Low inflation or deflation constrai

Low inflation or deflation constrains this crucial variable. The nominal interest rate cannot fall below zero, because that would mean reducing savers’ bank balances every month, and would prompt them to withdraw their deposits from banks and stash cash under the bed. Together with inflation, this puts a floor on the real interest rate too. If inflation is low and real rates can’t fall far enough to boost demand and perk up prices, demand will weaken still further. This is the dreaded deflation trap. There are other problems, too. Lower-than-expected inflation increases the real burden of debts. Lenders benefit, but because they are more likely to save than borrowers, demand is sapped overall. Deflation also increases rigidity in the labour market. Workers are resistant to wage cuts in cash terms, but inflation lets firms cut real wages by freezing pay in nominal terms. Deflation, by contrast, makes this problem worse.

To avoid the trap, central banks can resort to unconventional policies such as quantitative easing, although there is debate over their fairness and efficacy. In the long run, some economists think inflation targets should be higher. That would give more room for real interest rates to fall when economies are hit by negative shocks. But in a few decades, the problem may disappear: in a cashless economy it is impossible to stash money under the bed. That would allow nominal interest rates to go negative, as everyone’s bank balance could simply be reduced simultaneously. But that might be easier said than done.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อัตราเงินเฟ้อต่ำหรือภาวะเงินฝืด constrains นี้ตัวแปรสำคัญ อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไม่สามารถตกด้านล่างเป็นศูนย์เพราะนั่นจะหมายถึงการลดเซฟเวอร์ 'เงินฝากธนาคารทุกเดือนและจะแจ้งให้พวกเขาที่จะถอนเงินฝากจากธนาคารและเงินสดซ่อนอยู่ใต้เตียง ร่วมกับอัตราเงินเฟ้อนี้ทำให้ชั้นในอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเกินไป หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำและอัตราที่แท้จริงไม่สามารถตกอยู่ไกลพอที่จะเพิ่มความต้องการและเงยขึ้นราคาความต้องการจะลดลงยังคงต่อไป นี่คือกับดักภาวะเงินฝืดหวั่น มีปัญหาอื่น ๆ อีกด้วย อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มภาระหนี้ที่แท้จริงของ ผู้ให้กู้ได้รับประโยชน์ แต่เป็นเพราะพวกเขามีแนวโน้มที่จะประหยัดกว่าการกู้ความต้องการจะดูดซับโดยรวม ภาวะเงินฝืดนอกจากนี้ยังเพิ่มความแข็งแกร่งในตลาดแรงงาน แรงงานมีความทนทานต่อการปรับลดค่าจ้างในแง่เงินสด แต่อัตราเงินเฟ้อที่ช่วยให้ บริษัท ลดค่าจ้างที่แท้จริงโดยการแช่แข็งจ่ายในแง่เล็กน้อย ภาวะเงินฝืดโดยคมชัดทำให้ปัญหานี้เลวร้าย. เพื่อหลีกเลี่ยงกับดักธนาคารกลางสามารถรีสอร์ทกับนโยบายที่ไม่เป็นทางการเช่นการผ่อนคลายเชิงปริมาณถึงแม้จะมีการถกเถียงเรื่องความเป็นธรรมและประสิทธิภาพของพวกเขา ในระยะยาวนักเศรษฐศาสตร์บางคนคิดว่าเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อควรจะสูงกว่า ที่จะให้ห้องพักมากขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลงเมื่อเศรษฐกิจกำลังโดนแรงกระแทกเชิงลบ แต่ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมาปัญหาที่เกิดขึ้นอาจหายไปในเศรษฐกิจเงินสดมันเป็นไปไม่ได้ที่จะซ่อนเงินอยู่ใต้เตียง ที่จะช่วยให้อัตราดอกเบี้ยที่จะไปลบเป็นยอดเงินธนาคารของทุกคนก็สามารถจะลดลงพร้อมกัน แต่ที่อาจจะกล่าวง่ายกว่าทำ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เงินเฟ้อหรือเงินฝืด
ต่ำครอบครองตัวแปรนี้สำคัญ อัตราดอกเบี้ยที่ระบุไม่สามารถลดลงต่ำกว่าศูนย์ เพราะนั่นจะหมายถึงการลดการขยายตัวของธนาคารยอดคงเหลือทุกเดือน และจะให้พวกเขาถอนตัวของเงินฝากจากธนาคารและซ่อนเงินไว้ใต้เตียง กับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้พื้นที่อัตราดอกเบี้ยจริงด้วยหากอัตราเงินเฟ้อต่ำและอัตราที่แท้จริงจะไม่ตกไกลพอที่จะเพิ่มอุปสงค์และเงยขึ้นราคา อุปสงค์จะอ่อนตัวลง ยังเพิ่มเติม นี้หวั่นภาวะเงินฝืดกับดัก มีปัญหาอื่นด้วย ต่ำกว่าคาดเงินเฟ้อเพิ่มภาระที่แท้จริงของหนี้ ตลอดจนผลประโยชน์ แต่เพราะพวกเขามีแนวโน้มที่จะประหยัดกว่าผู้กู้มีความต้องการ sapped โดยรวมภาวะเงินฝืดยังเพิ่มความแข็งแกร่งในตลาดแรงงาน งานป้องกันการตัดค่าจ้างในรูปเงินสด แต่อัตราเงินเฟ้อให้บริษัทตัดค่าจ้างที่แท้จริงจะจ่ายในแง่ปกติ ภาวะเงินฝืด โดยความคมชัด , ทำให้ปัญหาเลวร้าย

เพื่อหลีกเลี่ยงกับดักที่ธนาคารกลางสามารถรีสอร์ทเพื่อแหกคอกเช่นนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ แม้จะมีการถกเถียงกันของความเป็นธรรมและประสิทธิภาพ .ในระยะยาว นักเศรษฐศาสตร์บางคนคิดว่าเป้าหมายเงินเฟ้อน่าจะสูงกว่า ที่จะให้ห้องพักมากขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงเมื่อเศรษฐกิจมีโดนกระแทกที่ลบ แต่ในไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ปัญหาก็จะหายไป ในเศรษฐกิจ cashless เป็นไปไม่ได้ที่จะซ่อนเงินไว้ใต้เตียง ซึ่งจะช่วยให้อัตราอัตราดอกเบี้ยไปในเชิงลบเป็นยอดเงินธนาคารของทุกคนก็จะลดลงไปพร้อมๆ กัน แต่นั่นอาจจะพูดง่ายกว่าทำ .