(Reuters) - The European Central Ba

(Reuters) - The European Central Bank is poised to announce a plan on Thursday to buy government bonds, resorting to its last big policy tool for breathing life into the flagging euro zone economy and fending off deflation.

Market expectations are sky-high for the ECB to unveil a large-scale program of quantitative easing (QE) - printing money to purchase the sovereign bonds - despite opposition from Germany's Bundesbank and concerns in Berlin that this could allow spendthrift countries to slacken their economic reforms.

A euro zone source said on Wednesday that the ECB's Executive Board, which met on Tuesday, has proposed that the bank should buy 50 billion euros ($58 billion) in bonds per month from March.

The broader, 25-member policymaking Governing Council will discuss the proposal on Thursday before ECB President Mario Draghi holds a news conference at 1330 GMT (8:30 a.m. EST).

"I expect they will deliver, and launch a QE program that will be probably larger than 500 billion (euros)," said Sassan Ghahramani, CEO of New York-based SGH Macro Advisors, which advises hedge funds.

Uncertainty surrounds the proposed program's duration. The Wall Street Journal reported it would last a minimum of one year while Bloomberg said the purchases would run until the end of 2016. The ECB declined to comment on any of the reports.

The duration is significant. A program starting in March and running for a year would total about 600 billion euros, based on a purchase rate of 50 billion per month. If a similar plan ran until the end of 2016, it could surpass 1 trillion euros.

A Reuters poll of money market traders on Monday showed they expected a 600-billion-euro bond-buy plan, though they also believed that would not be enough to return inflation to target.

Euro zone inflation turned negative last month; consumer prices fell 0.2 percent, far below the ECB's target that they should rise just under 2 percent annually.

GLOBAL FALLOUT

The ECB has already cut interest rates to record lows, begun buying private sector assets and funnelled hundreds of billions of euros in cheap loans to banks, in the hope that they would lend the money on into the economy and stimulate growth.

Now its last remaining major option is QE, a policy that the U.S. Federal Reserve, Bank of Japan and Bank of England have already used to revive growth since the global financial crisis. Euro zone policymakers are keen to prevent the kind of deflationary spiral which has plagued Japan on and off for years, resulting in weak growth punctuated by recessions.

By buying sovereign bonds, the ECB would show its commitment to pushing up inflation, while also generating a "portfolio effect" under which investors move into other assets - some of them outside the euro zone - thereby depressing the euro.

Expectations that the ECB will opt for QE are already having global repercussions.

With the euro EUR= diving against the dollar in anticipation of such ECB action, the Swiss National Bank (SNB) last week abandoned its three-year-old cap on the franc.

So heightened are expectations around the policy meeting, that French President Francois Hollande said on Monday the ECB "will on Thursday take the decision to buy sovereign debt". An official at his office said he was just presenting a scenario.

Others, mainly in Germany, are worried by QE - a measure the ECB will debate just three days before an election in Greece.

Highlighting her concerns, German Chancellor Angela Merkel repeated on the eve of the meeting that any move by the ECB to buy government bonds with new money should not be used as an excuse to put economic reforms on the back burner.

Against this backdrop, Draghi must balance the intense market pressure to act and a need to buoy inflation on the one hand, with a desire to minimise German dissent on the other.

One option to achieve a compromise is for the euro zone's national central banks to bear the brunt of the risk of bond purchases, rather than this exposure being shared among them.

Ireland's finance minister said on Monday such a ploy would make a QE plan "ineffective", yet this scenario may nonetheless be part of the final plan, sources have told Reuters.

RBS economist Richard Barwell said this would contradict the concept of solidarity among euro zone countries, and drew on the motto of the heroes in the novel "The Three Musketeers" to make his point. "It breaks the d'Artagnan principle of a currency union: 'one for all and all for one'," said Barwell. "But I can live with that if they are not constrained on size. To signal this is much better than other alternatives."

