจากที่ปัญหาเหล่านี้ถูกนำมาพิจารณา มีสี่ปัจจัยสำคัญที่นำ FPL พร้อมตัดระดับเงินปันผล และประกาศโปรแกรมปรับหุ้น ครั้งแรก FPL เชื่อว่า สัญญาณลบจากเงินปันผลลดลงจะได้ค่อนข้างตรงข้าม โดยสัญญาณบวกจากการปรับสินค้าคงคลังโปรแกรม ที่สอง มีประโยชน์ภาษี คลังปรับเนื่องจากรายได้เงินปันผลจะคิดหนักกว่าทุนกำไร รายได้ ที่สาม ปรับโปรแกรมให้มีความยืดหยุ่นในการกระจายทุนให้นักลงทุน ในกรณีที่รายได้ไม่สูงอย่างที่คาดไว้ ซึ่งดังจากเสรีภายในการ อุตสาหกรรมยูทิลิตี้ที่เพิ่มความเสี่ยงของธุรกิจของ FPL สี่ สลับไป repurchases เพิ่มเติม และ เงินปันผลน้อยลงจะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในระดับของเงินสดสำรอง (2)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

4. ปัจจัยที่มีเงินปันผลตัด
มันเป็นสัญชาตญาณที่จะต้องพิจารณาทบทวนประสบการณ์ FPL ด้วยเหตุผลสองประการที่นำ FPL ที่จะตัด
การจ่ายเงินปันผลของ บริษัท คือความเร็วที่ผ่านมาของกฎระเบียบในอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคที่บังคับ FPL ที่จะ
เริ่มคิดเกี่ยวกับผลกระทบของการไม่เป็น บริษัท ที่มีการควบคุมและความจริงที่ว่า
การจ่ายเงินปันผลเติบโตสูงกว่า ระดับปกติบนพื้นฐานทางประวัติศาสตร์ เหตุผล
นี้เป็นที่เงินปันผลเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับการเติบโตเร็วกว่าผลประกอบการของ บริษัท ฯ
(1) หลังจากที่ปัญหาเหล่านี้ถูกนำเข้าบัญชีมีอยู่สี่ปัจจัยสำคัญที่นำ FPL
ไปพร้อม ๆ กันตัดระดับการจ่ายเงินปันผลและประกาศโครงการซื้อหุ้น แรก
FPL เชื่อว่าสัญญาณเชิงลบจากการลดการจ่ายเงินปันผลจะได้รับการชดเชยบางส่วน
จากสัญญาณบวกจากโครงการซื้อหุ้น ประการที่สองมีผลประโยชน์ทางภาษีในการ
ซื้อคืนหุ้นเนื่องจากเงินปันผลได้หักภาษีมากขึ้นกว่ากำไรหุ้น
รายได้ ประการที่สามโครงการซื้อให้มีความยืดหยุ่นในการกระจายเงินทุนให้กับนักลงทุน
ในกรณีที่มีรายได้ไม่สูงเท่าที่คาดหวังที่เกิดจากกฎระเบียบภายใน
อุตสาหกรรมยูทิลิตี้ที่เพิ่มขึ้นความเสี่ยงทางธุรกิจของ FPL ประการที่สี่การเปลี่ยนไปซื้อคืนมากขึ้นและ
เงินปันผลน้อยลงจะเสริมสร้างความยืดหยุ่นในระดับของเงินสดสำรอง (2)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

4 . ปัจจัยของเงินปันผลตัด
มันเป็นสัญชาตญาณที่ต้องพิจารณาทบทวนประสบการณ์ fpl . สองเหตุผลที่ทำให้ fpl ตัด
ปันผลคือความเร็วล่าสุดของกฎระเบียบในอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคที่บังคับ fpl

เริ่มคิดเกี่ยวกับผลกระทบของการไม่ได้เป็น บริษัท ที่ควบคุมและความจริงที่ว่า
จ่ายเงินปันผลได้โตสูงกว่าระดับปกติบนพื้นฐานทางประวัติศาสตร์เหตุผลนี้คือ ว่า ปันผล

เพิ่งเคยเติบโตเร็วกว่ารายได้ของบริษัท ( 1 ) หลังจากประเด็นเหล่านี้มาพิจารณา มี 4 ปัจจัย ที่ทำให้ fpl
พร้อมกันตัดระดับเงินปันผลและประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน . ก่อน
fpl เชื่อว่าสัญญาณเชิงลบจากการปันผลจะค่อนข้างตรงข้าม
โดยสัญญาณเชิงบวกจากโครงการซื้อคืนหุ้น อย่างที่สอง มีสิทธิประโยชน์ทางภาษีเพื่อการซื้อหุ้นคืน เนื่องจากรายได้เงินปันผล คือ เก็บภาษีหนักกว่ารายได้กำไร
ทุน สามโปรแกรม แต่ให้ความยืดหยุ่นในการกระจายทุนให้นักลงทุน
รายได้กรณีไม่สูงอย่างที่คาดไว้ ซึ่งสืบเนื่องมาจากการเปิดเสรีภายใน
อุตสาหกรรมยูทิลิตี้เพิ่มความเสี่ยงทางธุรกิจ fpl . 4 เปลี่ยนอัตราเงินปันผลจะน้อยลงมากขึ้น
เสริมสร้างความยืดหยุ่นในระดับของเงินสดสำรอง ( 2 )