 2014 was the deep-restructuring y

 2014 was the deep-restructuring year of TRA when they suffered
a negative growth rate to switch their development from an
overheating situation to a sustainable one through two main
methods as below:
 Restructure the main customer group by switching from the
wholesale customers to the retail customers to increase the
coverage rate in Viet Nam market. Before applying this new
policy, TRA had around 10.000 indirect retail customers in
the end of 2013. However, after applying this new policy,
the number of retail customers strongly decreased to 6.700
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
June 9,
2012
December
27, 2012
May 3,
2013
August 23,
2013
December
16, 2013
April 18,
2014
August 13,
2014
VNINDEX TRA
TRAPHACO J.S.C (HSX: TRA)
Sector: Pharmaceutical May 19th, 2015
HSX: TRA
www.fpts.com.vn Bloomberg - FPTS | 2
Other foreign shareholders 15,09%
Other domestic shareholders 4,06%
Main competitors
Nhat Pharmaceutical Co. Ltd.
Nam Duoc J.S.C
Hoa Thien Phu Pharmaceutical J.S.C
DHG Pharma J.S.C
OPC Pharmaceutical J.S.C
Pharmedic J.S.C
The perspective of new factory project of
TRA in Van Lam – Hung Yen
in the beginning of 2014 but then increased to 10.000 in
June and to 16.000 in the end of 2014. As of 1Q/2015, TRA
have had 18.000 direct retail customers and they expect to
maintain this number stably in the next years.
 Change the discount policy, unify the retail price in their
whole system and terminate the chaos of retail price due to
the negative influence of wholesalers.
Our stats prove that the deployment of new policy in the beginning
of 2014 caused the decreasing of both revenue and profit of TRA in
1Q/2014, respectively at 33% and 44% yoy. However, revenue and
profit in the next quarter have increased significantly, in which: 1)
Net revenue in 2Q, 3Q and 4Q/2014 increased 4%, (-3%) and 27%
yoy, respectively. 2) NPAT in 2Q, 3Q and 4Q/2014 increased (-3%),
(-1%) and 45% yoy, respectively.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

 2014 มีตราปีปรับโครงสร้างลึกเมื่อพวกเขาทุกข์ทรมานอัตราเติบโตติดลบสลับการพัฒนาจากการสถานการณ์ร้อนไปอย่างยั่งยืนโดยใช้หลักสองวิธีเป็นด้านล่าง:จัดโครงสร้างกลุ่มลูกค้าหลัก โดยการสลับจากการขายส่งลูกค้าขายปลีกให้แก่ลูกค้าเพื่อเพิ่มการอัตราความครอบคลุมในตลาดเวียดนาม ก่อนที่จะใช้นี้ใหม่นโยบาย ตรามีลูกค้าขายปลีกทางอ้อมประมาณ 10.000ปลายปี 2013 อย่างไรก็ตาม หลังจากการใช้นโยบายนี้ใหม่ขอลดจำนวนลูกค้าขายปลีกไป 6.700-20%0%20%40%60%80%100%120%140%9 มิถุนายน2012ธันวาคม27, 20123 พฤษภาคม201323 สิงหาคม2013ธันวาคม16, 201318 เมษายน201413 สิงหาคม2014ตรา VNINDEXTRAPHACO J.S.C (HSX: ตรา)ภาค: เภสัชกรรมอาจ 19, 2015HSX: ตราwww.fpts.com.vn อาร์ซี - FPTS | 2ผู้ถือหุ้นต่างประเทศอื่น ๆ 15,09%ผู้ถือหุ้นอื่น ๆ ภายในประเทศ 4,06%คู่แข่งหลักนัทยา จำกัดน้ำ Duoc J.S.Cเทียนโฮยาภู J.S.CDHG Pharma J.S.COPC ยา J.S.CPharmedic J.S.Cมุมมองของโครงการโรงงานใหม่ของตราในตู้ลำ – ฮังเยนในต้นปี 2557 แต่แล้วเพิ่มขึ้นใน 10.000มิถุนายน และ 16.000 ในสิ้นปี 2557 เป็น 1Q/2015 ตรามีลูกค้าปลีกโดยตรง 18.000 และคาดหวังให้รักษาหมายเลขนี้ stably ในปีถัดไปเปลี่ยนนโยบายส่วนลด รวมราคาขายปลีกในของพวกเขาทั้งระบบ และยุติความวุ่นวายของราคาขายปลีกเนื่องอิทธิพลเชิงลบของผู้ค้าส่งต้องพิสูจน์ที่ใช้นโยบายใหม่ในการเริ่มต้นเกิดจากการลดลงของรายได้และกำไรของตราในปี 25571Q/2014 ที่ 33% และ 44% yoy ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม รายได้ และกำไรในไตรมาสถัดไปได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่ง: 1)สุทธิรายได้มาส 2 ไตรมาสที่ 3 และมาส 4/2014 เพิ่มขึ้น 4%, (-3%) และ 27%yoy ตามลำดับ 2 เพิ่มขึ้นณภัทรมาส 2 ไตรมาสที่ 3 และมาส 4/2014 (-3%),(-1%) และ 45% yoy ตามลำดับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