(Writing by Paul Carrel; editing by David Stamp)

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

(รอยเตอร์ส) - ธนาคารกลางยุโรปจะเตรียมพร้อมประกาศแผนในวันพฤหัสบดีเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาล พยายามมากของเครื่องมือนโยบายใหญ่สุดท้ายหายใจชีวิตเป็นการตั้งค่าสถานะเศรษฐกิจยูโรโซนและ fending ปิดภาวะเงินฝืดความคาดหวังของตลาด sky-high สำหรับกลางแห่งเผยโปรแกรมขนาดใหญ่ของเชิงปริมาณ (QE) ผ่อนคลาย - พิมพ์เงินในการซื้อพันธบัตรอธิปไตย - ค้านจาก Bundesbank และความกังวลในเบอร์ลินที่ว่า นี้อาจทำให้ประเทศ spendthrift คลายการปฏิรูปทางเศรษฐกิจของเยอรมนียูโร โซนแหล่งกล่าวว่า ในวันพุธของกลางแห่งกรรมการบริหาร ซึ่งตรงกับวันอังคารที่ ได้นำเสนอว่า ธนาคารควรซื้อ 50 พันล้านยูโร (58 พันล้านเหรียญ) ในพันธบัตรต่อเดือนเดือนมีนาคมกว้าง 25 สมาชิก policymaking ควบคุมสภาจะหารือเกี่ยวกับข้อเสนอในวันพฤหัสบดีก่อนประธานกลางแห่ง Mario Draghi มีแถลงข่าวที่ 1330 GMT (8:30 น. EST)"คาดว่าจะส่งมอบ และเปิดโปรแกรม QE ที่จะอาจมากกว่า 500 ล้าน (ยูโร), " กล่าวว่า Sassan Ghahramani, CEO ของนิวยอร์กตาม SGH แมปรึกษา การให้คำแนะนำกองทุนความไม่แน่นอนล้อมรอบระยะเวลาของโปรแกรมนำเสนอ วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานเรื่องล่าสุดอย่างน้อยหนึ่งปีในขณะที่อาร์ซีกล่าวว่า การซื้อจะวิ่งจนถึงสิ้น 2016 กลางแห่งการปฏิเสธข้อคิดเห็นใด ๆ ของรายงานระยะเวลาเป็นสำคัญ โปรแกรมเริ่มต้นในเดือนมีนาคม และทำงานต่อปีจะรวมประมาณ 600 ล้านยูโร ตามอัตราซื้อ 50 ล้านต่อเดือน ถ้าแผนการคล้ายวิ่งจนถึงสิ้น 2016 มันได้เกิน 1 ล้านล้านยูโรสำรวจรอยเตอร์ของผู้ค้าตลาดเงินวันจันทร์พบพวกเขาคาดว่าแผนซื้อพันธบัตร 600 ล้านยูโร แม้ว่าพวกเขายังเชื่อว่า ที่จะไม่เพียงพอที่จะคืนเงินเฟ้อเป้าหมายยูโร โซนเงินเฟ้อเกลียดลบเดือน ราคาลดลงร้อยละ 0.2 ไกลต่ำกว่าเป้าหมายของกลางแห่งที่พวกเขาควรเพิ่มขึ้นราว 2 เปอร์เซ็นต์ต่อปีโลกออกมาเสียกลางแห่งนี้ได้ตัดดอกเบี้ยต่ำคอร์ด เริ่มซื้อสินทรัพย์ภาคเอกชน และ funnelled หลายร้อยพันล้านยูโรในราคาถูกเงินกู้ธนาคาร ในหวังว่า พวกเขาจะยืมเงินบนเข้าสู่เศรษฐกิจ และกระตุ้นการเจริญเติบโตตอนนี้ ตัวเลือกสำคัญที่เหลือของล่าสุดเป็น QE นโยบายที่ ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารญี่ปุ่น