In the literature, there are substi

In the literature, there are substitution and complementary hypotheses between trade credit and bank loans (Love et al., 2007; Demirgüç-Kunt and Maksimovic, 2001; Yang, 2011). We use Chinese firms to test the substitution and complementary hypothesis on trade credit and bank credit for two reasons. First, as shown in Fig. 1, the percentage of accounts payable to total liability for Chinese firms has an increasing trend over the period 2006–2012.3 More precisely, the share of accounts payable to total liability in Chinese firms (not including financial industry) reached 20% in 2012 from 15% in 2006. In contrast, the share of short-term debts to total liability has declined from 27% in 2006 to 17% in 2012. The share of accounts receivable to total liability remained quite stable from 2006 to 2012. However, Nilsen (2002) shows that the percentage of accounts payable to total liability is only 13% for the U.S. manufacturing firms. According to Quarterly Financial Report,4 the percentage of accounts payable to total liability in United States is 28% in 2012. It is worthy to analyze that the 2008–09 financial crisis depressed the share of short-term debts to total liability relative to the share of accounts payable/receivable to total liability by 4 percentage points.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในวรรณคดี มีแทนและสมมุติฐานเพิ่มเติมระหว่างการค้าธนาคารและสินเชื่อเงินกู้ (รักร้อยเอ็ด al., 2007 Demirgüç Kunt และ Maksimovic, 2001 ยาง 2011) เราใช้บริษัทจีนเพื่อทดสอบการทดแทนและเพิ่มเติมสมมติฐานค้าเครดิตและสินเชื่อธนาคารด้วยเหตุผลสองประการ ครั้งแรก เป็นแสดงใน Fig. 1 เปอร์เซ็นต์ของบัญชีเจ้าหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดในบริษัทจีนมีแนวโน้มการเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2006-2012.3 เพิ่มเติมแม่นยำ ใช้ร่วมกันของเจ้าหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดในบริษัทจีน (ไม่รวมถึงอุตสาหกรรมการเงิน) ถึง 20% ในปี 2012 จาก 15% ในปี 2549 ในทางตรงกันข้าม สัดส่วนของหนี้สินระยะสั้นต้องรับผิดทั้งหมดปฏิเสธจาก 27% ในปี 2549 17% ในปี 2012 สัดส่วนของลูกหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพจากปี 2006 ถึง 2555 อย่างไรก็ตาม Nilsen (2002) แสดงว่าเปอร์เซ็นต์ของบัญชีเจ้าหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดเพียง 13% สำหรับบริษัทผลิตสหรัฐอเมริกา รายงานทางการเงินรายไตรมาส 4 เปอร์เซ็นต์ของบัญชีเจ้าหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาเป็น 28% ใน 2012 จึงสมควรจะวิเคราะห์ว่า วิกฤตการเงิน 2008 – 09 หดหู่สัดส่วนของหนี้สินระยะสั้นการรวมหนี้สินเทียบกับส่วนแบ่งของบัญชีเจ้าหนี้/ลูกหนี้ต้องรับผิดทั้งหมด โดย 4 จุด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในวรรณคดีที่มีการทดแทนและสมมติฐานที่เกื้อกูลระหว่างเครดิตการค้าและเงินกู้ยืมธนาคาร (รัก et al, 2007;. Demirgüç-Kunt และ Maksimovic 2001; ยาง 2011) เราใช้ บริษัท จีนในการทดสอบสมมติฐานทดแทนและเสริมในเครดิตการค้าและการสินเชื่อของธนาคารสำหรับสองเหตุผล ครั้งแรกดังแสดงในรูป 1 ร้อยละของบัญชีที่จ่ายให้กับความรับผิดรวมสำหรับ บริษัท จีนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงเวลา 2006-2012.3 อย่างแม่นยำมากขึ้นส่วนแบ่งของบัญชีที่จ่ายให้กับความรับผิดรวมใน บริษัท จีน (ไม่รวมอุตสาหกรรมการเงิน) ถึง 20% ในปี 2012 ตั้งแต่วันที่ 15 % ในปี 2006 ในทางตรงกันข้ามหุ้นของหนี้ระยะสั้นที่มีต่อหนี้สินรวมลดลงจาก 27% ในปี 2006 เป็น 17% ในปี 2012 ส่วนแบ่งของลูกหนี้รับผิดรวมยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างตั้งแต่ปี 2006 ถึงปี 2012 อย่างไรก็ตาม Nilsen ( 2002) แสดงให้เห็นว่าร้อยละของบัญชีที่จ่ายให้กับความรับผิดรวมเพียง 13% สำหรับ บริษัท การผลิตของสหรัฐ ตามการรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่ 4 ร้อยละของเจ้าหนี้กับความรับผิดทั้งหมดในประเทศสหรัฐอเมริกาเป็น 28% ในปี 2012 มันมีคุณค่าในการวิเคราะห์ว่า 2008-09 วิกฤตการเงินกดดันหุ้นของหนี้ระยะสั้นต่อหนี้สินรวมเมื่อเทียบกับ ส่วนแบ่งของเจ้าหนี้ / ลูกหนี้ความรับผิดโดยรวมร้อยละ 4 คะแนน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในวรรณคดี มีการผสมผสานระหว่างและสมมติฐานสินเชื่อการค้าและการกู้ยืมเงินธนาคาร ( รัก et al . , 2007 ; demirg üç - สามารถ และ maksimovic , 2001 ; ยัง , 2011 ) เราใช้ บริษัท จีนเพื่อทดสอบสมมติฐานใช้ประกอบในการค้า บัตรเครดิตและสินเชื่อ สำหรับสองเหตุผล แรก ดังแสดงในรูปที่ 1เปอร์เซ็นต์ของบัญชีเจ้าหนี้ ความรับผิดชอบทั้งหมดสำหรับ บริษัท จีนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2549 – 2012.3 มากขึ้นแน่นอน ในส่วนของบัญชีเจ้าหนี้ จ่าย ทั้งหมด ใน บริษัท จีน ( ไม่รวมอุตสาหกรรมการเงิน ) ถึง 20% ในปี 2555 จากร้อยละ 15 ในปี 2549 ในทางตรงกันข้าม , ในส่วนของหนี้สินระยะสั้นหนี้สินรวมลดลงจาก 27% ในไตรมาส 17% ในปี 2012หุ้นของ ลูกหนี้ต้องรับผิดทั้งหมดยังคงอยู่ค่อนข้างคงที่จาก 2006 ถึง 2012 อย่างไรก็ตาม นิลเซิ่น ( 2002 ) พบว่าเปอร์เซ็นต์ของบัญชีเจ้าหนี้ภาระหนี้สินทั้งหมดได้เพียง 13 % ของการผลิตของบริษัท ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 4 ร้อยละของบัญชีเจ้าหนี้ต้องรับผิดทั้งหมด ในสหรัฐอเมริกา เป็น 28 % ในปี 2012มันสมควรที่จะวิเคราะห์ว่า 2008 – 09 วิกฤตการเงินซบเซา หุ้นของหนี้สินระยะสั้นหนี้สินรวมญาติในส่วนของบัญชีเจ้าหนี้ / ลูกหนี้ต้องรับผิดทั้งหมด โดย 4 คะแนนร้อยละ .