Two other considerations suggest th

Two other considerations suggest that China and the middle-income ASEAN countries
will need to increase the flexibility of their exchange rate regimes over time. First, given
that its effects are limited and temporary, foreign exchange market intervention cannot
maintain a real exchange rate at a level significantly different from its fundamental
equilibrium level for more than a short time – much shorter than is likely to be needed
to affect a country’s competitiveness. Maintaining a “competitive” exchange rate that
protects domestic labour intensive industries or allows them a longer time to adjust to
rising wages or other domestic costs – even if it were deemed to be desirable – would
require changes in other fundamental domestic policies, for example in labour market
policies or taxes. The budgetary and other costs of such policies to influence the real
exchange rate would need to be weighed those of alternatives, for example expenditures
on retraining of workers in declining industries, as well as the benefits of using the funds
to meet other objectives. Attempting to delay adjustment of the real exchange rate to its
fundamental equilibrium could also interfere with the shift the need for relative prices
to adjust to induce the reallocation of resources toward higher-productivity sectors in
which a country was gaining in comparative advantage

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนะนำข้อควรพิจารณาอื่น ๆ สองที่จีนและประเทศอาเซียนเห็นจะต้องเพิ่มความยืดหยุ่นของระบอบของอัตราแลกเปลี่ยนช่วงเวลา ครั้งแรก ได้รับมีผลกระทบการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราชั่ว คราว และจำกัดไม่รักษาอัตราแลกเปลี่ยนแท้จริงในระดับที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญจากพื้นฐานของระดับสมดุลมากกว่าเวลาแบบสั้น – สั้นกว่าน่าจะมีความจำเป็นมีผลต่อการแข่งขันของประเทศ อัตราแลกเปลี่ยน "แข่งขัน" รักษาที่ปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศเร่งรัดต้นของแรงงาน หรือให้เวลานานสามารถปรับค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นหรือต้นทุนอื่น ๆ ในประเทศ – แม้ว่าจะถูกถือว่าถูกต้อง – จะต้องการเปลี่ยนแปลงในพื้นฐานในประเทศนโยบายอื่น ๆ เช่นในตลาดแรงงานนโยบายหรือภาษี การงบประมาณและต้นทุนอื่น ๆ ของนโยบายดังกล่าวจะมีผลจริงอัตราแลกเปลี่ยนจะต้องคำนึงถึงผู้แทน ค่าใช้จ่ายเช่นบน retraining ของแรงงานในอุตสาหกรรมลดลง ตลอดจนประโยชน์ของการใช้เงินเพื่อตอบสนองวัตถุประสงค์อื่น ๆ พยายามที่จะเลื่อนการปรับปรุงอัตราแลกเปลี่ยนแท้จริงเพื่อความสมดุลพื้นฐานอาจยังรบกวนกะต้องราคาญาติการปรับปรุงเพื่อปันส่วนทรัพยากรไปสู่ภาคการผลิตสูงในการก่อให้เกิดซึ่งประเทศได้เปรียบโดยเปรียบเทียบใน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ข้อควรพิจารณาอื่น ๆสองแนะนำว่า จีนและประเทศอาเซียนประเทศรายได้ปานกลาง
จะต้องเพิ่มความยืดหยุ่นของระบบอัตราแลกเปลี่ยนของตนตลอดเวลา ครั้งแรกที่ผลของมันจะถูก จำกัด ให้
และชั่วคราวอัตราแลกเปลี่ยน การแทรกแซงตลาดไม่สามารถ
รักษาอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงในระดับความแตกต่างของพื้นฐาน
สมดุลระดับมากกว่าเวลาสั้น ( สั้นกว่ามีแนวโน้มที่จะต้องการที่จะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของประเทศ
. การรักษา " อัตราแลกเปลี่ยนแข่งขัน "
ปกป้องประเทศใช้แรงงานเข้มข้นหรือช่วยให้พวกเขาใช้เวลานานในการปรับค่าจ้างเพิ่มขึ้น

หรือค่าใช้จ่ายในประเทศอื่น ๆและถึงแม้ว่ามันจะถือเป็น–ที่พึงประสงค์จะ
ต้องมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศอื่น ๆพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นในตลาดแรงงาน
หรือนโยบายภาษี งบประมาณและค่าใช้จ่ายอื่น ๆของนโยบายดังกล่าวจะมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง
ต้องเป็นผู้ชั่งน้ำหนักทางเลือกตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่าย
ในการฝึกอบรมของคนงานในอุตสาหกรรมลดลง ตลอดจนการใช้ประโยชน์จากกองทุน
เพื่อตอบสนองวัตถุประสงค์อื่น ๆพยายามที่จะชะลอการปรับตัวของอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงดุลยภาพของ
พื้นฐานยังสามารถรบกวนการเปลี่ยนแปลงความต้องการราคาสัมพัทธ์
ปรับให้เกิดการจัดสรรทรัพยากรที่มีต่อระดับผลผลิตในภาค
ซึ่งประเทศได้รับในความได้เปรียบ