และธนาคารอังกฤษได้แล้วใช้ฟื้นเจริญเติบโตตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก ยูโร โซนผู้กำหนดนโยบายมีความกระตือรือร้นเพื่อป้องกันชนิดของเกลียวจากซึ่งได้เลือกญี่ปุ่น และปิดปี เกิดขึ้นในการเจริญเติบโตที่อ่อนแอ punctuated โดย recessionsโดยการซื้อพันธบัตรอธิปไตย กลางแห่งนี้จะแสดงเสน่ห์ผลักดันค่าอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่ยัง สร้าง "ผลงานผล" ภายใต้การที่นักลงทุนย้ายไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ - บางส่วนของพวกเขาอยู่นอกยูโรโซน - depressing ยูโรจึงคาดว่า กลางแห่งนี้จะเลือก QE แล้วมีร้ายสากลกับ EUR ยูโร =ดำดอลลาร์ในความคาดหมายของการกระทำดังกล่าวกลางแห่ง สวิสธนาคารแห่งชาติ (SNB) สัปดาห์ยกเลิกของหมวกสามปีใน francมีสูงดังนั้นความคาดหวังรอบประชุมนโยบาย ที่ Hollande รีสฟรนคอยส์ประธานาธิบดีฝรั่งเศสกล่าวว่า ในวันจันทร์ที่กลางแห่ง "ในวันพฤหัสบดีจะตัดสินใจซื้อหนี้" อย่างเป็นทางการที่สำนักงานของเขากล่าวว่า เขาไม่เพียงนำเสนอสถานการณ์สมมติอื่น ๆ ในประเทศเยอรมนี เป็นห่วง โดย QE - วัดกลางแห่งจะอภิปรายเพียงแค่ 3 วันก่อนการเลือกตั้งในกรีซเน้นความกังวลของเธอ ชานเซลเลอร์เยอรมันเกลาซ้ำในวันประชุมว่า การย้ายอย่างไรก็ตามกลางแห่งการซื้อพันธบัตรรัฐบาลเงินใหม่ไม่ควรใช้เป็นข้อแก้ตัวให้ปฏิรูปทางเศรษฐกิจบนเตากลับกับฉากหลังนี้ Draghi ต้องสมดุลความดันตลาดรุนแรงการกระทำต้อง buoy อัตราเงินเฟ้อคง มีความปรารถนาเพื่อลด dissent เยอรมันอื่น ๆเป็นตัวเลือกหนึ่งเพื่อให้เกิดการประนีประนอมในยูโรโซนแห่งชาติธนาคารกลางเพื่อ brunt ความเสี่ยงของการซื้อพันธบัตร มากกว่านี้ถ่ายภาพร่วมกันในหมู่พวกเขารัฐมนตรีว่าการเงินของไอร์แลนด์กล่าวว่า จันทร์พลอยดังกล่าวจะทำให้แผน QE "ผล" แต่สถานการณ์นี้อาจกระนั้นเป็นส่วนหนึ่งของแผนการขั้นสุดท้าย แหล่งบอกกับรอยเตอร์นักเศรษฐศาสตร์ RBS Barwell ริชาร์ดกล่าวนี้อาจขัดแย้งกับแนวคิดสมานฉันท์ประเทศยูโรโซน และดึงคำขวัญของวีรบุรุษในนิยาย "Three Musketeers" เพื่อให้จุดของเขา "จะแบ่งหลัก d'Artagnan สหภาพสกุลเงิน: 'หนึ่งในทั้งหมดและทั้งหมดในหนึ่ง", " Barwell กล่าวว่า . "แต่ฉันสามารถอยู่กับที่ถ้าพวกเขาไม่ได้จำกัดขนาด ให้สัญญาณนี้ได้ดีกว่าทางเลือกอื่น"(เขียน โดย Paul Carrel แก้ไข โดย David แสตมป์)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

