Since the summation extends to infi

Since the summation extends to infinity, we never observe p* without some error. However, with a long enough dividend series we may observe an approximate p . If we choose an arbitrary value for the terminal value of p* (in Figures 1 and 2, p* for 1979 was set at the average detrended real price over the sample) then we may determine p1* recursively by p* =Y(p*?I +dt) working backward from the terminal date. As we move back from the terminal date, the importance of the terminal value chosen declines. In data set (1) as shown in Figure 1, y is .954 and Y'08 =.0063 so that at the beginning of the sample the terminal value chosen has a negligible weight in the determination of pt*. If we had chosen a different terminal condition, the result would be to add or subtract an exponential trend from the p* shown in Figure 1. This is shown graphically in Figure 3, in which p* is shown computed from alternative terminal values. Since the only
thing we need know to compute p* about dividends after 1978 is p* for 1979, it does not matter whether dividends are "smooth" or not after 1978. Thus, Figure 3 represents our uncertainty about p*. There is yet another

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เนื่องจากรวมการขยายอนันต์ เราไม่เคยสังเกต p * โดยไม่มีข้อผิดพลาดบางอย่าง อย่างไรก็ตาม ด้วยชุดปันผลนานพอ เราอาจสังเกต p โดยประมาณเป็น ถ้าเราเลือกค่าที่กำหนดสำหรับค่าเทอร์มินัลของ p (ตัวเลข 1 และ 2, p * ในปีค.ศ. 1979 ถูกตั้งราคาจริง detrended เฉลี่ยตัวอย่าง) แล้วเราอาจกำหนด p1 * recursively โดย p = Y (p * ฉัน + dt) ทำงานย้อนหลังจากวันเทอร์มินัล ขณะที่เราย้อนกลับไปจากวันเทอร์มินัล ปฏิเสธความสำคัญของค่าเทอร์มินัลที่เลือก ในชุดข้อมูล (1) ดังแสดงในรูปที่ 1, y คือ .954 และ Y'08 =.0063 ดังนั้นที่จุดเริ่มต้นของตัวอย่างค่าเทอร์มินัลที่เลือกมีน้ำหนักระยะในการกำหนดของ pt ถ้าเรามีเงื่อนไขแตกต่างเทอร์มินัล ผลลัพธ์จะมีการ เพิ่ม หรือลบการแนวโน้มเอ็กซ์โพเนนเชียจากการ p * แสดงในรูปที่ 1 นี้จะแสดงภาพในรูปที่ 3 ที่พี * แสดงคำนวณจากค่าเทอร์มินัลอื่น ตั้งแต่เดียวสิ่งที่เราต้องทราบการคำนวณ p * เกี่ยวกับเงินปันผลหลังจากปี 1978 p * ในปีค.ศ. 1979 ไม่ใช่เรื่อง ว่าเงินปันผลจะ "เรียบ" หรือไม่ หลัง 1978 ดังนั้น รูปที่ 3 แสดงถึงความไม่แน่นอนของเราเกี่ยวกับ p มีอีก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตั้งแต่บวกขยายไปถึงอินฟินิตี้ที่เราไม่เคยสังเกต * p ไม่มีข้อผิดพลาดบางอย่าง แต่ด้วยชุดเงินปันผลนานพอเราอาจสังเกตพีโดยประมาณ ถ้าเราเลือกค่าโดยพลสำหรับค่าขั้ว * p (ใน 1 และ 2 ตัวเลขพี * สำหรับ 1979 ตั้งอยู่ที่ค่าเฉลี่ย detrended ราคาจริงผ่านตัวอย่าง) แล้วเราอาจกำหนด p1 * ซ้ำจาก * p = Y (พี * ผม + dt) การทำงานย้อนหลังนับจากวันที่ขั้ว ขณะที่เราย้ายกลับมาจากวันที่ขั้วความสำคัญของค่าขั้วเลือกที่ลดลง ในชุดข้อมูล (1) ดังแสดงในรูปที่ 1, y คือ 0.954 และ Y'08 = 0.0063 เพื่อให้ที่จุดเริ่มต้นของกลุ่มตัวอย่างที่ได้รับการแต่งตั้งค่าขั้วมีน้ำหนักเล็กน้อยในการกำหนดจุด * การ ถ้าเราได้เลือกสภาพขั้วที่แตกต่างกันผลที่ได้จะเพิ่มหรือลบแนวโน้มชี้แจงจาก * p แสดงในรูปที่ 1 ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนในรูปที่ 3 ซึ่งใน * p จะแสดงค่าที่คำนวณจากขั้วทางเลือก ตั้งแต่เพียงสิ่งที่เราต้องรู้ในการคำนวณ * p เกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลหลัง 1978 คือ * p สำหรับปี 1979 มันไม่สำคัญว่าเงินปันผลคือ "เรียบ" หรือไม่หลังจากที่ปี 1978 ดังนั้นรูปที่ 3 แสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของเราเกี่ยวกับ * p
ยังมีอีกอย่างก็คือ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตั้งแต่การขยายไปไม่มีที่สิ้นสุด เราไม่เคยสังเกต P * โดยไม่มีข้อผิดพลาด อย่างไรก็ตาม จากนานพอเราอาจสังเกตชุดประมาณ P . ถ้าเราเลือกค่าหนึ่งค่าสำหรับอาคาร P * ( ตัวเลข 1 และ 2 P * 2522 ได้กำหนดระดับราคาเฉลี่ย detrended จริงกว่าตัวอย่าง ) แล้วเราอาจกำหนด P1 * recursively โดย P * = y ( P * ?ผมนักสืบ ) ทำงานย้อนหลังจากวันที่ terminal ขณะที่เราย้ายกลับมาจากวันที่ terminal , ความสำคัญของอาคารค่าเลือกปฏิเสธ ในชุดข้อมูล ( 1 ) ดังแสดงในรูปที่ 1 , y . Y = 954 รายการ . 0063 ดังนั้นจุดเริ่มต้นของตัวอย่างอาคารค่าเลือกได้น้ำหนักน้อยในการหาจุด * . ถ้าเราเลือกสภาพขั้วที่แตกต่างกันผลจะเป็นบวกหรือลบ แนวโน้มการชี้แจงจาก P * แสดงในรูปที่ 1 นี้จะแสดงกราฟในรูปที่ 3 ซึ่งใน P * แสดงการคำนวณจากสถานีอื่นค่า ตั้งแต่เพียงสิ่งที่เราต้องการทราบค่า
p * เกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลหลังจากปี 1978 คือ P * 1979 , มันไม่สำคัญว่าเงินปันผลเป็น " เรียบ " หรือไม่ หลังจากปี 1978 ดังนั้นรูปที่ 3 แสดงถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ P * . มีอีก