three-factor alphas for the asset g

three-factor alphas for the asset growth decile portfolios, but
to save space in the tables we only report the alpha results for the first year
after portfolio formation (we discuss the event-time alpha results in the text).
For most of our portfolio tests throughout the paper, we concentrate on pricing
errors from the three-factor model. Using the three-factor model’s pricing errors
to make inferences about growth (instead of solely examining raw returns) is
important, since spreads in raw returns from the asset growth-sorted portfolios
are likely to be explained somewhat by the size and BM factors. Throughout
the paper, our null is based on the initial assumption that the three-factor
model does an adequate job of explaining expected returns associated with
firm growth.11 Thus, statistically significant nonzero intercepts from the threefactor
model serve as preliminary evidence of mispricing that merits further
scrutiny in the paper.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ฟ่าสามปัจจัยสำหรับสินทรัพย์เติบโต decile ผลงาน แต่เพื่อประหยัดเนื้อที่ในตาราง เราเพียงรายงานผลอัลฟาสำหรับปีแรกหลังจากการก่อตัวของผลงาน (เราหารือผลอัลฟาเวลาของเหตุการณ์ในข้อความ)สำหรับส่วนมากของการทดสอบผลงานของเราตลอดทั้งกระดาษ เรามุ่งเน้นการกำหนดราคาข้อผิดพลาดจากแบบจำลองปัจจัยที่สาม ใช้รูปแบบปัจจัยที่สามของการกำหนดราคาผิดพลาดให้ inferences เกี่ยวกับการเจริญเติบโต (แทนการตรวจสอบวัตถุดิบคืนเท่านั้น)สำคัญ สเปรในดิบตั้งแต่กลับจากพอร์ตเติบโตในการเรียงลำดับสินทรัพย์มีแนวโน้มจะอธิบายบ้าง โดยขนาดและปัจจัยองค์การสหประชาชาติ ตลอดกระดาษ null ของเราตั้งอยู่บนสมมติฐานเบื้องต้นที่สามตัวรุ่นไม่มีงานที่พออธิบายผลตอบแทนที่คาดว่าเกี่ยวข้องกับบริษัท growth.11 จึง intercepts ค่านัยสำคัญทางสถิติจากการ threefactorรุ่นที่ใช้เป็นหลักฐานเบื้องต้นของ mispricing บุญที่เพิ่มเติมยสารในกระดาษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Alphas สำหรับพอร์ตการลงทุนช่วงชั้นการเจริญเติบโตของสินทรัพย์ แต่สามปัจจัย
เพื่อประหยัดพื้นที่ในตารางเราจะรายงานผลอัลฟาในปีแรก
หลังจากการก่อตัวผลงาน (เราพูดคุยถึงผลอัลฟาเหตุการณ์เวลาในข้อความ).
สำหรับส่วนของผลงานของเรา การทดสอบตลอดทั้งกระดาษที่เรามีสมาธิในการกำหนดราคา
ข้อผิดพลาดจากแบบจำลองสามปัจจัย การใช้ข้อผิดพลาดของการกำหนดราคาแบบสามปัจจัยของ
ที่จะทำให้การหาข้อสรุปเกี่ยวกับการเติบโต (แทนที่จะเป็นเพียงการตรวจสอบผลตอบแทนดิบ) เป็น
สิ่งสำคัญเนื่องจากการแพร่กระจายผลตอบแทนสินทรัพย์ดิบจากพอร์ตการลงทุนการเจริญเติบโตเรียง
มีแนวโน้มที่จะอธิบายได้บ้างโดยขนาดและปัจจัย BM ตลอด
กระดาษ null ของเราอยู่บนพื้นฐานของสมมติฐานเบื้องต้นว่าทั้งสามปัจจัย
รูปแบบไม่งานที่เพียงพอในการอธิบายผลตอบแทนที่คาดว่าจะเกี่ยวข้องกับ
growth.11 บริษัท ดังนั้นดักภัณฑ์นัยสำคัญทางสถิติจาก threefactor
รุ่นทำหน้าที่เป็นหลักฐานเบื้องต้นของ mispricing ว่าบุญ ต่อ
การตรวจสอบข้อเท็จจริงในกระดาษ