 2014 เป็นปีที่ลึกการปรับโครงสร้างของ TRA เมื่อพวกเขาได้รับความเดือดร้อน
มีอัตราการเติบโตในเชิงลบที่จะเปลี่ยนการพัฒนาของพวกเขาจาก
สถานการณ์ความร้อนสูงเกินไปที่จะยั่งยืนหนึ่งถึงสองหลัก
วิธีการดังต่อไปนี้:
ปรับโครงสร้างกลุ่มลูกค้าหลักโดยการเปลี่ยนจาก
ลูกค้าขายส่ง ลูกค้ารายย่อยเพื่อเพิ่ม
อัตราความคุ้มครองในตลาดเวียดนาม ก่อนที่จะใช้ใหม่นี้
นโยบาย TRA มีรอบ 10.000 ลูกค้ารายย่อยทางอ้อมใน
ปลายปี 2013 อย่างไรก็ตามหลังจากที่ใช้นโยบายใหม่นี้
จำนวนลูกค้ารายย่อยอย่างมากลดลง 6.700
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100 %
120%
140%
วันที่ 9 มิถุนายน
2012
ธันวาคม
27, 2012
วันที่ 3 พฤษภาคม
2013
วันที่ 23 สิงหาคม
2013
ธันวาคม
16, 2013
วันที่ 18 เมษายน
2014
วันที่ 13 สิงหาคม
2014
VNINDEX TRA
TRAPHACO JSC (HSX: TRA)
ภาค: เภสัชกรรม 19 พฤษภาคม 2015
HSX : TRA
www.fpts.com.vn บลูมเบิร์ก - FPTS| 2
ผู้ถือหุ้นต่างประเทศอื่น ๆ 15,09%
ผู้ถือหุ้นในประเทศอื่น ๆ 4,06%
คู่แข่งหลัก
Nhat เภสัชกรรม จำกัด
น้ำ Duoc JSC
Hoa เทียนภูยา JSC
DHG ฟา JSC
OPC ยา JSC
Pharmedic JSC
มุมมองของโครงการโรงงานแห่งใหม่ของ
TRA ในแวน ลำ - ฮุเยน
ในการเริ่มต้นปี 2014 แต่แล้วเพิ่มขึ้นเป็น 10.000 ใน
เดือนมิถุนายนและจะ 16.000 ในตอนท้ายของปี 2014 ขณะที่ใน 1Q / 2015 TRA
มี 18.000 ลูกค้ารายย่อยโดยตรงและพวกเขาคาดหวังที่จะ
รักษาจำนวนนี้เสถียรในปีถัดไป .
เปลี่ยนนโยบายส่วนลด, รวมราคาขายปลีกของพวกเขาใน
ระบบทั้งหมดและยุติความวุ่นวายของราคาขายปลีกเนื่องจาก
อิทธิพลเชิงลบของการค้าส่ง.
สถิติของเราพิสูจน์ให้เห็นว่าการใช้งานของนโยบายใหม่ในการเริ่มต้น
ปี 2014 เกิดจากการลดลงของรายได้ทั้ง และกำไรของ TRA ใน
1Q / 2014 ตามลำดับที่ 33% และ 44% จากปีก่อน อย่างไรก็ตามรายได้และ
กำไรในไตรมาสถัดไปได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่ง ได้แก่ 1)
รายได้สุทธิในไตรมาส 2, ไตรมาส 3 และไตรมาส 4/2014 เพิ่มขึ้น 4% (-3%) และ 27%
yoy ตามลำดับ 2) NPAT ใน 2Q, ไตรมาส 3 และไตรมาส 4/2014 เพิ่มขึ้น (-3%)
(-1%) และ 45% yoy ตามลำดับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

