with a t-ratio of 1.3), it is evide

with a t-ratio of 1.3), it is evident that these figures are much smaller
than before and are no longer statistically significant.We can therefore
conclude that the reversal (i.e. the subsequent price rise) is only partial
and over the whole event window the return is around−5%. Similarly,
the long-run post-event performance is now a negative −3.3%, although
it is not significant, where it was +40% previously. Given that
these outlier-removed results are comparable for additions but much
more sensible for deletions, we proceed to employ these rather than
the unadjusted data in all subsequent return-based analysis.
Studies involving the S&P500 have argued that since the announcement
regarding changes in the composition of the index aremadewhen
the market is closed, most of the announcement effect can never be
realised by traders since the price trades at a higher (lower) level immediately
at the open the day after the announcement for additions (deletions).
It is thus argued in this literature that it is important to examine
the open-to-close return on the event date rather than the typical daily
returnswhich are usually measured on a close-to-close basis. However,
for the sample of firms thatwe consider, it is clear fromthe returns that
investors know about index recompositions and trade on this information
at least a few days prior to themtaking place. As such, there is only
a minimal return on the event day and therefore no need to be
concerned with this issue.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

t-อัตราส่วน 1.3), จะเห็นได้ชัดว่า ตัวเลขเหล่านี้มีขนาดเล็กมากกว่าเดิม และจะไม่มีอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ เราสามารถดังนั้นสรุปกลับ (เช่นขึ้นราคาตามมา) เป็นเพียงบางส่วนและผ่านหน้าต่างเหตุการณ์ทั้งหมด กลับมาเป็น around−5% ในทำนองเดียวกันประสิทธิภาพการทำงานเหตุการณ์หลังยาวเป็นการลบ −3.3% แม้ว่าไม่สำคัญ ซึ่งมันเป็น + 40% ก่อนหน้านี้ ระบุว่าผลลัพธ์เหล่านี้เอา outlier จะเทียบเพิ่มแต่มากมากเหมาะสมสำหรับการลบ เราดำเนินจ้างเหล่านี้ rather กว่าข้อมูลที่ไม่ได้ปรับในทั้งหมดวิเคราะห์ตามคืนต่อมาศึกษาที่เกี่ยวข้องกับ S และ P500 ได้โต้เถียงที่ตั้งแต่ประกาศเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในส่วนประกอบของ aremadewhen ดัชนีปิดตลาด ไม่สามารถประกาศผลส่วนใหญ่เองก็ยังคิดตามผู้ค้าเนื่องจากราคาการค้าในระดับสูง (ต่ำ) ทันทีที่เปิดในวันหลังจากประกาศเพิ่ม (ลบ)มันจะดังโต้เถียงในวรรณคดีนี้ว่า มันเป็นสิ่งสำคัญในการตรวจสอบคืนเปิดปิดในวันใช่ประจำวันทั่วไปreturnswhich โดยทั่วไปมักจะวัดตามปิดปิด อย่างไรก็ตามสำหรับตัวอย่างของบริษัท thatwe พิจารณา เป็นที่ชัดเจนจากกลับที่นักลงทุนทราบเกี่ยวกับดัชนี recompositions และค้าข้อมูลนี้น้อยไม่กี่วันก่อน themtaking ดัง มีเท่านั้นกลับน้อยวันเหตุการณ์และไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับปัญหานี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กับเสื้ออัตราส่วน 1.3)