( รอยเตอร์ ) - ธนาคารกลางยุโรปจะทรงตัวที่จะประกาศแผนในวันพฤหัสบดีที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาล ใช้เครื่องมือของนโยบายใหญ่หายใจชีวิตลงในเศรษฐกิจยูโรโซนที่ซบเซาและปัดป้องภาวะเงินฝืด .

ความคาดหวังของตลาดคือท้องฟ้าสูงสำหรับ ECB เพื่อเปิดตัวโปรแกรมขนาดใหญ่ของการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ( QE ) - พิมพ์เงินเพื่อซื้อพันธบัตร - อธิปไตย แม้ฝ่ายค้านจากเยอรมัน Bundesbank และความกังวลในเบอร์ลินที่อาจช่วยให้ประเทศที่ฟุ่มเฟือยเพื่อคลายการปฏิรูปทางเศรษฐกิจของพวกเขา .

ยูโรโซนแหล่งกล่าวว่าในวันพุธที่คณะกรรมการบริหารของ ECB ซึ่งพบในวันอังคารได้เสนอว่าธนาคารควรซื้อ 50 พันล้านยูโร ( $ 58 พันล้าน ) ในตราสารหนี้ต่อ เดือน มีนาคม .

กว้าง 25 สมาชิกนโยบายรัฐสภาจะหารือข้อเสนอในวันพฤหัสบดี ก่อนที่ประธาน ECB Mario Draghi ถือการประชุมข่าวที่ 1330 GMT ( 08 : 30 EST ) .

" ผมคาดหวังว่าพวกเขาจะส่งมอบ และเปิดโปรแกรม QE นั้นจะอาจจะขนาดใหญ่กว่า 500 ล้านยูโร ) ," บอกว่า sassan ghahramani , ซีอีโอของ New York จาก sgh แมโครคณะที่ปรึกษาซึ่งแนะกองทุนป้องกันความเสี่ยง ความไม่แน่นอนล้อมรอบเสนอ

ระยะเวลาของโปรแกรม Wall Street Journal รายงานจะใช้เวลาอย่างน้อยหนึ่งปี ขณะที่บลูมเบิร์ก กล่าวว่า การซื้อจะใช้จนกว่าจะสิ้นสุดของ 2016 . ECB ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นใด ๆ ของรายงาน

ช่วงเวลาสำคัญโปรแกรมที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคมและทำงานสำหรับปีที่จะรวมประมาณ 600 พันล้านยูโร ตามซื้ออัตรา 50 ล้านบาทต่อเดือน ถ้าแผนเดิมวิ่งจนถึงปลายปี 2016 มันอาจเกิน 1 ล้านล้านยูโร

โพลล์รอยเตอร์ผู้ค้าตลาดเงินในวันจันทร์ที่พบพวกเขาคาดว่าพันธบัตร 600 ล้านยูโรซื้อแผนถึงแม้ว่าพวกเขายังเชื่อว่าจะไม่เพียงพอที่จะกลับอัตราเงินเฟ้อเป้าหมาย

ยูโรโซนเปิดลบอัตราเงินเฟ้อเดือน ; ดัชนีราคาผู้บริโภคลดลง 0.2 เปอร์เซ็นต์ ต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB ที่พวกเขาควรจะเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 2 ต่อปี ทั่วโลกออกมา



ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบันทึกสุด ,เริ่มการซื้อทรัพย์สินเอกชน และ funnelled หลายร้อยพันล้านยูโรในราคาถูกเงินกู้ของธนาคารในหวังว่าพวกเขาจะให้ยืมเงินเข้าไปในระบบเศรษฐกิจ และกระตุ้นการเจริญเติบโต .

