Accounting Restatements and the Tim

Accounting Restatements and the Timeliness of Disclosures

Brad A. BadertscherJeffrey J. Burks
Brad A. Badertscher and Jeffrey J. Burks are both Assistant Professors at the University of Notre Dame.

The authors appreciate comments by Terry Shevlin (editor), two anonymous referees, Andrew Acito, Peter Easton, Jim Fuehrmeyer, Bruce Johnson, Fred Mittelstaedt, K. Ramesh, Jim Seida, and Teri Yohn. We thank workshop participants at the University of Illinois at Chicago, University of Notre Dame, and the 2009 Midwest Accounting Conference for their helpful comments. We are indebted to Bill McDonald, Hang Li, and Shane Corwin for helping us process datasets from EDGAR and TAQ, and to Marlene Plumlee and Teri Yohn for sharing their data on restatement causes. We thank Sarah Anderson, Andrew Balsley, and Nick Bugden for research assistance, and the Mendoza College of Business at the University of Notre Dame for financial support.

Corresponding author: Jeffrey J. Burks Email: [e-mail]
SYNOPSIS
Regulators are concerned that during the process of restating financial statements, firms fail to provide timely progress updates, and delay earnings announcements and regulatory filings. To reduce these perceived lags in disclosure, an advisory group to the Securities and Exchange Commission recommends more use of catch-up adjustments rather than restatements to correct accounting errors. Some investor groups oppose the recommendations because they fear that preparers will begin to correct important errors through catch-up adjustments, which are less transparent than restatements.

We inform this debate by examining (1) the length of disclosure lags around restatements to understand the extent of the problem, and (2) the causes of disclosure lags to evaluate whether the reforms would address the root causes of the lags. We find that lengthy lags are uncommon and appear to be largely unavoidable consequences of fraud investigations. When fraud is a factor, the firm typically takes weeks or months to release restatement details, quarterly earnings, and SEC filings, likely because investigations are necessary to restore the firm's ability to produce reliable information. When fraud is not a factor, the firm typically discloses the restatement's earnings impact within a day of the initial restatement announcement, and delays the quarterly earnings announcement and SEC filing by less than a week. Although fraud is by far the most economically significant cause of lags, we also find that lags increase when a restatement involves multiple, long-standing, or large errors. Finally, we show that the restatements targeted by the reforms tend to have the shortest lags, even among non-fraudulent restatements. Thus, the proposed reforms would have a negligible effect on disclosure timeliness because the targeted restatements tend to have short lags to begin with, and because long lags appear to be caused by inherent constraints on producing reliable information.

JEL Classifications: M41, G38.

Data Availability: Data are available from sources identified in the paper.