จะเห็นว่าตัวเลขเหล่านี้มีขนาดเล็กกว่าก่อนและจะไม่สถิติsignificant.We
ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าการกลับรายการ(เช่นการเพิ่มขึ้นของราคาที่ตามมา)
เป็นเพียงบางส่วนและมากกว่าหน้าต่างเหตุการณ์ทั้งหมดกลับเป็นรอบ 5% ในทำนองเดียวกันระยะยาวผลการดำเนินงานโพสต์เหตุการณ์ขณะนี้เป็นเชิงลบ -3.3% ถึงแม้ว่ามันไม่ได้เป็นอย่างมีนัยสำคัญที่มันเป็น+ 40% ก่อนหน้านี้ ระบุว่าเหล่านี้ผลการตรวจหาค่า-ลบออกที่มีการเทียบเคียงเพื่อให้การเพิ่มแต่มากอื่นๆ ที่เหมาะสมสำหรับการลบเราจะดำเนินการที่จะจ้างงานเหล่านี้มากกว่าข้อมูลเท็มเพลตในการวิเคราะห์ผลตอบแทนตามที่ตามมาทั้งหมด. การศึกษาที่เกี่ยวข้องกับ S & P500 ที่ถกเถียงกันอยู่ว่าตั้งแต่การประกาศเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงใน องค์ประกอบของดัชนี aremadewhen ตลาดจะปิดมากที่สุดของผลการประกาศไม่สามารถรู้ได้โดยผู้ค้าตั้งแต่การซื้อขายราคาที่สูงกว่า (ต่ำกว่า) ระดับทันทีที่เปิดวันหลังจากการประกาศเพื่อให้การเพิ่ม(ลบ.) ดังนั้นจึงเป็นเรื่อง เป็นที่ถกเถียงกันในวรรณคดีนี้ว่าเป็นสิ่งสำคัญในการตรวจสอบผลตอบแทนที่เปิดกว้างให้กับปิดในวันที่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมากกว่าในชีวิตประจำวันทั่วไปreturnswhich วัดมักจะอยู่บนพื้นฐานที่ปิดไปใกล้ แต่สำหรับตัวอย่างของ บริษัท ที่ thatwe พิจารณาก็เป็นที่ชัดเจน fromthe ผลตอบแทนที่นักลงทุนทราบเกี่ยวกับrecompositions ดัชนีและการค้าเกี่ยวกับข้อมูลนี้อย่างน้อยไม่กี่วันก่อนที่จะthemtaking สถานที่ เช่นนี้มีเพียงผลตอบแทนที่น้อยที่สุดในวันที่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นและดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องได้รับการที่เกี่ยวข้องกับปัญหานี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กับ t-ratio 1.3 ) จะเห็นได้ว่าตัวเลขเหล่านี้มีขนาดเล็กมาก
กว่าก่อน และไม่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่า การพลิก
( เช่นขึ้นราคาตามมา ) เป็นบางส่วนเท่านั้น
และเหนือหน้าต่างเหตุการณ์ทั้งหมดกลับมีรอบ− 5 % โดย
ประสิทธิภาพระยะยาวโพสต์เหตุการณ์ตอนนี้ลบ− 3.3% แม้ว่า
มันไม่สําคัญซึ่งมันเป็น 40% ก่อนหน้านี้ ระบุว่าค่าลบผล
เหล่านี้จะเปรียบเพิ่มแต่มาก
เพิ่มเติมที่เหมาะสมสำหรับการลบ เราดำเนินการจ้างเหล่านี้มากกว่า
ข้อมูลในการวิเคราะห์ผลตอบแทนยังคงตามมาจากการศึกษาที่เกี่ยวข้องกับ S .
& P500 ได้ถกเถียงกันว่าตั้งแต่ประกาศ
เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของดัชนี aremadewhen
ตลาดคือ ปิดที่สุดของการประกาศผลไม่สามารถ
ตระหนักโดยผู้ค้าตั้งแต่ราคาเทรดที่ระดับที่สูงขึ้น ( ล่าง ) ทันที
ที่เปิดวัน หลังการประกาศเพิ่ม ( ลบ ) .
มันจึงเป็นที่ถกเถียงกันในวรรณกรรมนี้ มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะตรวจสอบ
เปิดปิดกลับในวันที่เหตุการณ์ค่อนข้าง กว่า returnswhich ทุกวัน
โดยทั่วไปมักจะวัดใกล้ปิดแล้วอย่างไรก็ตาม สำหรับจำนวนของ บริษัท thatwe
พิจารณา มันกลับมาจากนักลงทุนรู้ชัดเจนว่า
recompositions ดัชนีและการค้าในนี้ข้อมูล
อย่างน้อยสองสามวัน ก่อน themtaking สถานที่ เช่น มีเพียง
ผลตอบแทนน้อยที่สุดในเหตุการณ์วันและดังนั้นจึงไม่ต้อง
กังวลกับปัญหานี้