สาธารณะ แอร์เอเซียก่อตั้งในปี 2536 เริ่มแรกแอร์เอเชียก่อตั้งโดยหน่วยงานรัฐวิสาหกิจ(DRB-Hicom)ของรัฐบาลมาเลเซีย และเริ่มดำเนินการเมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2539
หลังจากดำเนินงานก่อประสบปัญหาการขาดทุนอย่างหนัก และมีหนี้สินจำนวนมาก เมื่อวันที่2 ธันวาคม 2544 กลุ่มบริษัท ทูนแอร์ โดยมผู้บริหาร คือ Tony Fernandes ได้เข้ามาซื้อหนี้ของสายการบินแอร์เอเซีย และเข้ามามีส่วนบริหารงานโดยเปิดเส้นทางสายการบินใหม่