ตอนนี้เหลือสาขา ตัวเลือกเป็น QE นโยบายที่ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารของญี่ปุ่น และธนาคารอังกฤษได้ใช้ เพื่อฟื้นฟูการเจริญเติบโตตั้งแต่เกิดวิกฤติการเงินโลกยูโรโซนเอเชียกระตือรือร้นเพื่อป้องกันไม่ให้ชนิดของเกลียว deflationary ที่มี plagued ญี่ปุ่นและปิดสำหรับปี ส่งผลให้เกิดการถดถอยอ่อนแอ punctuated โดย

โดยการซื้อพันธบัตรปัญหา ECB จะแสดงความมุ่งมั่นที่จะผลักดันอัตราเงินเฟ้อในขณะที่ยังสร้าง " ผลงานผล " ภายใต้ซึ่งนักลงทุนย้ายลงในสินทรัพย์อื่น - บางส่วนของพวกเขาที่อยู่นอกยูโรโซน - จึงกดดันยูโร

ความคาดหวังว่า ECB จะเลือกใช้ QE มีอยู่แล้วมีโลกสะเทือน

กับสกุลเงินยูโร EUR = ดําน้ําเทียบกับดอลลาร์ในความคาดหมายของ ECB การกระทําธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ ( SNB ) สัปดาห์สุดท้ายทิ้งหมวกวัย 3 ขวบของฟรังก์

ดังนั้นความความคาดหวังรอบการประชุม นโยบาย ที่ประธานาธิบดีฝรั่งเศส Francois Hollande กล่าวว่าในวันจันทร์ ECB " ในวันพฤหัสบดีที่ตัดสินใจที่จะซื้อหนี้ " อธิปไตย อย่างเป็นทางการที่สำนักงานของเขากล่าวว่าเขาเป็นเพียงการนำเสนอสถานการณ์

คนอื่นส่วนใหญ่ในเยอรมันกังวลโดย QE - มาตรการ ECB จะพิจารณาเพียง 3 วัน ก่อนการเลือกตั้งในกรีซ .

เน้นความกังวลของเธอ , เยอรมัน Chancellor Angela Merkel ซ้ำในวันประชุมที่ย้ายโดย ECB ซื้อพันธบัตร รัฐบาล กับ เงิน ใหม่ ไม่ควรใช้เป็นข้ออ้างที่จะทำให้การปฏิรูปทางเศรษฐกิจบนเตา กลับมา

เทียบกับฉากนี้Draghi ต้องสมดุลในตลาดรุนแรงกดดันให้ทำ และต้องรายงานเงินเฟ้อในมือข้างหนึ่งที่มีความปรารถนาที่จะลดความขัดแย้ง เยอรมัน ในอื่น ๆ .

หนึ่งตัวเลือกเพื่อให้บรรลุการประนีประนอมสำหรับยูโรโซนชาติธนาคารกลางจะแบกหนักหน้าของความเสี่ยงของการซื้อพันธบัตรมากกว่าการเป็นนี้ ที่ใช้ร่วมกันระหว่างพวกเขา .

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของไอร์แลนด์ กล่าวว่า ในวันจันทร์นี้ พลอยจะทำให้แผน QE เป็นโมฆะ " แต่สถานการณ์นี้ อย่างไรก็ตามอาจจะเป็นส่วนหนึ่งของแผนสุดท้าย แหล่งข่าวได้บอกกับรอยเตอร์

RBS นักเศรษฐศาสตร์ริชาร์ดบาร์เวลกล่าวนี้จะขัดแย้งกับแนวคิดของความสามัคคีในประเทศยูโรโซน และตักในคติของวีรบุรุษใน นวนิยายเรื่อง " สามทหารเสือ " ที่จะทำให้จุดของเขา" แบ่งดาตาญังหลักการของสหภาพเงินตรา : ' ทั้งหมดสำหรับหนึ่งและทั้งหมดสำหรับหนึ่ง " , " กล่าวว่าบาร์เวล " แต่ฉันสามารถอยู่กับมันได้ถ้าพวกเขาจะไม่ จำกัด ในขนาด สัญญาณมันดีกว่าทางเลือกอื่น ๆ . "

( เขียนโดย พอล คาร์เรล ; การแก้ไขโดยเดวิดแสตมป์ )