This study examines the dynamic lin

This study examines the dynamic linkages between oil price shocks
and stock market returns in 22 emerging economies. Vector
autoregression (VAR) analysis is carried on daily data for the period,
January 1, 1998 to April 31, 2004. This study utilized the generalized
approach to forecast error variance decomposition and impulse
response analysis in favor of the more traditional orthogonalized
approach. Inconsistent with the pervious empirical studies indeveloped economies, the results from the variance decomposition
analysis provided very weak evidence that there is a relationship
between the crude oil price shocks and stock market returns in the
emerging economies. Furthermore, the results from impulse analysis
reveal that innovations in the oil market are slowly transmitted in the
emerging stock markets. These results suggest that stock markets in
the emerging economies are inefficient in transmission of new
information of the oil market. These results may also indicate that the
importance of oil price for the aggregate economy, especially inemerging economies, is greatly over-estimated. These results may
also suggest that the stock market returns in the emerging economies
do not rationally signal changes in the crude oil prices.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบการเชื่อมโยงแบบไดนามิกระหว่างแรงกระแทกราคาน้ำมันและตลาดหลักทรัพย์กลับในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ 22 เวกเตอร์วิเคราะห์ autoregression (VAR) จะดำเนินการบนข้อมูลประจำวันสำหรับรอบระยะเวลา1 มกราคม 1998 ไป 31 เมษายน 2004 การศึกษานี้ใช้การเมจแบบทั่วไปวิธีการการคาดการณ์ผิดพลาดต่างแยกส่วนประกอบและกระแสวิเคราะห์การตอบสนองสามารถแบบดั้งเดิมมากขึ้น orthogonalizedแนวทางการ สอดคล้องกับการศึกษารวม pervious indeveloped เศรษฐกิจ ผลจากการเน่าของผลต่างวิเคราะห์ให้หลักฐานอ่อนมากว่า มีความสัมพันธ์ระหว่างแรงกระแทกราคาน้ำมันดิบและตลาดหุ้นกลับในตัวประเทศเกิดใหม่ นอกจากนี้ ผลจากการวิเคราะห์กระแสเปิดเผยว่า นวัตกรรมในตลาดน้ำมันช้าส่งในตลาดหุ้นเกิดใหม่ ผลลัพธ์เหล่านี้แนะนำว่า ตลาดหุ้นในประเทศเกิดใหม่ต่ำในการส่งใหม่ข้อมูลของตลาดน้ำมัน ผลลัพธ์เหล่านี้อาจยังบ่งชี้ว่า การความสำคัญของราคาน้ำมันเศรษฐกิจรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง inemerging เศรษฐกิจ มีมากเกินประมาณ ผลลัพธ์เหล่านี้อาจนอกจากนี้ยัง แนะนำให้ ตลาดหุ้นกลับในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ไม่ลูกสัญญาณเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันดิบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบความเชื่อมโยงแบบไดนามิกระหว่างแรงกระแทกของราคาน้ำมันและผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นใน 22 ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่
เวกเตอร์
autoregression (VAR) การวิเคราะห์จะดำเนินการกับข้อมูลรายวันสำหรับงวด
1 มกราคม 1998 ไป 31 เมษายน 2004
การศึกษาครั้งนี้ใช้ทั่วไปวิธีการที่จะคาดการณ์การสลายตัวแปรปรวนความผิดพลาดและแรงกระตุ้นวิเคราะห์การตอบสนองในความโปรดปรานของ
orthogonalized
แบบดั้งเดิมมากขึ้นวิธีการ ไม่สอดคล้องกับการศึกษาเชิงประจักษ์ซุยเศรษฐกิจ indeveloped ผลจากการสลายตัวที่แปรปรวนในการวิเคราะห์หลักฐานที่อ่อนแอมากว่ามีความสัมพันธ์ระหว่างแรงกระแทกราคาน้ำมันดิบและผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ นอกจากนี้ผลจากการวิเคราะห์แรงกระตุ้นเผยให้เห็นว่านวัตกรรมในตลาดน้ำมันจะถูกส่งอย่างช้า ๆ ในตลาดเกิดใหม่หุ้น ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่มีไม่มีประสิทธิภาพในการส่งใหม่ข้อมูลของตลาดน้ำมัน ผลลัพธ์เหล่านี้ยังอาจบ่งชี้ว่าความสำคัญของราคาน้ำมันสำหรับเศรษฐกิจโดยรวมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเศรษฐกิจ inemerging เป็นอย่างมากในช่วงประมาณ ผลลัพธ์เหล่านี้อาจยังชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ไม่ได้มีเหตุผลสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในราคาน้ำมันดิบ