 2014 เป็นปีของการปรับโครงสร้างระบบลึกเมื่อพวกเขาได้รับความเดือดร้อน
อัตราการเจริญเติบโตเชิงลบที่จะเปลี่ยนการพัฒนาจาก
ร้อนสถานการณ์อย่างยั่งยืนผ่านหลักสองวิธีดังนี้

ปรับโครงสร้างกลุ่มลูกค้าหลักโดยการเปลี่ยนจากลูกค้า
ขายส่งลูกค้ารายย่อยเพื่อเพิ่มอัตราในตลาด
ครอบคลุม ประเทศเวียดนาม ก่อนที่จะใช้นโยบายใหม่
นี้ตรามีประมาณ 10.000 ทางอ้อมลูกค้ารายย่อยใน
ส่วนท้ายของ 2013 อย่างไรก็ตาม หลังจากการใช้นโยบายใหม่นี้
จํานวนลูกค้ารายย่อยขอลดลง 6.700
- 20 %
%
%
0 20 40 60 80 %
%
%
%
%
100 120 140 %
9 มิถุนายน 2012


27 ธันวาคม 2012

3 พฤษภาคม 2013 ,

สิงหาคม 23 ธันวาคม 2013

16 , 2013 2014


วันที่ 18 สิงหาคม 13 , 2014

vnindex TRA
traphaco j.s.c ( hsx tra )
ภาคเภสัชกรรม 19 พฤษภาคม 2015
hsx :ตรา
www.fpts.com.vn บลูมเบิร์ก - fpts < ไป > | 2
%
15,09 ต่างประเทศอื่น ๆบริษัทในประเทศอื่น ๆบริษัท 4,06 %

นัทคู่แข่งหลักเภสัชกรรมจำกัด j.s.c

น้ำ duoc Hoa เทียนภูยา j.s.c
dhg ฟาร์มา j.s.c
OPC ยา j.s.c

pharmedic j.s.c มุมมองของโรงงานใหม่โครงการ
tra ในรถตู้ ลำ–แขวนเยน
ในช่วงต้นปี 2014 แต่เพิ่มขึ้นถึง 10.000 ใน
มิถุนายนและ 16.000 ในสิ้นปี 2014 ใน 1Q / 2015 , TRA
มี 18.000 โดยตรง ลูกค้ารายย่อยและพวกเขาคาดหวัง

รักษาหมายเลขนี้อย่างถาวรในปีถัดไป
เปลี่ยนส่วนลดนโยบาย รวมราคาขายปลีกในระบบทั้งหมดของพวกเขา
และยุติความวุ่นวายจากราคาขายปลีกจากอิทธิพลเชิงลบของผู้ค้าส่ง
.
สถิติของเราพิสูจน์ ที่ใช้นโยบายใหม่ในการเริ่มต้น
2014 ทำให้เกิดการลดลงของทั้งรายได้และกำไรของตราใน
1Q / 2014 ตามลำดับที่ 33 % และ 44% yoy . อย่างไรก็ตาม รายได้และกำไรในไตรมาสต่อไป
ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งรายได้ในสุทธิ : 1 )
2 4Q / 2014 ปรับราคาเพิ่มขึ้น 4% ( - 3% ) และ 27 %
yoy ตามลำดับ 2 ) npat ใน 2 4Q / 2014 ปรับราคาเพิ่มขึ้น ( - 3% ) ,
( - 1% ) และ 45 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