Against the backdrop of such a vola

Against the backdrop of such a volatile ‘new normal’ world, I will now turn to the
implications for Thailand. The impact will be realized on both our financial markets and the
real economy. However, as I shall elaborate, the Thai economy has strong buffers that will
make it relatively resilient to external shocks.
Let me start by looking at implications for the financial markets and the exchange rate.
In line with the trend of regional currencies, the Baht’s recent movement has been
largely influenced by external factors. Any eminent signals of the Fed’s initial hikes, or
worse-than-expected data coming out of China, would prompt capital outflows from
Emerging Markets, thereby weighing down their currency values. Significant outflows could
tighten financing conditions of domestic companies, in terms of both ‘cost of funds’ and
‘availability of funds’. Such interplay of several risk factors is a challenge for business
managers and investors alike.
However, international investors, like many of you here, have been increasingly
selective in their portfolio decision. They no longer treat Emerging Markets collectively as
a single asset class, but have shown to differentiate between Emerging Markets. As such,
even though Emerging Markets may generally move in the same direction, the actual
adjustments across individual markets have been uneven. In this context, the degree of Thai
Baht depreciation ranks within the middle of the regional movements – and our currency
also closely tracks regional peers – while the level of volatility is moderate relative to peers.
This owes much to Thailand’s sound external position which provides cushions from
volatility in the global financial markets, shielding the economy from any potential
undesirable.
An economy with strong buffers could be likened to a car with good suspension, which
could smoothly go through a bumpy road of global financial markets volatility.
In fact, on the external stability front, Thailand performs well across several metrics.
The current account surplus is expected to top 6 per cent of GDP this year, amounting to
more than 26 billion USD. Public debt stays rather stable at around 43 per cent of GDP. Our
international reserves stand at almost 3 times of short-term debt, among the highest in the
region. The non-resident security holdings in our bond market is lower than 10 per cent,
while those in the Stock Exchange of Thailand account for around 30 per cent of market
capitalization. Such relatively low levels of non-resident participation, compared to our
peers, suggest limited exposure to future capital flight.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ฉากดังกล่าวเป็นระเหย 'ใหม่ปกติ' โลก จะตอนนี้เปิดเพื่อการผลกระทบในประเทศไทย ผลกระทบจะถูกรับรู้ในตลาดทั้งทางการเงินของเราและเศรษฐกิจจริง อย่างไรก็ตาม ฉันจะอธิบาย เศรษฐกิจไทยมีข้อมูลที่แข็งแกร่งที่จะทำให้แรงกระแทกที่ค่อนข้างทนภายนอกผมเริ่ม โดยการค้นหาที่เกี่ยวข้องด้านตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนโดยแนวโน้มของการเงินในภูมิภาค ความเคลื่อนไหวล่าสุดของบาทได้ส่วนใหญ่รับอิทธิพลจากปัจจัยภายนอก สัญญาณใด ๆ อีกของพี่เริ่มต้นของเฟด หรือข้อมูลที่แย่ลงกว่าคาดมาจากจีน จะให้กระแสเงินทุนจากตลาดใหม่ จึงชั่งลงค่าสกุลเงิน กระแสที่สำคัญสามารถการเงินของบริษัทในประเทศ ในแง่ของทั้ง 'ค่าเงิน' กระชับ และ'ความพร้อมกองทุน' ล้อของปัจจัยเสี่ยงต่าง ๆ ดังกล่าวเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับธุรกิจผู้จัดการและนักลงทุนเหมือนกันอย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างประเทศ เช่นหลายท่านที่นี่ มีมากขึ้นใช้ในการตัดสินใจลงทุน พวกเขาไม่มองตลาดเกิดใหม่โดยรวมเป็นสินทรัพย์เดียวคลา แต่ได้แสดงให้เห็นการแยกความแตกต่างระหว่างตลาดเกิดใหม่ เช่นแม้ว่าตลาดเกิดใหม่โดยทั่วไปอาจย้ายในทิศทางเดียว จริงปรับปรุงในแต่ละตลาดได้ไม่สม่ำเสมอ ในบริบทนี้ ระดับของไทยบาท คิดค่าเสื่อมราคาประจำภายในกลางย้ายภูมิภาค – และสกุลเงินของเรายัง ใกล้ชิดติดตามเพื่อนภูมิภาค – ในขณะที่ระดับของความผันผวนอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับเพื่อนนี้ค้างชำระมากของไทยเสียงภายนอกตำแหน่งที่หมอนอิงจากความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลก เศรษฐกิจจากเกิด shieldingไม่พึงปรารถนาเศรษฐกิจกับบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งที่สามารถ likened ให้รถที่มีระบบกันสะเทือนดี ซึ่งไม่ราบรื่นไปผ่านถนนหลุมของความผันผวนของตลาดการเงินโลกในความเป็นจริง ด้านหน้า ความมั่นคงภายนอกไทยทำดีในวัดหลายคาดว่าดุลบัญชีอันดับ 6 ร้อยละของ GDP ปีนี้ เกินกว่า 26 พันล้านเหรียญ หนี้สาธารณะยังคงค่อนข้างคงที่ประมาณ 43 ร้อยละของ GDP ของเราเงินสำรองระหว่างประเทศยืนเกือบ 3 เท่าของหนี้ระยะสั้น ในที่สุดในการภูมิภาคที่ โฮลดิ้งจำกัดไม่มีความปลอดภัยในตลาดตราสารหนี้ของเราจะต่ำกว่าร้อยละ 10ในขณะที่ผู้ที่อยู่ในบัญชีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในราวร้อยละ 30 ของตลาดพิมพ์ใหญ่ ดังกล่าวค่อนข้างต่ำระดับของการเข้าร่วมไม่มี เมื่อเทียบกับของเราเพื่อน แนะนำแสงจำกัดการบินเมืองหลวงในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กับฉากหลังของความผันผวนดังกล่าวใหม่ปกติ
'โลกตอนนี้ผมจะหันไปผลกระทบต่อประเทศไทย
ผลกระทบที่จะรับรู้ในตลาดทั้งทางการเงินของเราและเศรษฐกิจที่แท้จริง
แต่ที่ผมจะทำอย่างละเอียดเศรษฐกิจไทยมีบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งที่จะทำให้มันค่อนข้างมีความยืดหยุ่นต่อการกระแทกภายนอก.
ผมขอเริ่มต้นโดยดูที่ผลกระทบต่อตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน.
สอดคล้องกับแนวโน้มของสกุลเงินในภูมิภาค, ค่าเงินบาทของ
การเคลื่อนไหวที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลส่วนใหญ่จากปัจจัยภายนอก สัญญาณใด ๆ ที่ประสบความสำเร็จของการปรับขึ้นครั้งแรกของเฟดหรือข้อมูลที่เลวร้ายยิ่งกว่าที่คาดออกจากประเทศจีนมาจะแจ้งให้เงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่จึงชั่งน้ำหนักลงค่าของสกุลเงินของพวกเขา ไหลออกอย่างมีนัยสำคัญจะกระชับเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนของ บริษัท ในประเทศทั้งในแง่ของต้นทุนของเงินทุนและ 'พร้อมของเงินทุน' ปฏิสัมพันธ์ดังกล่าวของหลายปัจจัยเสี่ยงเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับธุรกิจผู้บริหารและนักลงทุนเหมือนกัน. แต่นักลงทุนต่างประเทศเช่นเดียวกับหลาย ๆ ท่านที่นี่ได้รับมากขึ้นเลือกในการตัดสินใจของพวกเขาผลงาน พวกเขาไม่รักษาตลาดเกิดใหม่รวมเป็นชั้นสินทรัพย์เดียว แต่ได้แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างตลาดเกิดใหม่ เช่นนี้แม้ว่าตลาดเกิดใหม่โดยทั่วไปอาจจะย้ายไปในทิศทางเดียวกันที่เกิดขึ้นจริงการปรับเปลี่ยนในตลาดของแต่ละบุคคลได้รับไม่สม่ำเสมอ ในบริบทนี้ระดับของไทยบาทอันดับค่าเสื่อมราคาที่อยู่ในช่วงกลางของการเคลื่อนไหวในระดับภูมิภาค - และสกุลเงินของเรายังติดตามอย่างใกล้ชิดอื่นๆ ในภูมิภาค. - ในขณะที่ระดับของความผันผวนเป็นญาติปานกลางถึงเพื่อนร่วมงานนี้เป็นหนี้มากกับเสียงของประเทศไทยตำแหน่งภายนอกที่มีเบาะรองนั่งจากความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลกป้องกันเศรษฐกิจจากศักยภาพใด ๆ ที่ไม่พึงประสงค์. เศรษฐกิจที่มีบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งอาจจะเอาไปเปรียบกับรถที่มีช่วงล่างที่ดีซึ่งได้อย่างราบรื่นสามารถผ่านถนนที่เป็นหลุมเป็นบ่อของตลาดการเงินทั่วโลกผันผวน. ในความเป็นจริงใน ด้านหน้าเสถียรภาพภายนอกประเทศไทยมีประสิทธิภาพดีทั่วตัวชี้วัดหลาย. ส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่คาดว่าจะด้านบนสุดร้อยละ 6 ของ GDP ในปีนี้เป็นจำนวนเงินกว่า26 พันล้านเหรียญสหรัฐ หนี้สาธารณะอยู่ค่อนข้างคงที่ที่ประมาณร้อยละ 43 ของ GDP เราทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ที่เกือบ 3 เท่าของหนี้ระยะสั้นในหมู่ที่สูงที่สุดในภูมิภาค ถือครองการรักษาความปลอดภัยไม่ใช่ถิ่นที่อยู่ในตลาดตราสารหนี้ของเราคือต่ำกว่าร้อยละ 10 ในขณะที่ผู้ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบัญชีหุ้นประมาณร้อยละ 30 ของตลาดโครงสร้างเงินทุน ดังกล่าวในระดับที่ค่อนข้างต่ำของการมีส่วนร่วมถิ่นที่อยู่นอกเมื่อเทียบกับของเราเพื่อนแนะนำให้ จำกัด การเปิดรับเงินทุนในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กับฉากหลังของโลกดังกล่าวเปลี่ยนแปลงได้ใหม่ ' ปกติ ' , ผมจะหันไป
นัยยะสำหรับประเทศไทย ผลกระทบจะรู้ว่าทั้งสองของเรา
ตลาดการเงินและภาคเศรษฐกิจจริง แต่เป็นผมจะบรรจง , เศรษฐกิจไทยมีบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งจะทำให้มันค่อนข้างยืดหยุ่นกับ

แรงกระแทกจากภายนอกขอเริ่มต้นโดยดูที่ผลกระทบต่อตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน .
