This paper presents the results of

This paper presents the results of a post—sample simulation of a
speculative strategy using a portfolio of foreign currency forward contracts.
The main new features of the speculative strategy are (a) the use of Kalman
filters to update the forecasting equation, (b) the allowance for transactions,
costs and margin requirements and (c) the endogenous determination of the
leveraging of the portfolio. While the forecasting model tended to overestimate
profit and underestimate risk, the strategy was still profitable over a
three year period and it was possible to reject the hypothesis that the sum of
profits was zero. Furthermore, the currency portfolio was found to have an
extremely low market risk. Combinations of the speculative currency portfolio
with traditional portfolios of U.S. equities resulted in considerable
improvements in risk—adjusted returns on capital.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสารนี้แสดงผลลัพธ์ของการโพสต์ — ตัวอย่างการจำลองการกลยุทธ์เก็งกำไรโดยใช้ผลงานของสกุลเงินต่างประเทศไปข้างหน้าสัญญาคุณสมบัติใหม่หลักของกลยุทธ์การเก็งกำไรมี (a) การใช้ Kalmanตัวกรองการปรับปรุงสมการคาดการณ์, (b) ค่าใช้จ่ายสำหรับธุรกรรมต้นทุน และหลักประกัน และ (c) ใน endogenous กำหนดใช้ของโครงการ ในขณะที่แบบจำลองการคาดการณ์ที่มีแนวโน้มจะ overestimateกำไรและการดูถูกดูแคลนความเสี่ยง กลยุทธ์ยังคงมีกำไรมากกว่าการรอบระยะเวลาสามปีและไม่สามารถปฏิเสธสมมติฐานการที่ผลรวมของกำไรเป็นศูนย์ นอกจากนี้ มีผลงานสกุลพบมีการความเสี่ยงของตลาดต่ำมาก ชุดของผลงานสกุลเงินเก็งกำไรมีพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมของสหรัฐอเมริกาหุ้นให้มากปรับปรุงในความเสี่ยงโดยปรับผลตอบแทนจากเงินทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทความนี้นำเสนอผลของการจำลองการโพสต์ตัวอย่างของ
กลยุทธ์การเก็งกำไรโดยใช้ผลงานของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศ.
คุณสมบัติใหม่ที่สำคัญของกลยุทธ์การเก็งกำไรคือ (ก) การใช้คาลมาน
กรองการปรับปรุงสมการพยากรณ์ (ข) ค่าเผื่อสำหรับการทำธุรกรรม,
ค่าใช้จ่ายและความต้องการอัตรากำไรขั้นต้นและ (ค) การกำหนดภายนอกของ
การใช้ประโยชน์ของผลงาน ในขณะที่รูปแบบการคาดการณ์แนวโน้มที่จะประเมิน
ผลกำไรและประมาทความเสี่ยงกลยุทธ์ที่ยังคงทำกำไรได้ในช่วง
ระยะเวลาสามปีและมันก็เป็นไปได้ที่จะปฏิเสธสมมติฐานที่ว่าผลรวมของ
ผลกำไรเป็นศูนย์ นอกจากนี้ผลงานของสกุลเงินที่ถูกพบว่ามี
ความเสี่ยงด้านตลาดต่ำมาก การรวมกันของผลงานของสกุลเงินเก็งกำไร
ที่มีพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมของส่วนของสหรัฐส่งผลให้มาก
ในการปรับปรุงผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับเงินทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้นำเสนอผลของการโพสต์ตัวอย่างของการใช้กลยุทธ์การจำลอง
ผลงานของเงินตราต่างประเทศส่งต่อสัญญา .
คุณสมบัติใหม่หลักของกลยุทธ์เก็งกำไร ( a ) การใช้ตัวกรองคาลมาน
เพื่อปรับปรุงสมการพยากรณ์ ( 2 ) ค่าเผื่อการทำธุรกรรม
ค่าใช้จ่ายและความต้องการระยะขอบและ ( c ) กำหนดโครงสร้างของ
ระดับของผลงาน ในขณะที่แบบจำลองพยากรณ์ว่า อย่ามองข้าม
กำไรและประมาทความเสี่ยง กลยุทธ์ยังคงทำกำไรช่วง
สามปีและมันเป็นไปได้ที่จะปฏิเสธสมมติฐานว่าผลรวมของ
ผลกำไรเป็นศูนย์ นอกจากนี้ ผลงานของสกุลเงิน พบว่าจะมี
ความเสี่ยงตลาดน้อยมาก รวมผลงานสกุลเงินเก็งกำไร
กับผลงานดั้งเดิมของตลาดหุ้นสหรัฐ ส่งผลในการปรับปรุงมาก
ปรับความเสี่ยงผลตอบแทนทุน