Keywords: accounting restatements, accounting changes, disclosure lags

Received: June 2010; Accepted: January 2011; Published: 12 2011

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Restatements บัญชีและทันเวลาของการเปิดเผยข้อมูลแบรด A. BadertscherJeffrey J. BurksBadertscher A. แบรดและเจฟฟรีย์ J. Burks เป็นทั้งผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยดามผู้เขียนขอขอบคุณความคิดเห็น โดย Terry Shevlin (ตัวแก้ไข), ไม่ระบุชื่อผู้ตัดสินที่ 2 แอนดรู Acito อีส ตันปีเตอร์ Jim Fuehrmeyer, Bruce Johnson, Fred Mittelstaedt คุณ Ramesh, Jim Seida และ Yohn เต เราขอขอบคุณผู้เข้าร่วมประชุมเชิงปฏิบัติการที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ชิคาโก มหาวิทยาลัยนอเทรอดาม และการ ประชุมบัญชีมิดเวสต์ 2009 สำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ เรามีหนี้ที่จะเรียกเก็บเงินแมคโดนัลด์ Li แขวน และ Shane Corwin ที่ช่วยเราดำเนินการ datasets จากเอ็ดการ์และ TAQ และมาร์ลีน Plumlee และ Yohn เกี่ยวกับสำหรับการแบ่งปันข้อมูลบนสาเหตุที่ปรับปรุง เราขอขอบคุณซาราห์แอนเดอร์สัน แอนดรู Balsley และ Nick Bugden สำหรับความช่วยเหลือวิจัย และวิทยาลัย ธุรกิจของเมนโดซาที่มหาวิทยาลัยของ Notre Dame สำหรับการสนับสนุนทางการเงินผู้ที่เกี่ยวข้อง: Burks J. เจฟฟรีย์เม: [e-mail]ย่อหน่วยงานกำกับดูแลมีความกังวลว่า ในระหว่างกระบวนการของ restating งบการเงิน บริษัทล้มเหลวในการปรับ ปรุงความก้าวหน้าทันเวลา และหน่วงเวลากำไรประกาศ และแบบฟอร์ม ลดเหล่านี้มองว่าล่าช้าในการเปิดเผย กลุ่มหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปรึกษาแนะนำให้เพิ่มการใช้ปรับปรุง catch-up แทน restatements เพื่อแก้ไขข้อผิดพลาดทางบัญชี กลุ่มนักลงทุนบางอย่างต่อต้านคำแนะนำเนื่องจากพวกเขากลัวว่า ผู้จัดเตรียมจะเริ่มแก้ไขข้อผิดพลาดที่สำคัญผ่านการปรับปรุง catch-up ซึ่งมีความโปร่งใสน้อยกว่า restatementsเราสามารถแจ้งถกเถียง โดยการตรวจสอบ (1) ความยาวของการเปิดเผยข้อมูลล่าช้ารอบ restatements เข้าใจขอบเขตของปัญหา และ (2) สาเหตุของความล่าช้าของการเปิดเผยการประเมินว่าการปฏิรูปที่อยู่รากสาเหตุของอาการกระตุก เราพบว่า ล่าช้าที่ยาวผิดปกติ และปรากฏ เป็นส่วนใหญ่เหตุผลการสืบสวนการทุจริต เมื่อเป็นปัจจัย บริษัทโดยปกติจะใช้เวลาสัปดาห์หรือเดือนจะปล่อยรายละเอียดปรับปรุง กำไรรายไตรมาส และ ยื่น อาจเนื่องจากมีความจำเป็นต้องคืนค่าของบริษัทสามารถผลิตข้อมูลที่เชื่อถือได้ เมื่อทุจริตไม่เป็นปัจจัย บริษัทจะเปิดเผยผลกระทบของการปรับปรุงกำไรภายในวันที่ประกาศปรับปรุงเริ่มต้น แล้วเลื่อนประกาศกำไรไตรมาสและก.ล.ต.ยื่นน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ แม้ว่าการทุจริตเป็นที่สุดสาเหตุสำคัญทางเศรษฐกิจของเหลว เรายังค้นหาว่า ล่าช้าเพิ่มขึ้นเมื่อมีการปรับปรุงที่เกี่ยวข้องกับข้อผิดพลาดที่ยาวนาน หรือขนาดใหญ่หลาย ในที่สุด เราแสดงว่า restatements ที่กำหนดเป้าหมายไว้ โดยการปฏิรูปมักจะ มีอาการกระตุกที่สั้นที่สุด แม้แต่ใน restatements ไม่หลอกลวง ดังนั้น การปฏิรูปเสนอจะมีผลเล็กน้อยในทันเวลาเปิดเผย restatements เป้าหมายมักจะ มีล่าช้าสั้นจะเริ่มต้นด้วย และเนื่อง จากล่าช้านานปรากฏมีสาเหตุจากข้อจำกัดโดยผลิตข้อมูลที่เชื่อถือได้การจัดประเภท JEL: M41, G38ความพร้อมของข้อมูล: ข้อมูลใช้จากแหล่งที่ระบุไว้ในกระดาษคำสำคัญ: restatements การบัญชี การบัญชีการเปลี่ยนแปลง การเปิดเผยข้อมูลล่าช้ารับ: 2553 มิถุนายน ยอมรับ: 2554 มกราคม เผยแพร่: 12 2011