สอดคล้องกับแนวโน้มของค่าเงินในภูมิภาค คือ บาท ล่าสุดเคลื่อนไหวได้
อิทธิพลส่วนใหญ่โดยปัจจัยภายนอก สำหรับสัญญาณใด ๆของเฟดเริ่มต้นเดินป่าหรือ
แย่ลงกว่าที่คาดข้อมูลที่ออกมาจากจีน จะให้ทุนไหลเข้าจาก
ตลาดเกิดใหม่ ,จึงชั่งลงค่าสกุลเงินของพวกเขา ที่สำคัญหากสามารถ
กระชับเงื่อนไขทางการเงินของ บริษัท ในประเทศในแง่ของต้นทุนของเงินทุนทั้ง ' '
'availability กองทุน ' ทางช่างของปัจจัยเสี่ยงหลายประการคือความท้าทายทางธุรกิจผู้จัดการและนักลงทุนเหมือนกัน
.
แต่นักลงทุนต่างประเทศ เหมือนที่หลายๆท่านที่นี่ ได้รับมากขึ้น
เลือกในการตัดสินใจในผลงานของตนเอง พวกเขาไม่ทำตลาดเกิดใหม่รวมเป็น
ชั้นสินทรัพย์ที่เดี่ยว แต่ต้องแสดงความแตกต่างระหว่างตลาดเกิดใหม่ เช่น ,
แม้ว่าตลาดเกิดใหม่อาจจะโดยทั่วไปจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกัน จริง
ปรับข้ามตลาดบุคคลได้ไม่เท่ากัน ในบริบทนี้ระดับของภาษาไทย
การจัดอันดับบาทในระยะกลางของการเคลื่อนไหวในภูมิภาคและสกุลเงินของเรายังติดตามอย่างใกล้ชิดและ
และเพื่อนในระดับภูมิภาคในขณะที่ระดับของความผันผวนอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับเพื่อน
นี้เป็นหนี้มาก ( เสียงภายนอกตำแหน่งซึ่งมีหมอนอิงจาก
ความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลก , ป้องกันเศรษฐกิจจาก

ที่มีศักยภาพใด ๆที่ไม่พึงประสงค์เศรษฐกิจกับบัฟเฟอร์ที่แข็งแกร่งอาจจะเปรียบเหมือนรถดีระงับซึ่ง
สามารถได้อย่างราบรื่นผ่านถนน bumpy ความผันผวนของตลาดการเงินทั่วโลก .
ในความเป็นจริง ที่ด้านหน้า เสถียรภาพภายนอกประเทศ ประเทศไทยมีประสิทธิภาพดีข้ามหลายวัด .
การเกินดุลบัญชีเดินสะพัด คาดว่า อันดับ 6 ร้อยละของ GDP ในปีนี้ โดย
กว่า 26 ล้านเหรียญสหรัฐหนี้สาธารณะอยู่ที่ค่อนข้างคงที่ที่ประมาณร้อยละ 43 ของ GDP เงินสำรองระหว่างประเทศของเรา
ยืนที่เกือบ 3 เท่าของหนี้ระยะสั้น ในหมู่สูงสุดใน
) ไม่หุ้นที่อยู่ในตลาดตราสารหนี้ของเราต่ำกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ ,
ในขณะที่ผู้ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบัญชีประมาณร้อยละ 30 ของมูลค่าตลาด

ดังกล่าวค่อนข้างต่ำระดับการมีส่วนร่วมของ Non resident เมื่อเทียบกับเพื่อนของเรา
, แนะนำให้จำกัดการการบินทุนในอนาคต