The risk-neutral default intensity

The risk-neutral default intensity k(t) is recovered from Continental
Airlines senior unsecured corporate debt CDS spreads on
the date of the EETC issue as reported by Bloomberg by assuming
a piece-wise constant functional form of the intensity (constant between
available CDS maturities of 1, 2, 3, 4, 5, 7, and 10 years). See
Table D.3 for CDS spreads and Fig. D.6a for the market-implied
risk-neutral probability of survival over 10 years. To imply the
risk-neutral default intensity from the market CDS spreads, we assume
a recovery rate of 19%, corresponding to the loss-given-default
(LGD) of 81%. This recovery rate is estimated from a dataset
of senior unsecured US airline corporate bond recoveries provided
to us by Professor Edward Altman of the Stern School of Business,
New York University. The definition of recovery in this dataset is
the market value of the corporate bond after the default announcement.
It is thus the market’s estimate of the ultimate recovery
through the bankruptcy proceedings

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เริ่มต้นความรุนแรงมีความเสี่ยงเป็นกลาง K (t) มีการกู้คืนจากสายการบินคอนติเนน
อาวุโสที่ไม่มีหลักประกันซีดีหนี้ภาคเอกชนกระจายบน
วันที่ของปัญหา eetc ตามการรายงานของบลูมเบิร์กโดยสมมติ
ชิ้นที่ชาญฉลาดการทำงานแบบคงที่ของความรุนแรง (ค่าคงที่ระหว่าง
ระยะเวลาครบกำหนดของซีดีใช้ได้ 1, 2, 3, 4, 5, 7 และ 10 ปี) ดูตาราง
D.3 สำหรับแพร่กระจายซีดีและมะเดื่อ d.6a สำหรับตลาดนัย
ความน่าจะเป็นความเสี่ยงที่เป็นกลางของการอยู่รอดกว่า 10 ปี เพื่อบ่งบอกถึงความรุนแรง
ปกติมีความเสี่ยงที่เป็นกลางจากการกระจายตลาดซีดีเราสมมติ
อัตราการฟื้นตัวของ 19%, ที่สอดคล้องกับการสูญเสียที่กำหนดค่าเริ่มต้น-
(LGD) จาก 81% อัตราการกู้คืนนี้เป็นที่คาดกัน
จากชุดข้อมูลของสายการบินอาวุโสที่ไม่มีหลักประกันของ บริษัท กลับคืนพันธบัตรเราให้
แจ้งกับเราไว้ศาสตราจารย์เอ็ดเวิร์ด Altman ของโรงเรียนสเติร์นของธุรกิจ
มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก คำนิยามของการกู้คืนข้อมูลในนี้
มูลค่าตลาดของตราสารหนี้หลังจากการประกาศเริ่มต้น.
ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่ตลาดคาดของ
การกู้คืนที่ดีที่สุดผ่านการดำเนินคดีล้มละลาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

K(t) ความเข้มเริ่มต้นความเสี่ยง-กลางควบคุมจากคอนติเนนทัล
หนี้บริษัทซีแพร่กระจายบนความปลอดภัยสายการบินอาวุโส
วันออก EETC รายงาน โดยสมมติว่าอาร์ซี
การ piece-wise แบบฟอร์มทำงานคงที่ของความเข้ม (คงที่ระหว่าง
ซีดีครบกำหนดที่มี 1, 2, 3, 4, 5, 7 และ 10 ปี) ดู
D.3 ตารางสำหรับซีดีแพร่กระจายและฟิก D.6a สำหรับการตลาดนัย
น่าอยู่รอด 10 ปีความเสี่ยง-กลาง แบะการ
ความเข้มความเสี่ยง-กลางเริ่มต้นจากตลาดซีดีแพร่กระจาย เราสมมติ
19% ที่สอดคล้องกับ loss-given-default
(LGD) 81% อัตราการกู้คืน มีประเมินอัตราการกู้คืนนี้จากการชุดข้อมูล
ความอาวุโสของปลอดภัยเรา recoveries พันธบัตรที่บริษัทสายการบินให้
เราโดยศาสตราจารย์เอ็ดเวิร์ด Altman ของสเติร์นโรงเรียนของธุรกิจ,
มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก ข้อกำหนดของการฟื้นตัวในชุดข้อมูลนี้
มูลค่าตลาดของพันธบัตรของบริษัทหลังจากประกาศเริ่มต้นการ
จึงประเมินของตลาดของการฟื้นตัวที่ดีที่สุด
ผ่านตอนล้มละลาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความเสี่ยงต่อ - เป็นกลางดีฟอลต์ความเข้มแสง K ( T )มีการกู้คืนจากแบบคอนติเน็นทัล
ซึ่งจะช่วยรักษาความ ปลอดภัย ของบริษัทสายการบินผู้บริหารระดับสูงหนี้ซีดี
ซึ่งจะช่วยกระจายตัวอยู่ในวันที่ออก eetc ตามรายงานจาก Bloomberg โดยสันนิษฐานว่า
ซึ่ง - ฉลาดคงที่เต็มไปด้วยประโยชน์ใช้สอยรูปแบบของความเข้มแสง(คงที่ระหว่าง
ซึ่งจะช่วยจัดให้บริการซีดีอายุ 1 , 2 , 3 , 4 , 5 , 7 ,และ 10 ปี) แผ่นซีดีดู
โต๊ะ D . 3 สำหรับรูปและกระจายตัวอยู่บนพื้นที่. D . 6 ที่สำหรับตลาด - โดยนัย
ตามมาตรฐานความเป็นไปได้ความเสี่ยง - เป็นกลางในการอยู่รอดมากกว่า 10 ปี. การบ่งบอกว่าความเข้มแสงดีฟอลต์
ซึ่งจะช่วยความเสี่ยงจากแผ่นซีดีที่เป็นกลางตลาดที่กระจายตัวอยู่บนพื้นที่เราจะต้องเป็นผู้รับผิดชอบ
อัตราการกู้คืนข้อมูลของ 19% ที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสีย - รับ - ค่าดีฟอลต์
( lgd )ของ 81% อัตราการกู้คืนนี้จะเป็นการประเมินจาก dataset
ซึ่งจะช่วยเราไม่มีระบบรักษาความ ปลอดภัย ของสายการบินบางกอกแอร์เวย์สอาวุโส+พันธบัตรของบริษัทให้บริการ
ซึ่งจะช่วยให้เราโดยอาจารย์เอ็ดเวิร์ด)ของท้ายเรือโรงเรียนของธุรกิจ
New York University . คำนิยามของการกู้คืนข้อมูลใน dataset นี้มีมูลค่าตลาด
ของพันธบัตรของบริษัทที่หลังจากการประกาศค่าดีฟอลต์ที่.
มันจึงเป็นการประเมินของตลาดของการฟื้นตัวได้อย่างเต็มที่ผ่านการพิจารณาคดีศาลล้มละลายกลาง
ซึ่งจะช่วยได้