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บัญชีการถอดความและทันเวลาของการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับแบรด A. BadertscherJeffrey เจ Burks แบรด A. Badertscher และเจฟฟรีย์เจ Burks มีทั้งผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัย Notre Dame. ผู้เขียนขอขอบคุณความเห็นโดยเทอร์รี่ Shevlin (บรรณาธิการ) สองผู้ตัดสินที่ไม่ระบุชื่อแอนดรู Acito ปีเตอร์อีสตัน, จิม Fuehrmeyer บรูซจอห์นสัน, เฟร็ด Mittelstaedt พราเมษจิม Seida และ Teri Yohn เราขอขอบคุณผู้เข้าร่วมการประชุมเชิงปฏิบัติการที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ชิคาโก, มหาวิทยาลัย Notre Dame และมิดเวสต์ประชุมบัญชีปี 2009 สำหรับการแสดงความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ของพวกเขา เราเป็นหนี้บุญคุณบิลแมคโดนัฮั่งลี่และเชนรวินที่ช่วยเราชุดข้อมูลกระบวนการเอ็ดการ์และ Taq และมาร์ลีน Plumlee และ Teri Yohn สำหรับการแบ่งปันข้อมูลของพวกเขาเกี่ยวกับสาเหตุการปรับย้อนหลัง เราขอขอบคุณซาร่าห์แอนเดอแอนดรู Balsley, และนิค Bugden เพื่อขอความช่วยเหลือการวิจัยและเมนโดซาวิทยาลัยธุรกิจที่ University of Notre Dame การสนับสนุนทางการเงิน. ผู้รับผิดชอบ: เจฟฟรีย์เจ Burks อีเมล์: [e-mail] สรุปควบคุมการมีความกังวลว่า ในระหว่างกระบวนการของงบการเงินเฉพาะกิจการงบการเงิน บริษัท ล้มเหลวที่จะให้มีการปรับปรุงทันเวลาความคืบหน้าและความล่าช้าการประกาศผลประกอบการและเอกสารที่ยื่นต่อกฎระเบียบ เพื่อลดความล่าช้าการรับรู้เหล่านี้ในการเปิดเผยข้อมูลกลุ่มที่ปรึกษาคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่แนะนำให้ใช้มากขึ้นของการปรับจับขึ้นมากกว่าการถอดความแก้ไขข้อผิดพลาดทางบัญชี บางกลุ่มนักลงทุนที่ไม่เห็นด้วยกับคำแนะนำเพราะพวกเขากลัวว่าเตรียมจะเริ่มที่จะแก้ไขข้อผิดพลาดที่สำคัญผ่านการปรับจับขึ้นซึ่งมีความโปร่งใสน้อยกว่าการถอดความ. เราแจ้งการอภิปรายครั้งนี้โดยการตรวจสอบ (1) ระยะเวลาของการเปิดเผยข้อมูลล่าช้ารอบถอดความจะเข้าใจขอบเขต ของปัญหาและ (2) สาเหตุของการเปิดเผยข้อมูลล่าช้าเพื่อประเมินว่าการปฏิรูปที่จะอยู่รากเหง้าของล่าช้า เราจะพบว่ามีความยาวล่าช้าเป็นเรื่องแปลกและดูเหมือนจะเป็นผลกระทบที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ส่วนใหญ่ของการตรวจสอบการทุจริต เมื่อการทุจริตเป็นปัจจัยที่ บริษัท มักจะใช้เวลาเป็นสัปดาห์หรือเป็นเดือนที่จะปล่อยรายละเอียดการปรับย้อนหลังผลประกอบการรายไตรมาสและเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. อาจเป็นเพราะการสืบสวนมีความจำเป็นที่จะเรียกคืนความสามารถของ บริษัท ในการผลิตข้อมูลที่เชื่อถือได้ เมื่อการทุจริตไม่ได้เป็นปัจจัยที่ บริษัท มักจะเปิดเผยผลกระทบต่อผลประกอบการปรับปรุงใหม่ภายในวันที่ประกาศปรับปรุงใหม่เริ่มต้นและความล่าช้าการประกาศผลประกอบการรายไตรมาสและยื่นคณะกรรมการ ก.ล.ต. โดยน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ แม้ว่าการทุจริตคือไกลโดยสาเหตุที่สำคัญทางเศรษฐกิจมากที่สุดของการล่าช้านอกจากนี้เรายังพบว่าล่าช้าเพิ่มขึ้นเมื่อมีการปรับปรุงใหม่ที่เกี่ยวข้องกับหลายยาวนานหรือข้อผิดพลาดที่มีขนาดใหญ่ สุดท้ายเราแสดงให้เห็นว่าการถอดความกำหนดเป้าหมายโดยการปฏิรูปที่มีแนวโน้มที่จะมีความล่าช้าที่สั้นที่สุดแม้ในหมู่ถอดความไม่ใช่หลอกลวง ดังนั้นการปฏิรูปที่นำเสนอจะมีผลเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับการเปิดเผยทันเวลาเพราะการถอดความเป้าหมายมักจะมีล่าช้าสั้นจะเริ่มต้นด้วยและเนื่องจากล่าช้านานปรากฏว่ามีสาเหตุมาจากข้อ จำกัด โดยธรรมชาติในการผลิตข้อมูลที่เชื่อถือได้. Classifications JEL:. M41, G38 ข้อมูล สถานะ: มีข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่ระบุไว้ในกระดาษ. คำสำคัญ: การถอดความการบัญชีการเปลี่ยนแปลงการบัญชี, การเปิดเผยข้อมูลล่าช้าที่ได้รับ: มิถุนายน 2010; ได้รับการยืนยัน: มกราคม 2011; เผยแพร่: 12 2011